EUR/USD fällt unter 1,13 – Fed zeigt sich angesichts Stagflationsrisiken vorsichtig

• Fed-Protokolle warnen vor anhaltender Inflation und Stagflationsrisiken inmitten von tarifbedingter Unsicherheit.
• DXY steigt um 0,26%, da die Märkte den Greenback vor wichtigen Wirtschaftsdaten bevorzugen.
• ECB-Mitglied Lane weist Zinssätze unter 1,5% zurück, es sei denn, die Inflationsprognose verschlechtert sich drastisch.

Der EUR/USD zieht während der nordamerikanischen Sitzung unter 1,1300 zurück, da der US-Dollar (USD) nach der Veröffentlichung der neuesten Protokolle der Federal Reserve (Fed) weiterhin gefragt bleibt. Hohe US-Anleiherenditen und eine leicht gedämpfte Stimmung haben den Greenback gegenüber den meisten G7-Währungen gestärkt.

Am 6. und 7. Mai entschied die Fed, die Zinssätze unverändert zu lassen, und verwies auf die Unsicherheit über die Auswirkungen von Zöllen auf die Wirtschaft. Die Protokolle zeigten, dass die Entscheidungsträger besorgt waren, dass die Inflation hartnäckiger sein könnte, angeheizt durch inflationsanfällige Handelspolitiken, die von der Trump-Administration umgesetzt wurden.

Die Entscheidungsträger räumten einige Stagflationsrisiken ein, da sie feststellten, dass das "Komitee vor schwierigen Abwägungen stehen könnte, wenn sich die Inflation als hartnäckiger erweist, während die Aussichten für Wachstum und Beschäftigung schwächer werden."

Die Fed hat daher einen vorsichtigen Ansatz in Bezug auf die Geldpolitik gewählt und wartet darauf, dass die "netto wirtschaftlichen Auswirkungen der Vielzahl von Änderungen der Regierungspolitik klarer werden." Es ist erwähnenswert, dass die Fed-Sitzung stattfand, bevor Trump die Zölle auf China von 145% auf 30% senkte.

In der Zwischenzeit kauften die Händler den Greenback, der laut US-Dollar-Index (DXY) um 0,26% gestiegen ist und nun kurz davor steht, die Marke von 100,00 zu testen.

Der optimistische Bericht über das Verbrauchervertrauen in den USA am Dienstag machte einen schlechter als erwarteten Bericht über die US-Durable Goods Orders wett, der die Auswirkungen der umstrittenen Handelspolitiken von US-Präsident Donald Trump spürte.

Auf der anderen Seite des Atlantiks zeigte die Umfrage zu den Verbrauchererwartungen der Europäischen Zentralbank (EZB) im April, dass die Verbraucher mit höheren Preisen rechnen, da die Inflationserwartungen aufgrund der hohen Unsicherheit über US-Zölle gestiegen sind. 

In der Zwischenzeit erklärte der Chefökonom der EZB, Philip Lane, dass die Zentralbank wahrscheinlich die Zinssätze nicht unter 1,50% senken wird. Lane sagte: "Zinssätze unter 1,5% sind eindeutig akkommodierend. Dorthin zu gehen wäre nur angemessen, wenn es substanzielle Abwärtsrisiken für die Inflation oder eine signifikante Verlangsamung der Wirtschaft gibt. Ich sehe das im Moment nicht."

EUR/USD tägliche Marktbewegungen: Untergraben durch solide US-Daten, FED-Protokolle

• Die Renditen der US-Staatsanleihen steigen, da die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe um viereinhalb Basispunkte (bps) auf 4,493% steigt, was einen Gegenwind für das EUR/USD-Paar darstellt, da der Greenback weiter an Wert gewinnt.
• Am Mittwoch erklärte der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, dass die Inflationserwartungen gut verankert sind. Er fügte hinzu, dass er vermeiden möchte, dass die Inflation sehr hartnäckig wird, da dies dauerhaft werden könnte.
• Das Verbrauchervertrauen in den USA stieg im Mai auf 98,0, den höchsten Wert der letzten vier Jahre. Andere Daten enttäuschten die Anleger, da die US-Durable Goods Orders im April um 6,3% im Vergleich zum Vormonat zurückgingen, nach einem Anstieg von 7,6% im März, aber die Prognosen einer Kontraktion von 7,8% übertrafen.
• EZB-Beamte äußerten sich dovish und erhöhten die Chancen auf eine Zinssenkung in der Juni-Sitzung. Francois Villeroy erklärte, dass er nicht damit rechne, dass die Inflation in Europa ansteigt. In der Zwischenzeit deutete Klaas Knot an, dass die kurzfristigen Wachstums- und Inflationsrisiken nach unten gerichtet sind.
• Die Umfrage zu den Verbrauchererwartungen der EZB zeigte, dass die Inflation voraussichtlich um 3,1% steigen wird, nach 2,9%, die vor einem Monat prognostiziert wurden, und damit deutlich über dem Zielwert von 2% der EZB liegt.
• Die Arbeitslosenquote in Deutschland lag wie erwartet bei 6,3%, unverändert gegenüber April.
• Die Finanzmarktakteure hatten vollständig eingepreist, dass die EZB ihren Einlagenzinssatz in der nächsten Woche um 25 Basispunkte (bps) auf 2% senken würde.

EUR/USD technische Aussichten: Kämpft bei 1,14, taucht unter 1,1300

Der Aufwärtstrend des EUR/USD hat pausiert, da die gemeinsame Währung es nicht geschafft hat, die Marke von 1,14 zu überwinden, was den Weg für einen Rückgang öffnete, wobei die Verkäufer die dynamische Unterstützung bei 1,1265, dem 20-Tage-Simple Moving Average (SMA), im Blick haben. Dennoch müssen sie zunächst die psychologische Marke von 1,1250 überwinden.

Obwohl die Käufer an Schwung zu verlieren scheinen, müssen die Verkäufer das Tief vom 12. Mai bei 1,1064 überwinden, um zu erklären, dass der Aufwärtstrend fraglich ist, was den Weg für einen tieferen Rückgang öffnen würde. Aber das Momentum, gemessen am Relative Strength Index (RSI), bleibt bullisch.

Auf der Oberseite kann der EUR/USD seinen Aufwärtstrend wieder aufnehmen, wenn er täglich über 1,1300 schließt, was den Weg zur Prüfung von 1,1350 und einem Hoch vom 27. Mai bei 1,1407 ebnen könnte.