Die Federal Reserve (Fed) veröffentlichte am Freitag ihren geldpolitischen Bericht, in dem die US-Zentralbank zugab, dass die Inflation weiterhin erhöht bleibt und der Arbeitsmarkt insgesamt stabil ist, ein Signal dafür, dass das Ziel der Preisstabilität noch nicht erreicht wurde.
Im Bericht wurde festgestellt, dass die Inflation im Frühjahr weiter gestiegen ist, was darauf hindeutet, dass die wirtschaftliche Aktivität trotz der durch den Krieg im Iran ausgelösten Unsicherheit solide expandiert. Die Wachstumsraten der Geldmenge M2 „waren moderat und im Großen und Ganzen ähnlich dem Tempo, das typischerweise in den 2010er Jahren beobachtet wurde.“
Die Kreditbedingungen für kleine Unternehmen und Haushalte blieben laut Fed angespannt, und das Wachstum im ersten Quartal 2026 wurde durch Investitionen in Hightech und Staatsausgaben gestützt.
Die Fed erklärte, dass der Wohnungsmarkt stagniert, das Finanzsystem solide und widerstandsfähig bleibt und die Bewertungen von Vermögenswerten in Aktien, Unternehmensanleihen, Wohnimmobilien und Immobilien über den historischen Normen liegen.
Wichtige Highlights:
INFLATION BLEIBT ERHÖHT, GETRIEBEN DURCH ZÖLLE UND FAKTOREN IM ZUSAMMENHANG MIT DEM KRIEG IM NAHEN OSTEN, KI
BEREITS HOHE INFLATION STEIGT IM FRÜHLING WEITER AN
ARBEITSMARKT INSGESAMT STABIL, 'SOLIDES' NOMINALES LOHNWACHSTUM WIRD VON ‘STARKEN’ PRODUKTIVITÄTSGEWINNEN BEGLEITET
WIRTSCHAFTLICHE AKTIVITÄT EXPANDIERT TROTZ ERHÖHTER UNSICHERHEIT DURCH DEN IRAN-KRIEG SOLID
WACHSTUMSRATEN DER GELDMENGE M2 WAREN MODERAT UND IM GROßEN UND GANZEN ÄHNLICH DEM TEMPO, DAS TYPISCHERWEISE IN DEN 2010ER JAHREN BEOBACHTET WURDE
WACHSTUM DES ARBEITSANGEBOTS RÜCKGÄNGIG AUFGRUND VON IMMIGRATIONSRÜCKGANG UND DEMOGRAFISCHEM WANDEL
KLEINE UNTERNEHMEN UND HAUSHALTE SEHEN SICH WEITERHIN RELATIV ENGEN KREDITBEDINGUNGEN GEGENÜBER
DAS WACHSTUM IM ERSTEN QUARTAL 2026 WURDE DURCH INVESTITIONEN IN HIGHTECH UND STAATSVERGABEN GESTÜTZT
MAßNAHMEN ZUR LANGFRISTIGEN INFLATIONSSERWARTUNG SIND ‘IM GROßEN UND GANZEN KONSISTENT’ MIT DEM 2%-ZIEL
IN DEN MEISTEN FÄLLEN LEGTEN FONDS RÜCKNAHME-BESCHRÄNKUNGEN FEST, UND DIE PRIVATEN KREDITMÄRKTE FUNKTIONIERTEN WEITERHIN NORMAL
EINIGE PRIVATE KREDITINSTRUMENTE ERLEBTEN IM ERSTEN QUARTAL DEUTLICHE STEIGERUNGEN BEI RÜCKNAHMEANFRAGEN, WAS EINIGE AUSFÄLLE UND BESORGNISSE BEZÜGLICH DER QUALITÄT DER ZUGRUNDELIEGENDEN VERMÖGENSWERTE WIDERSPiegelt
AKTIVITÄT IM WOHNUNGSMARKT WAR ‘STAGNANT’
STARKER FERTIGUNGSAUSSTOSS GETRIEBEN DURCH INVESTITIONEN IN DATENZENTREN IM ZUSAMMENHANG MIT KI; DIE PRODUKTIVE KAPAZITÄT DER USA STEIGT MIT ‘SOLIDEM TEMPO’
DAS WACHSTUM DER AUSLÄNDISCHEN WIRTSCHAFTLICHEN AKTIVITÄT WAR IM ERSTEN HALBJAHR 2026 DURCH GEGENWIND AUS DEM NAHOST-KONFLIKT GEDÄMPFT
UND US-ZÖLLE, TEILWEISE AUSGEGLICHEN DURCH INVESTITIONEN IN KI
DAS FINANZSYSTEM BLIEB ‘SOLID UND WIDERSTANDSFÄHIG’, SCHWACHSTELLEN UNVERÄNDERT
DIE BANKRESERVEN BLEIBEN IM ‘AUSREICHENDEN’ BEREICH IM RAHMEN DES RESERVENMANAGEMENTS
VERMÖGENSWERTE IN AKTIEN, UNTERNEHMENSANLEIHEN UND WOHNIMMOBILIEN LIEGEN ÜBER DEN HISTORISCHEN NORMEN
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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Das sollten Sie am Freitag, den 10. Juli, im Blick behalten:
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