- Der US-ADP-Bericht zur Beschäftigungsentwicklung wird voraussichtlich zeigen, dass der private Sektor im Juli 70.000 neue Stellen geschaffen hat.
- Der Konflikt im Nahen Osten bestimmt die Marktrichtung vor der Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten.
- Der US-Dollar handelt mit schwachem Ton, Verkäufer sammeln sich um die Marke von 100,00.
Das Automatic Data Processing (ADP) Research Institute wird am Mittwoch seinen monatlichen Bericht über die Schaffung von Arbeitsplätzen im privaten Sektor für Juli veröffentlichen. Der ADP-Bericht zur Beschäftigungsentwicklung wird voraussichtlich zeigen, dass der private Sektor in den Vereinigten Staaten (USA) im Monat 70.000 neue Stellen geschaffen hat, nach 98.000 im Juni.
Wie üblich wird der ADP-Bericht dem Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht des US Bureau of Labor Statistics vorausgehen, der für Freitag angesetzt ist. Und obwohl sie nicht immer übereinstimmen, neigen Marktteilnehmer dazu, den ersten als Vorbote des letzteren zu lesen. Der NFP bietet einen umfassenden Überblick über die Beschäftigungslage im Land, da er neben der monatlichen Arbeitslosenquote sowohl private als auch staatliche Stellen umfasst, eine entscheidende Kennzahl für die Federal Reserve (Fed), die ihre Entscheidungen sowohl auf Beschäftigungs- als auch auf Inflationsniveau stützt.
ADP-Arbeitsmarktbericht wird von geopolitischen Schlagzeilen überschattet
Wie gesagt, besteht kurzfristig ein klarer Zusammenhang zwischen dem ADP-Bericht zur Beschäftigungsentwicklung und dem NFP-Bericht, was bedeutet, dass ein starker ADP-Bericht keinen ebenso positiven NFP garantiert. Dennoch beeinflussen die Zahlen in der Regel den US-Dollar (USD), wobei besser als erwartete Daten die Nachfrage nach dem Greenback im Allgemeinen stützen.
Im Vorfeld der Veröffentlichung richtet sich die Aufmerksamkeit jedoch auf etwas anderes: den Krieg im Nahen Osten. Das Hin und Her zwischen den USA und dem Iran sowie die Schließung der Straße von Hormus haben die Ölpreise und den Greenback auf dem Höhepunkt der Spannungen nach oben getrieben und mit den wachsenden Hoffnungen auf ein Ende des Konflikts wieder nach unten gedrückt.
Die Nachrichten vom Dienstag waren optimistisch, da US-Finanzminister Scott Bessent in einem CNBC-Interview sagte, dass eine Einigung mit dem Iran zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus bereits am Dienstag oder Mittwoch erzielt werden könnte. Er fügte hinzu, dass er erwarte, dass sich die Energiepreise "wieder beruhigen" werden, und äußerte sich zuversichtlich, dass die Federal Reserve das Gleichgewicht zwischen Wachstum und Inflation wirksam steuern werde. Solche Schlagzeilen drückten die Ölpreise deutlich nach unten, während sie den USD teilweise belasteten.
Abgesehen von den Schlagzeilen zum Krieg wird das spekulative Interesse die Arbeitsmarktdaten im Hinblick auf künftige geldpolitische Entscheidungen der Fed bewerten. Die Zentralbank beließ ihren Leitzins bei ihrer Sitzung Mitte Juli unverändert in einer Spanne von 3,50%-3,75%, was Anleger enttäuschte, die auf eine Zinserhöhung zur Eindämmung der Inflation gehofft hatten. Vorsitzender Kevin Warsh hat mehrfach versprochen, gegen den Preisdruck vorzugehen, gab jedoch keine Hinweise darauf, wie er dies zu tun gedenkt. Die Ankündigung beschädigte die Glaubwürdigkeit der Fed
Zur Beschäftigung merkten Fed-Vertreter an, dass "Die Beschäftigungszuwächse mit dem Arbeitskräfteangebot Schritt gehalten haben und sich die Arbeitslosenquote kaum verändert hat," was auf Stabilität am Arbeitsmarkt hindeutet. Der ADP-Bericht für Juli dürfte diese Einschätzung bestätigen.
Wann wird der ADP-Bericht veröffentlicht, und wie könnte er sich auf den USD auswirken?
Der US ADP-Bericht zur Beschäftigungsänderung wird am Mittwoch um 12:15 GMT veröffentlicht und dürfte zeigen, dass der private Sektor im Juli 70.000 neue Stellen geschaffen hat. Wie bereits erwähnt, handelt der USD mit verhaltener Tendenz nach der Ankündigung eines möglichen Endes der Krise im Nahen Osten.
Valeria Bednarik, Chefanalystin bei FXStreet, merkt an: "Der US-Dollar-Index (DXY) konnte die Marke von 100,00 am Dienstag nicht überwinden und notiert vor der Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten in der Nähe eines Zweimonatstiefs von 99,42. Der Index wurde bärisch, nachdem er Ende Juli den Bereich um 101,60 erreicht hatte, und scheint bereit, seinen Rückgang fortzusetzen. Der 100-Tage Simple Moving Average (SMA) dient bei 99,70 als unmittelbare Abwärtsbarriere vor dem genannten Tief. Der 20-Tage-SMA bewegt sich derweil weit über dem aktuellen Niveau nach Süden und spiegelt das zunehmende Verkaufsinteresse wider. Dennoch steht die aktuelle Schwäche des DXY in direktem Zusammenhang mit dem Optimismus im Nahen Osten."
Bednarik fügt hinzu: "Ein positiver US ADP-Bericht zur Beschäftigungsänderung könnte den DXY kurzfristig stützen, doch da sich die Fed stärker um die Inflation als um die Beschäftigung sorgt, erscheint es unwahrscheinlich, dass die Zahl eine relevante Marktreaktion auslöst. Das Gegenteil gilt ebenfalls, wobei verhaltene Daten den DXY nach unten drücken würden. Deutliche Gewinne über 100,00 hinaus erscheinen unwahrscheinlich, der nächste relevante Widerstand liegt jedoch bei 100,45, dem Hoch vom 31. Juli."
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
Wirtschaftsindikator
Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft
Der Arbeitsmarktbericht der USA wird monatlich vom Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht und enthält unter anderem die Nonfarm Payrolls – die Zahl der im Vormonat neu geschaffenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft. Diese Kennzahl ist ein zentraler Indikator für die wirtschaftliche Lage in den USA und kann erhebliche Marktbewegungen auslösen. Die monatlichen Veränderungen sind oft volatil und unterliegen regelmäßig nachträglichen Korrekturen, die ebenfalls bedeutende Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben können. Zwar gilt ein hoher Beschäftigungszuwachs in der Regel als positiv (bullish) für den US-Dollar (USD), ein schwacher Zuwachs als negativ (bärisch) – doch wird die Marktreaktion nicht allein von der Hauptzahl bestimmt. Auch Revisionsdaten der Vormonate und die Entwicklung der Arbeitslosenquote spielen eine wichtige Rolle bei der Gesamtbewertung durch den Markt.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Fr Aug. 07, 2026 12:30
Häufigkeit: Monatlich
Prognose: 80Tsd
Vorher: 57Tsd
Quelle: US Bureau of Labor Statistics
Der monatliche Arbeitsmarktbericht der USA gilt als der wichtigste Wirtschaftsindikator für Devisenhändler. Er wird am ersten Freitag nach dem Berichtsmonat veröffentlicht. Die Veränderung der Anzahl der Stellen steht in einem engem Zusammenhang mit der Gesamtleistung der Wirtschaft und wird von den politischen Entscheidungsträgern überwacht. Vollbeschäftigung ist eines der Mandate der Federal Reserve, und sie berücksichtigt die Entwicklungen auf dem Arbeitsmarkt bei der Festlegung ihrer Politik, was sich wiederum auf die Währungen auswirkt. Trotz mehrerer Frühindikatoren, die die Schätzungen beeinflussen, neigen die Nonfarm Payrolls dazu, die Märkte zu überraschen und erhebliche Volatilität auszulösen. Sollte das tatsächliche Ergebnis den Konsens übertreffen, ist dies für den USD tendenziell bullish.
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