- EUR/USD wird durch weichere US-PCE gestützt, aber die Kerninflation bleibt hartnäckig zwischen 2% und 3%.
- Trump entfacht Spannungen mit China erneut, appelliert gegen Zollentscheidung; "Sell America"-Handel gewinnt an Fahrt.
- Deutsche Einzelhandelsumsätze stürzen ab, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der EZB vor der Sitzung am 5. Juni steigt.
Der Euro (EUR) bleibt am Freitag stabil gegenüber dem US-Dollar (USD) nach einem schwächeren als erwarteten US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), der nahe dem Ziel von 2% der Federal Reserve (Fed) lag und das Paar von den täglichen Tiefstständen von 1,1312 anhebt. EUR/USD wird bei 1,1361 gehandelt, praktisch unverändert im Tagesverlauf.
Die Marktstimmung bleibt fragil, schwankt zwischen Optimismus und Pessimismus, was die US-Aktien aufgrund von Zöllen und Handelsnachrichten unter Druck hält. Das US-Gericht für internationalen Handel entschied, dass die Zölle illegal waren und Washington anordnete, diese innerhalb von zehn Tagen aufzuheben. Dennoch legte die Trump-Administration Berufung gegen die Entscheidung bei einem Bundesgericht ein, das die meisten der am 2. April verhängten Abgaben "Befreiungstag" wiederherstellte.
Präsident Donald Trump löste einen Stimmungswechsel aus, nachdem er erklärte, dass China nicht bereit sei, die Bedingungen des Handelsabkommens mit der Schweiz zu erfüllen. Er sagte jedoch, dass er mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping sprechen werde, um die Verhandlungen zwischen Washington und Peking zu beschleunigen.
Neben der Handelspolitik sorgt das Inkrafttreten von Trumps "Big Beautiful Bill", das voraussichtlich Billionen von Dollar zu einem bereits hohen Haushaltsdefizit hinzufügen wird, dafür, dass Händler auf Vermögenswerte außerhalb der USA im sogenannten "Sell America"-Handel setzen.
Was die Daten betrifft, so zeigt der US-Zeitplan, dass die PCE-Zahlen in die richtige Richtung gehen, aber nicht die Kern-PCE-Inflation, die im mittleren Bereich zwischen 2% und 3% stagniert. In der Zwischenzeit deutet eine Verbesserung des Verbrauchervertrauens, wie von der University of Michigan (UoM) bekannt gegeben, darauf hin, dass die amerikanischen Haushalte trotz der Prognose eines Anstiegs der Inflation leicht optimistischer gegenüber der Wirtschaft sind.
Auf der anderen Seite des Atlantiks sind die deutschen Einzelhandelsumsätze im Monatsvergleich stark gefallen. Die Inflation in Deutschland und Spanien bleibt innerhalb der Grenzen des 2%-Ziels der Europäischen Zentralbank (EZB), was die Chancen auf eine Zinssenkung der EZB bei der Sitzung am 5. Juni erhöhen könnte.
EUR/USD tägliche Marktbewegungen: Aufschwung stoppt bei US-Dollar-Erholung
- US-PCE stieg im Jahresvergleich um 2,1%, unter dem Anstieg von 2,3% im März. Dennoch spiegelte das von der Fed bevorzugte Inflationsmaß, der Kern-PCE, die Entwicklung des Disinflationsprozesses wider, mit einem Wert von 2,5% im Jahresvergleich im April, nach 2,6%.
- Der UoM-Verbrauchervertrauensindex verbesserte sich im Mai von 50,8 auf 52,2 und übertraf die Schätzungen in der endgültigen Lesung. Es ist erwähnenswert, dass die Inflationserwartungen gesunken sind. Für die nächsten 12 Monate fielen die Erwartungen von 7,3% auf 6,6%, und für die nächsten fünf Jahre sanken sie von 4,6% auf 4,2%.
- Beamte der Federal Reserve erklärten am Donnerstag, dass die Geldpolitik angemessen positioniert bleibt und dass es Zeit brauchen wird, um Veränderungen im Risikoausgleich im Zusammenhang mit ihrem dualen Mandat von maximaler Beschäftigung und Preisstabilität zu bewerten.
- Die deutschen Einzelhandelsumsätze fielen im April um -1,1% im Monatsvergleich, unter dem Anstieg von 0,9% im März und den Schätzungen von 0,2%. Was die Inflation betrifft, so lag der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HICP) für Mai bei 2,1% im Jahresvergleich, unter den 2,2% im April und näher am 2%-Ziel der EZB.
- Der HICP-Flashwert für Spanien fiel im Mai von 2,2% auf 1,9% im Jahresvergleich, unter dem Ziel der EZB.
- Die Marktteilnehmer hatten vollständig eingepreist, dass die EZB ihren Einlagenzinssatz bei der bevorstehenden geldpolitischen Sitzung um 25 Basispunkte (bps) auf 2% senken würde.
EUR/USD technische Perspektive: Schwebt um 1,1350 ohne Richtung
EUR/USD bleibt aufwärts gerichtet, aber der Trend hat vor dem Wochenende gestoppt. Die Bullen scheinen etwas Momentum verloren zu haben, da sie die 1,14-Marke nicht überwinden konnten, was die Preise dazu hätte treiben können, die Hochs vom 22. April bei 1,1547 herauszufordern, vor dem Jahreshoch (YTD) von 1,1572.
Obwohl der Relative Strength Index (RSI) anzeigt, dass die Käufer die Kontrolle haben, sinkt der RSI und steht kurz davor, ein niedrigeres Tief unterhalb seiner 50-neutralen Linie zu erreichen.
Daher könnte das Paar, wenn EUR/USD einen täglichen Schlusskurs unter 1,1350 erreicht, in Richtung 1,1300 driften. Bei weiterer Schwäche wird die nächste Unterstützungsebene der 20-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 1,1272 sein, gefolgt von der 50-Tage-SMA bei 1,1193.
Euro FAQs
Der Euro ist die Währung der 19 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Nach dem US-Dollar ist er die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 machte er 31 % aller Devisentransaktionen aus, mit einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. Der EUR/USD ist das am meisten gehandelte Währungspaar der Welt und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus. Es folgen der EUR/JPY mit 4 %, der EUR/GBP mit 3 % und der EUR/AUD mit 2 %.
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt die Zinssätze fest und steuert die Geldpolitik. Das Hauptziel der EZB ist die Preisstabilität, was entweder die Kontrolle der Inflation oder die Förderung des Wachstums bedeutet. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze oder die Erwartung höherer Zinssätze stärken in der Regel den Euro und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Diese werden von den Leitern der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter EZB-Präsidentin Christine Lagarde, getroffen.
Die Inflation in der Eurozone, gemessen am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), ist ein entscheidender Faktor für den Euro. Übertrifft die Inflation die Erwartungen und das Ziel von 2 % der Europäischen Zentralbank (EZB), wird die EZB wahrscheinlich die Zinsen anheben müssen, um die Preisstabilität zu sichern. Höhere Zinsen im Vergleich zu anderen Währungsräumen machen den Euro attraktiver für globale Investoren und stärken somit die Währung.
Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten beeinflussen die Gesundheit der Wirtschaft und somit den Euro. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI), Beschäftigungszahlen und Konsumentenstimmung geben Hinweise auf die Entwicklung der gemeinsamen Währung. Eine starke Wirtschaft stützt den Euro, da sie ausländische Investitionen anzieht und möglicherweise die Europäische Zentralbank (EZB) zu Zinserhöhungen bewegt. Schwache Daten hingegen lassen den Euro oft fallen. Besonders relevant sind hierbei die Daten der vier größten Volkswirtschaften des Euroraums – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, die rund 75 % der Eurozonen-Wirtschaft ausmachen.
Ein entscheidender Faktor für den Euro ist die Handelsbilanz, die den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe eines Landes über einen bestimmten Zeitraum misst. Wenn ein Land gefragte Exportgüter herstellt, erhöht sich die Nachfrage nach seiner Währung, da ausländische Käufer diese Waren erwerben wollen. Eine positive Handelsbilanz stärkt somit den Euro, während ein Handelsdefizit die Währung unter Druck setzen kann.
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Das sollten Sie am Freitag, den 14. November, im Blick behalten:
Der europäische Wirtschaftskalender wird eine Revision der BIP- und Beschäftigungsänderungsdaten für die Eurozone im dritten Quartal enthalten. In der zweiten Tageshälfte werden die Anleger besonders auf die Kommentare von Vertretern der Federal Reserve (Fed) achten.