Ethereum (ETH) ist am Mittwoch rasch wieder über 2.500 Dollar gestiegen, nachdem scharfe Ausverkäufe an asiatischen Aktienmärkten kurzzeitig auf den Kryptomarkt übergegriffen hatten.
Der südkoreanische KOSPI fiel um 5,4 Prozent, während der japanische Nikkei 225 um 1,8 Prozent nachgab. Der Volatilitätsschub griff auf Kryptowährungen über und löste eine Kaskade erzwungener Liquidationen aus. Innerhalb von 24 Stunden wurden Positionen im Wert von mehr als 700 Millionen Dollar liquidiert, davon entfielen fast 170 Millionen Dollar auf Ethereum-Futures.
Trotz der Schwäche am Derivatemarkt erholte sich der Markt jedoch schnell in einer V-förmigen Gegenbewegung.
Schwache Derivate belasten Ethereum
Das Open Interest (OI), also der Gesamtwert ausstehender Kontrakte am Derivatemarkt, fiel auf 12,26 Millionen ETH und damit auf den niedrigsten Stand seit Februar.

ETH Open Interest. Quelle: Coinglass
Die Estimated Leverage Ratio (ELR) zeichnet ein ähnliches Bild. Die Kennzahl misst das Verhältnis des Open Interest eines Vermögenswerts zu seiner Spot-Börsenreserve und zeigt damit, wie viel Hebel Trader über aktive Derivatepositionen einsetzen.
Die ELR von ETH ist auf 0,62 gefallen und liegt damit nahe einem Ein-Jahres-Tief, dem niedrigsten Stand seit November 2025. Der Rückgang ist bemerkenswert, da auch die Exchange Reserve des größten Altcoins abwärts tendiert. Zusammen mit dem fallenden Open Interest deutet dies darauf hin, dass bei den jüngsten Aufwärtsbewegungen gehebeltes Kapital fehlt.

ETH Estimated Leverage Ratio. Quelle: CryptoQuant
Trotzdem wird der jüngste Großteil des ETH-Perpetual-Volumens weiterhin von Short-Positionierungen dominiert. Das Net Taker Volume, das die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufsvolumen von Tradern mit Market Orders misst, weist weiter steigende negative Werte aus.

ETH Net Taker Volume. Quelle: CryptoQuant
Das signalisiert anhaltende Vorsicht unter Tradern, verringert aber zugleich das Risiko eines ausgedehnten Long-Squeeze.
Gleichzeitig setzt sich die negative Stimmung gegenüber ETH in den USA fort. Der Coinbase Premium Index, ein Maß für das Interesse von US-Tradern, fiel auf -0,117 und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 10. August.

ETH Coinbase Premium Index. Quelle: CryptoQuant
Zusätzlich verzeichneten US-Spot-ETH-Exchange-Traded Funds (ETFs) laut SoSoValue-Daten am Montag Abflüsse von 85,4 Millionen Dollar. Die Produkte verbuchten damit den zehnten Abflusstag in Folge - die längste Serie seit dem Zeitraum vom 11. Mai bis 3. Juni.
Technischer Ausblick: ETH trifft bei 2.548 Dollar auf Widerstand
Im Tageschart behält ETH kurzfristig eine leicht bullische Tendenz, da der Kurs versucht, den 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bei 2.501 Dollar nachhaltig zurückzuerobern. Allerdings wird die Erholung durch den Widerstand bei 2.548 Dollar gedeckelt. Die Momentum-Indikatoren zeigen nur moderaten Abwärtsdruck: Der 14-Tage-Relative Strength Index (RSI) liegt bei 43, während der Stochastic Oscillator (Stoch) nahe 27 in den überverkauften Bereich abrutscht.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand an der horizontalen Barriere nahe 2.548 Dollar, gefolgt vom 20-Tage-EMA bei 2.578 Dollar. Ein Ausbruch würde den Weg zu höheren Zielen bei 2.636 Dollar und 2.781 Dollar öffnen, bevor die weiter entfernten Marken bei 3.075 Dollar und 3.253 Dollar in den Blick rücken.

ETH/USDT Tageschart
Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung bei 2.413 Dollar, danach folgt die Konfluenz aus 2.355 Dollar und dem 100-Tage-EMA, bevor deutlichere Auffangzonen bei 2.204 Dollar und 1.971 Dollar warten.
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