Japanischer Yen bleibt im Vorteil angesichts hawkischer BoJ-Erwartungen; USD/JPY scheint unterhalb der mittleren 144,00er anfällig zu sein

• Der japanische Yen macht einen Großteil des moderaten Rückgangs in der asiatischen Sitzung im Zuge von Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ wett.
• Dovish-Erwartungen an die Fed halten die USD-Bullen in der Defensive und kommen dem niedrigverzinslichen JPY zugute.
• Nachlassende Nachfrage nach sicheren Häfen könnte eine weitere Aufwertung des JPY begrenzen und das Währungspaar USD/JPY unterstützen.

Der japanische Yen (JPY) behält seine positive Tendenz vor dem europäischen Handel bei und steigt in der letzten Stunde auf ein fast zweiwöchiges Hoch gegenüber einem leicht schwächeren US-Dollar (USD). Die wachsende Akzeptanz, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen 2025 erneut erhöhen wird, erweist sich als Schlüsselfaktor zur Unterstützung des JPY. Abgesehen davon verleihen Hoffnungen auf ein Handelsabkommen zwischen den USA und Japan dem JPY Unterstützung.

In der Zwischenzeit markieren hawkische Erwartungen an die BoJ eine deutliche Divergenz im Vergleich zu Wetten, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten in diesem Jahr weiter senken wird. Dies hält die USD-Bullen in der Defensive und kommt dem niedrigverzinslichen JPY weiter zugute, der anscheinend eher unbeeinflusst von der nachlassenden Nachfrage nach sicheren Häfen ist, die durch die jüngste Optimismus über den 90-tägigen Handelsstillstand zwischen den USA und China ausgelöst wurde.

Der japanische Yen baut seinen stetigen intraday Anstieg im Zuge von Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ aus

• Die Anleger ignorierten die Herabstufung der US-Staatsanleihe durch Moody's auf "Aa1" von "Aaa" am Freitag angesichts steigender Handelsoptimismus, was wiederum frische Verkäufe rund um den sicheren Hafen des japanischen Yen während der asiatischen Sitzung am Dienstag auslöste.
• Die USA und China einigten sich darauf, die Zölle erheblich zu senken und initiierten eine 90-tägige Pause, um ein umfassenderes Abkommen abzuschließen, was die Deeskalation eines störenden Stillstands zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt markierte und die globale Risikostimmung stärkte.
• Der stellvertretende Gouverneur der Bank of Japan, Shinichi Uchida, sagte am Montag, dass die zugrunde liegende Inflation in Japan nach einer Phase der Verlangsamung wahrscheinlich wieder anziehen wird und dass die Zentralbank die Zinssätze weiter anheben wird, wenn sich die Wirtschaft und die Preise wie prognostiziert verbessern.
• Darüber hinaus ergab die Zusammenfassung der Meinungen der BoJ aus der letzten Sitzung, dass die Entscheidungsträger nicht aufgegeben haben, die Zinssätze weiter zu erhöhen, und einige Vorstandsmitglieder Spielraum sahen, um die Zinserhöhungen wieder aufzunehmen, wenn sich die Entwicklungen bezüglich der US-Zölle stabilisieren.
• Japans Finanzminister Katsunobu Kato deutete Pläne an, mit US-Finanzminister Bessent über FX beim G7-Treffen der Finanzminister später in dieser Woche zu sprechen. Kyodo News berichtete jedoch, dass Bessent voraussichtlich nicht an dem Treffen teilnehmen wird.
• Der Verbraucherpreisindex (CPI) und der Erzeugerpreisindex (PPI) der USA, die letzte Woche veröffentlicht wurden, deuteten auf Anzeichen einer nachlassenden Inflation hin, während die enttäuschenden monatlichen Einzelhandelsdaten der USA die Wahrscheinlichkeit mehrerer Quartale mit schwachem Wachstum erhöhten.
• Zwei Fed-Beamte – der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, und der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic – deuteten am Montag an, dass die Entscheidungsträger die Zinssätze möglicherweise nicht vor September senken werden, angesichts eines unklaren wirtschaftlichen Ausblicks.
• Darüber hinaus unterstützte auch die stellvertretende Fed-Vorsitzende Philip Jefferson einen abwartenden Ansatz und warnte davor, dass vorübergehende Preiserhöhungen zu anhaltender Inflation werden könnten. Die Anleger preisen jedoch weiterhin zwei Zinssenkungen um 25 Basispunkte bis zum Jahresende ein.
• Trump kündigte auf seiner Plattform Truth Social an, dass Russland und die Ukraine zugestimmt haben, sofort mit Verhandlungen über einen Waffenstillstand zu beginnen, und betonte, dass die Bedingungen der bilateralen Gespräche direkt zwischen den beiden Parteien verhandelt werden.
• Das israelische Militär gab bekannt, dass es umfangreiche Bodenoperationen in einer erweiterten Offensive gegen Hamas begonnen hat und Evakuierungsbefehle an die Menschen in der südlichen Stadt Khan Yunis – der zweitgrößten Stadt im Gazastreifen – erteilt hat.
• Dies hält geopolitische Risiken im Spiel und sollte eine bedeutende Abwertung des JPY begrenzen, was Vorsicht gebietet, bevor neue bullische Wetten rund um das USD/JPY-Paar platziert werden, und bestätigt, dass ein einwöchiger Abwärtstrend seinen Lauf genommen hat.

USD/JPY könnte den Rückgang beschleunigen, sobald die Unterstützung bei 144,30 bricht

Aus technischer Sicht begünstigt die Akzeptanz unter dem 38,2%-Fibonacci-Retracementniveau der Aufwärtsbewegung von April bis Mai und negative Oszillatoren auf den Stundencharts die USD/JPY-Bären. Daher könnte jede nachfolgende Aufwärtsbewegung weiterhin als Verkaufsgelegenheit angesehen werden und vor der runden Marke von 146,00 begrenzt bleiben. Eine anhaltende Stärke über letzterer könnte jedoch eine Short-Covering-Bewegung auslösen und die Spotpreise auf den Bereich von 146,60 oder das 23,6%-Fibo.-Niveau auf dem Weg zur Marke von 147,00 anheben.

Auf der anderen Seite scheint der Bereich um 144,65, oder das am Montag erreichte Einwöchentief, nun die unmittelbare Abwärtsseite zu schützen. Dies wird eng gefolgt von der 144,30-144,25-Konjunktur, die den 200-periodischen einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart und das 50%-Retracementniveau umfasst. Ein überzeugender Durchbruch darunter wird als neuer Auslöser für bärische Händler angesehen und könnte das USD/JPY-Paar unter die Marke von 144,00 ziehen, in Richtung der nächsten relevanten Unterstützung im Bereich von 143,75-143,70.