USD/JPY fällt aufgrund eines festeren Yen trotz starker US-Wirtschaftsdaten

• Der US-Dollar findet Unterstützung durch stärker als erwartete US-Makrodaten
• Der japanische Yen stärkt sich nach festen Kommentaren von japanischen Behörden zum Devisenmarkt
• USD/JPY handelt um 156,40, am Dienstag um etwa 0,40% im Minus

USD/JPY handelt am Dienstag bei 156,40, zum Zeitpunkt des Schreibens um 0,40% im Minus. Das Paar steht unter Druck, trotz eines US-Dollars (USD), der durch eine Reihe besser als erwarteter US-Daten gestützt wird, da die Bewegung weitgehend durch die erneute Stärke des japanischen Yens (JPY) ausgeglichen wird.

Auf der US-Seite profitiert der US-Dollar von robusten makroökonomischen Daten, die die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft bestätigen. Das US Bureau of Economic Analysis berichtet, dass die Wirtschaft im dritten Quartal mit einer annualisierten Rate von 4,3% gewachsen ist, was deutlich über der vorherigen Schätzung von 3,3% und den Markterwartungen von 3,8% liegt. Die Inflationskomponenten des Berichts überraschen ebenfalls positiv, mit einem Anstieg des BIP-Preisindex um 3,7% im dritten Quartal und einem Anstieg der Kernpreise für persönliche Konsumausgaben um 2,9%, was auf anhaltenden Preisdruck hinweist.

Die Indikatoren des Arbeitsmarktes tragen ebenfalls zur Stärke des US-Dollars bei. Der ADP Employment Change-Bericht zeigt, dass das Beschäftigungswachstum im privaten Sektor begrenzt bleibt, was die Ansicht eines weiterhin angespannten Arbeitsmarktes trotz Anzeichen einer Mäßigung verstärkt. Die Industrieproduktion sinkt im Oktober um 0,1% im Monatsvergleich und verfehlt die Erwartungen, was jedoch nicht ausreicht, um das Vertrauen in die breitere wirtschaftliche Perspektive in Frage zu stellen. Gleichzeitig fällt das Verbrauchervertrauen des US Conference Board im Dezember auf 89,1 von zuvor 92,9, was auf eine gewisse Abschwächung der Haushaltsstimmung angesichts hoher Zinssätze und anhaltender Inflationssorgen hinweist.

Trotz dieser fundamentalen Unterstützung für den US-Dollar bewegt sich USD/JPY nach unten, belastet durch einen festeren japanischen Yen (JPY). Die Währung Japans erholt sich in Erwartung einer möglichen Intervention durch japanische Behörden als Reaktion auf die rasche Abwertung des JPY. Japans Finanzministerin Satsuki Katayama sagt, die Regierung habe die volle Freiheit zu handeln, um übermäßige Bewegungen auf dem Devisenmarkt zu bekämpfen, und wird gegebenenfalls angemessene Maßnahmen ergreifen. Diese Bemerkungen lösen Gewinnmitnahmen bei Short-Positionen im JPY aus, obwohl viele Anleger glauben, dass die Auswirkungen solcher Warnungen ohne stärkere fundamentale Unterstützung von kurzer Dauer sein könnten.

Aus geldpolitischer Sicht begrenzt die Haltung der Bank of Japan (BoJ) weiterhin das Aufwärtspotenzial des japanischen Yens. Nach einer Erhöhung des Leitzinses um 25 Basispunkte auf 0,75% bleibt die BoJ vorsichtig und gibt keine klare Anleitung zum Zeitpunkt weiterer Zinserhöhungen. Der ehemalige BoJ-Vorstandsmitglied Makoto Sakurai sagt, die nächste Zinserhöhung könnte Mitte nächsten Jahres erfolgen, warnt jedoch, dass zusätzliche Straffungen danach schwieriger werden könnten.

Vor diesem Hintergrund bleibt USD/JPY zwischen der Unterstützung durch solide US-Fundamentaldaten und einem festeren japanischen Yen, der durch Interventionsrisiken und die vorsichtige Haltung der Bank of Japan getrieben wird, gefangen, was das Paar im Verlauf der Sitzung moderat nach unten hält.