- USD/CHF steigt, da die Nachfrage nach dem sicheren Hafen US-Dollar angesichts des verschärften US-Iran-Konflikts und der Spannungen in der Straße von Hormus zunimmt.
- Der überraschende Rückgang der US-Beschäftigtenzahl um 23.000 im Juli und die frühere Revision signalisieren einen sich abkühlenden Arbeitsmarkt und dämpfen die Erwartungen an Fed-Zinsschritte.
- Da sich die Schweizer Inflation im Juli auf 0,4% abkühlte, wird erwartet, dass die SNB die Zinsen unverändert lässt und Zinssenkungen als Reserveoption behält.
USD/CHF legt leicht zu, nachdem es am vorherigen Handelstag Verluste von über 0,5% verzeichnet hatte, und bewegt sich während der asiatischen Handelsstunden am Montag um 0,8090. Das Paar wertet auf, da der US-Dollar (USD) angesichts der anhaltend hohen geopolitischen Spannungen und der zunehmenden Nachfrage nach sicheren Häfen gewinnt, während der andauernde Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten (US) und dem Iran in eine kritische diplomatische Phase eintritt und intensive militärische Auseinandersetzungen sowie strategischer Druck rund um die Straße von Hormus die Marktvorsicht verstärken.
Der Iran erklärte, dass die Gespräche mit Oman zur Einrichtung einer sicheren Schifffahrtsroute durch die strategisch wichtige Wasserstraße kurz vor einer Einigung stünden, warnte jedoch, dass eine Vereinbarung nicht zu einer sofortigen Wiedereröffnung führen würde.
Unterdessen behaupteten von Iran unterstützte Houthi-Milizen im Jemen einen jüngsten Angriff auf die Raffinerie Jazan in Saudi-Arabien, und ein von der Abu Dhabi National Oil Co. betriebenes Tanker-Schiff geriet in der Straße von Hormus unter Beschuss. Teheran lehnte direkte Verhandlungen mit den Vereinigten Staaten (US) vorerst ab und verwies auf angebliche Verstöße gegen das im Juni erzielte vorläufige Friedensabkommen. Trotz des zunehmenden Drucks auf die US-Regierung, eine Lösung mit Teheran zu finden, signalisierte Präsident Donald Trump Geduld in Bezug auf die Verhandlungen.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) sind im Juli überraschend um 23.000 gefallen, während deutliche Abwärtsrevisionen auf 20.000 gegenüber den zuvor gemeldeten 57.000 im Juni die sich verschlechternden Arbeitsmarktbedingungen unterstrichen. Das CME FedWatch Tool deutet darauf hin, dass die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von rund 46% für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September einpreisen, nach 67% vor einer Woche. Anleger richten ihren Fokus nun auf die anstehenden Inflationsdaten, um weitere Hinweise zur Geldpolitik zu erhalten.
Die Schweizer Inflation verlangsamte sich im Juli auf ein Viermonatstief von 0,4% gegenüber dem Vorjahr (YoY), nach zuvor 0,5%, was auf eine nur geringe Weitergabe geopolitischer Energieschocks bei den Preisen hindeutet. Der Rückgang widersprach den Prognosen der Schweizerischen Nationalbank (SNB) für einen leichten Inflationsanstieg nach ihrer Entscheidung, den Leitzins bei 0% zu belassen. Mit Blick nach vorn wird erwartet, dass die SNB die Zinsen bis zum Jahresende unverändert lässt und weitere Zinssenkungen eher als Reserveplan denn als Basisszenario betrachtet, gestützt von einem robusten Bankensektor.
Franken bleibt unter Druck, da die SNB eine schwächere Währung toleriert
Analysten bei OCBC heben hervor, dass der Schweizer Franken "weiterhin unter Druck steht, da die Nachfrage nach Carry-Trade-Finanzierungen zunimmt und die SNB mit einer schwächeren Währung offenbar zufrieden ist." Sie merken an, dass bei "gedämpfter Inflation und wahrscheinlich bei null verankerten Leitzinsen" das Umfeld eine anhaltende Schwäche der Währung begünstigt und dass "die CHF-Schwäche bis zum Jahresende anhalten könnte."
Schweizer Franken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Schweizer Franken gehört zu den am häufigsten gehandelten Währungen weltweit, obwohl die Schweizer Wirtschaft relativ klein ist. Der Wert der Währung wird stark durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) beeinflusst.
Der Schweizer Franken (CHF) gilt in Krisenzeiten als sicherer Hafen. Die Stabilität der Schweizer Wirtschaft, große Zentralbankreserven und die politische Neutralität des Landes machen den Franken zu einer bevorzugten Anlagewährung in turbulenten Zeiten. Anleger flüchten in den Franken, wenn globale Risiken zunehmen.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) tritt viermal im Jahr – einmal pro Quartal, seltener als andere bedeutende Zentralbanken – zusammen, um über ihre Geldpolitik zu entscheiden. Ihr erklärtes Ziel ist es, die jährliche Inflationsrate unter 2 % zu halten. Überschreitet die Inflation diese Marke oder wird erwartet, dass dies in naher Zukunft geschieht, greift die SNB ein und erhöht den Leitzins, um das Preiswachstum zu dämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich in der Regel positiv auf den Schweizer Franken (CHF) aus, da sie die Renditen erhöhen und die Schweiz für Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Franken.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen spielen eine zentrale Rolle bei der Bewertung des Schweizer Franken (CHF). Obwohl die Schweizer Wirtschaft als stabil gilt, können plötzliche Veränderungen bei Wachstum, Inflation, Leistungsbilanz oder Währungsreserven signifikante Auswirkungen auf den CHF haben. Starke Wirtschaftsdaten, niedrige Arbeitslosigkeit und ein hohes Verbrauchervertrauen stützen in der Regel den Franken. Umgekehrt könnte eine Abkühlung der Konjunktur eine Abwertung der Währung zur Folge haben.
Als kleine und offene Volkswirtschaft ist die Schweiz stark von der wirtschaftlichen Stabilität der Eurozone abhängig. Die erweiterte Europäische Union ist nicht nur der wichtigste Handelspartner der Schweiz, sondern auch ein bedeutender politischer Verbündeter. Eine stabile makroökonomische und geldpolitische Lage in der Eurozone ist daher von entscheidender Bedeutung für die Schweiz und den Schweizer Franken (CHF). Angesichts dieser engen Verflechtungen legen einige Modelle nahe, dass die Korrelation zwischen der wirtschaftlichen Entwicklung des Euro (EUR) und des Schweizer Franken mit über 90 % nahezu perfekt ist.
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