- Weicher US-EPI folgt kühlerem VPI und halbiert Fed-Zinserhöhungserwartungen.
- Eskaliert der Nahostkonflikt, steigen die Ölpreise und stoppen Golds Erholungsversuch.
- Arbeitslosenanträge, Einzelhandelsumsätze und Fed-Redner bestimmen die nächste Bewegung.
Der Goldpreis dreht am Mittwoch ins Minus, obwohl die letzten beiden US-Inflationsberichte einen Preisrückgang zeigten, während die Entwicklungen im Nahen Osten die Energiepreise nach oben trieben. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wurde XAU/USD bei 4.034 USD gehandelt, ein Rückgang von etwa 0,53 %.
XAU/USD fällt, da ölgetriebener Dollar die Erholung gefährdet
Daten aus den USA zeigten, dass der Erzeugerpreisindex (EPI) von 6 % auf 5,5 % im Jahresvergleich sank und damit unter den Schätzungen eines Anstiegs von 6,2 % lag. Der Kern-EPI, der Energie- und Lebensmittelpreise ausschließt, stieg von 4,6 % auf 4,7 % im Jahresvergleich, blieb jedoch unter den Prognosen von 5,2 %.
Insgesamt haben die letzten beiden Inflationsberichte der vergangenen zwei Tage den Druck auf die Federal Reserve (Fed) verringert.
Am Dienstag, vor der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (VPI), erwarteten die Geldmärkte mindestens 35 Basispunkte Fed-Verschärfung bis zum Jahresende. Nach den Daten halbierten die Anleger die Zinserhöhungserwartungen auf nur noch 22 Basispunkte, laut Prime Terminal Daten.
Auch die Geopolitik wirkt als Treiber, der die Goldpreise trotz steigender Energiepreise begrenzt hat. Seit Beginn des US-Iran-Konflikts zeigt Öl eine positive Korrelation zum US-Dollar, der angesichts der Markterwartungen höherer Zinsen aufgewertet wurde – ein Gegenwind für die Preise des Edelmetalls.
Folglich hat die anhaltende Eskalation des Konflikts nach einer weiteren US-Angriffswelle gegen den Iran die Erholung des Goldes gestoppt, das kurz davor stand, die Marke von 4.150 USD zu testen.
Darüber hinaus hat Washington die Blockade gegen den Iran wieder verhängt, während dieser mit der Abschaltung weiterer regionaler Energieexporte drohte.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs Währungen misst, liegt 0,5 % niedriger bei 100,42 und aktualisiert damit das Wochentief. Gleichzeitig fällt die Rendite der US-Staatsanleihen mit zehn Jahren um fast vier Basispunkte auf 4,549 %, was dem gelben Metall Rückenwind gibt.
Fed-Vertreter bleiben bei ihrer Haltung
Unterdessen sorgt Fed-Vorsitzender Kevin Warsh für Schlagzeilen. Er erklärte, dass der Preisanstieg teilweise auf KI zurückzuführen sei und kurzfristige Störungen durch deren Auswirkungen nicht ausgeschlossen werden können.
Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, erklärte, es gebe keinen klaren Pfad für die Zinspolitik und verwies auf solides Wirtschaftswachstum und einen starken Arbeitsmarkt. Er erwähnte, dass der Nahostkonflikt „erhebliche Risiken“ darstelle, die die US-Wirtschaft bisher jedoch absorbiert habe.
Was ist am 16. Juli zu erwarten?
Im Vorfeld stehen in den USA die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, die Einzelhandelsumsätze für Juni sowie weitere Fed-Redner auf dem Programm, angeführt von Vizevorsitzendem Philip Jefferson und den Regionalbankpräsidenten Lorie Logan und Jeffrey Schmid.
XAU/USD technische Aussichten: Gold-Abwärtstrend unter 4.100 USD intakt
Der Trend bei Gold bleibt abwärts gerichtet, steht aber kurz vor einer Neutralisierung. Obwohl das Momentum laut Relative Strength Index (RSI) weiterhin bärisch ist, hat sich die Steigung abgeflacht, was auf eine Seitwärtsbewegung hindeutet. Zudem üben Käufer Druck auf die psychologische Marke von 4.100 USD aus, deren Durchbruch eine Rallye einleiten könnte.
In diesem Fall liegt der erste Widerstand beim Hoch vom 14. Juli bei 4.103 USD. Wird dieses überschritten, folgt ein abwärts geneigter Widerstandstrend bei etwa 4.125–4.130 USD, bevor XAU/USD die psychologische Marke von 4.150 USD anpeilen könnte. Darüber liegt die Marke von 4.200 USD.
Bleibt Gold jedoch unter 4.100 USD, ist eine Fortsetzung des Abwärtstrends wahrscheinlich. Die erste Unterstützung liegt bei der psychologischen Marke von 4.000 USD. Ein entscheidender Bruch würde das Tagestief vom 14. Juli bei 3.983 USD freilegen, bevor Verkäufer das bisherige Jahrestief (YTD) bei 3.942 USD testen.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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Bitcoin, Ethereum und Ripple werden am Mittwoch mit einer leicht positiven Tendenz gehandelt, da sich die Stimmung am Kryptowährungsmarkt verbessert. BTC testet seinen 50-Tage-Exponential Moving Average, ETH hat einen wichtigen Widerstand bei 1.800 USD durchbrochen, während XRP in der Nähe eines wichtigen Unterstützungsniveaus Halt gefunden hat.
Das sollten Sie am Donnerstag, den 16. Juli, im Blick behalten:
Der US-Dollar-Index (DXY) fällt um 0,5% auf 100,40, da die schwächer als erwartete Großhandelsinflation in den Vereinigten Staaten (USA) die Anzeichen für nachlassenden Preisdruck verstärkt. Der Gesamt-Erzeugerpreisindex (EPI) ging im Juni im Monatsvergleich um 0,3% zurück, während die jährliche Rate auf 5,5% verlangsamte und damit unter der Prognose von 6,2% lag. Der Kern-EPI stieg im Monatsvergleich um 0,2% und im Jahresvergleich um 4,7%, verfehlte ebenfalls die Erwartungen.