Bitcoin fällt unter 85.000 Dollar - frisches Kapital fehlt, Risiko steigt

Bitcoin (BTC) ist unter 85.000 Dollar gefallen. Niedrige Handelsvolumina und ausbleibende frische Kapitalzuflüsse haben das Momentum der Kryptowährung geschwächt.

Bitcoin-Spotvolumen schwächelt wegen fehlender frischer Zuflüsse

In einem Bericht vom Mittwoch erklärte Glassnode, dass das kombinierte Bitcoin-Spotvolumen an Börsen und in US-Spot-Exchange-Traded Funds (ETFs) auf Sieben-Tage-Basis im Schnitt bei 6,8 Milliarden Dollar pro Tag liegt. Dieses Niveau liegt unter 90 Prozent aller Handelstage seit Januar 2024 und unterstreicht die schwache Beteiligung hinter der jüngsten Kursbewegung.

Glassnode wies darauf hin, dass der vorherige Anstieg von Bitcoin über 85.000 Dollar keinen nennenswerten Zuwachs der Spotaktivität ausgelöst habe.

„Ein Anstieg des Spotvolumens wäre das erste Zeichen dafür, dass Käufer wieder in größerem Umfang zurückkehren“, schrieb das Unternehmen.

Der Bericht verweist außerdem auf eine Lücke zwischen neuem Kapital, das in den Markt fließt, und dem Anstieg des realisierten Bitcoin-Werts. In den 30 Tagen bis zum 5. Oktober trugen US-Spot-ETF-Zuflüsse, Stablecoin-Wachstum und Käufe von Unternehmens-Treasuries rund 4,9 Milliarden Dollar an neuem Kapital bei. Im gleichen Zeitraum stieg die Realized Cap von Bitcoin um etwa 12,8 Milliarden Dollar.

Die Analysten von Glassnode warnten, dass eine Rallye weiter davon abhängt, dass bestehende Marktteilnehmer zunehmend höhere Preise zahlen, solange frische Zuflüsse nicht schneller zunehmen.

Da neues Kapital ausbleibt, ist Gewinnmitnahme unter jüngeren Käufern zu einer weiteren Belastung geworden. Am Sonntag, dem ersten Tag, an dem Bitcoin über der Marke von 85.000 Dollar schloss, wurden rund 86 Prozent der von kurzfristigen Haltern (STH) an Börsen gesendeten BTC mit Gewinn bewegt.

Glassnode berichtete, dies sei der höchste Anteil an einem einzelnen Tag im vergangenen Jahr gewesen. An einem typischen Tag liege der Wert bei weniger als 40 Prozent.

„Die Verkäufer, die dem Ausbruch begegneten, waren die Käufer der vergangenen Monate. Wenn sie in diesem Tempo weiter Coins an Börsen senden, dürfte der nächste Vorstoß in Richtung 85.000 Dollar auf dasselbe Angebot treffen“, erklärte das Unternehmen.

Optionshändler werden trotz Spot-Schwäche bullischer

Trotz der Schwäche am Spotmarkt zeigt sich der Bitcoin-Optionsmarkt zunehmend optimistisch. Die Put/Call-Verhältnisse sowohl beim Open Interest als auch beim Handelsvolumen liegen unter eins und befinden sich im unteren Drittel ihrer Spanne für 2026. Beim Open Interest kommen derzeit etwa 0,56 Puts auf jeden Call.

Händler geben zudem mehr Geld für Aufwärtsexposure aus. In den vergangenen 30 Tagen übertrafen die täglichen Ausgaben für Calls jene für Puts im Schnitt um rund 17 Millionen Dollar. Diese Aktivität spiegelt wachsenden Optimismus wider, doch Glassnode warnte, dass die Positionierung überzogen werden könnte, falls der Bitcoin-Kurs ins Stocken gerät.

Auch die Liquiditätsbedingungen deuten auf Abwärtsrisiken hin. Der Bericht identifizierte einen größeren Liquidationscluster zwischen 81.700 und 83.300 Dollar, während ein weiterer bedeutender Cluster um 75.000 Dollar liegt. Das größte Liquidationsband befindet sich deutlich tiefer bei 60.000 bis 63.000 Dollar.

„Sollte der Preis in diese Cluster hineinfallen, könnten erzwungene Verkäufe von Long-Positionen die Bewegung verstärken“, fügte Glassnode hinzu.

Gleichzeitig erstreckt sich oberhalb des aktuellen Bitcoin-Kurses ein größerer Liquidationscluster von rund 87.100 bis 95.900 Dollar, mit der stärksten Konzentration nahe 92.000 Dollar. Ein Ausbruch über den Bereich von 86.500 Dollar könnte Short-Liquidationen auslösen und eine Aufwärtsbewegung beschleunigen.

Zugleich haben Verkäufer einen neuen Ask-Block im Bereich von 86.500 bis 86.750 Dollar aufgebaut. Nachdem die Gebote um 85.000 Dollar durchbrochen wurden, liegt der größte Bid-Block nun bei 81.000 bis 81.250 Dollar.

„Ein stabiler Schlusskurs zurück über 85.500 Dollar würde das Niveau zurückerobern, das der Markt in dieser Woche verloren hat“, erklärten die Analysten von Glassnode.

BTC notiert zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 83.390 Dollar und liegt damit in den vergangenen 24 Stunden 2,7 Prozent im Minus.