Yen legt weiter zu und entfernt sich vom Zwei-Wochen-Tief

• Der japanische Yen schwächt sich am Donnerstag über alle Währungen hinweg als Reaktion auf die Nachrichten über die Zölle.
• Der USD profitiert von den hawkishen FOMC-Protokollen vom Mittwoch und stützt das USD/JPY-Paar.
• Die unterschiedlichen Erwartungen an die Geldpolitik von BoJ und Fed halten die weiteren Gewinne des Währungspaares in Schach.

Der japanische Yen (JPY) entfernt sich von einem zweiwöchigen Tief, das er am Donnerstagmorgen gegenüber seinem amerikanischen Pendant erreicht hat. Während die Anleger ein Urteil eines Bundesgerichts gegen die Handelszölle von US-Präsident Donald Trump zum „Befreiungstag“ verdauen, verleihen Wetten, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen erneut erhöhen wird, dem JPY etwas Unterstützung. Darüber hinaus trägt das Auftreten von Verkäufen des US-Dollars (USD) in der Nähe eines eineinhalbwöchigen Hochs zu einem Rückgang des USD/JPY-Paares um etwa 80-85 Pips von Niveaus über der 146,00-Marke bei.

In der Zwischenzeit preisen die Händler weiterhin die Möglichkeit ein, dass die Federal Reserve (Fed) eingreifen wird, um das Wirtschaftswachstum zu unterstützen und die Kreditkosten bis 2025 weiter zu senken. Dies steht in starkem Kontrast zu den hawkishen Erwartungen der BoJ, die dem niedrig verzinslichen JPY weiter zugutekommen könnten. Eine neue Welle des globalen Risiko-Handels könnte jedoch die Händler davon abhalten, neue bullische Wetten auf den sicheren Hafen JPY abzuschließen und als Rückenwind für das USD/JPY-Paar vor den wichtigen Inflationszahlen aus den USA und Japan am Freitag wirken.

Die Bären des japanischen Yens werden vorsichtig angesichts der Erwartungen, dass die BoJ die Zinsen erneut erhöhen wird

• Die von US-Präsident Donald Trump vorgeschlagenen reziproken Handelszölle wurden am Mittwoch vom Internationalen Handelsgericht blockiert. Das Gericht entschied, dass der Präsident seine Befugnisse überschritten hat, indem er Zölle auf Waren aus fast jedem Land der Welt verhängte.
• Die globale Risikostimmung erhält einen starken Auftrieb nach dem Gerichtsbeschluss, wobei die Futures an der Wall Street und die Aktien in Asien am Donnerstag stark steigen. Dies untergräbt die Nachfrage nach traditionellen sicheren Anlagen, einschließlich des japanischen Yens, während der asiatischen Sitzung.
• Die Nachfrage bei einer Auktion der langfristigsten Anleihen Japans fiel am Mittwoch auf den niedrigsten Stand seit Juli und verstärkte die Sorgen um die fiskalische Gesundheit der Wirtschaft. Dies treibt die Flüsse weiter vom JPY weg und lässt das USD/JPY-Paar den vierten Tag in Folge steigen.
• In der Zwischenzeit haben die Händler die Möglichkeit eingepreist, dass die Bank of Japan in diesem Jahr die Zinsen erneut erhöhen wird, angesichts von Anzeichen einer breiteren Inflation in Japan. Daher wird der Fokus weiterhin auf der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex von Tokio am Freitag liegen.
• Die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve vom 6. und 7. Mai, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, zeigten einen Konsens, den abwartenden Ansatz bei den Zinssätzen angesichts der Unsicherheit über die wirtschaftliche Entwicklung und die Handelspolitik beizubehalten. Der Ausblick unterstützt den US-Dollar.
• Das FedWatch-Tool der CME-Gruppe zeigt jedoch eine größere Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank in diesem Jahr möglicherweise mindestens zwei Zinssenkungen um 25 Basispunkte vornimmt. Dies steht in starkem Kontrast zu den hawkishen Erwartungen der BoJ und begünstigt die JPY-Bullen.
• Die Marktteilnehmer blicken nun auf die US-Wirtschaftsdaten vom Donnerstag – darunter die Veröffentlichung des vorläufigen BIP für das erste Quartal, die üblichen wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung und die Daten zu den ausstehenden Hausverkäufen. Dies könnte zusammen mit den Äußerungen der Fed die Nachfrage nach USD beeinflussen.

USD/JPY könnte den korrigierenden Rückgang beschleunigen, sobald die entscheidende Unterstützung bei 145,00 durchbrochen wird

Aus technischer Sicht stagniert das USD/JPY-Paar bei seinem starken intraday-Anstieg nahe dem 50%-Retracement-Level des jüngsten Rückgangs vom monatlichen Hoch, während der Relative Strength Index (RSI) auf den Stundencharts leicht überkauft ist. Dennoch haben die Oszillatoren auf dem Tageschart gerade begonnen, positive Dynamik zu gewinnen und unterstützen die Aussichten auf eine Fortsetzung des wöchentlichen Aufwärtstrends. Daher könnte jeder korrigierende Rückgang unter die Region von 145,35 oder das 38,2%-Fibonacci-Retracement-Level als Kaufgelegenheit angesehen werden und in der Nähe der psychologischen Marke von 145,00 begrenzt bleiben. Letztere liegt in der Nähe des 200-Perioden-Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart, dessen Durchbruch die kurzfristige positive Aussicht negieren würde.

Auf der anderen Seite könnten die USD/JPY-Bullen nun auf anhaltende Stärke und Akzeptanz über der 146,00-Marke warten, bevor sie neue Wetten platzieren. Die Kassakurse könnten dann die positive Bewegung in Richtung der Zwischenhürde von 146,70-146,75 beschleunigen, auf dem Weg zur runden Marke von 147,00 und der nächsten relevanten Barriere in der Nähe der Angebotszone von 147,60. Einige Anschlusskäufe sollten es dem Währungspaar ermöglichen, weiter über die Marke von 148,00 zu steigen, in Richtung des monatlichen Hochs, das sich im Bereich von 148,65 befindet.