- USD/CHF fällt, da der US-Dollar nachgibt, während die Märkte erwarten, dass die Fed die Zinsen im Oktober unverändert lässt.
- CME FedWatch deutet darauf hin, dass Händler im Oktober unveränderte Fed-Zinsen erwarten, mit einer Wahrscheinlichkeit von 93,5% für eine Zinserhöhung im Dezember.
- Niedrige Schweizer Kreditkosten machen den Franken zu einer beliebten Finanzierungsquelle und belasten seinen Wert.
USD/CHF gibt nach, nachdem das Paar am Vortag moderate Gewinne verbucht hatte, und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Dienstag bei rund 0,8250. Das Paar verliert an Boden, da sich der US-Dollar (USD) angesichts wachsender Markterwartungen abschwächt, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinssätze unverändert lassen wird.
Fed-Chef Kevin Warsh äußerte sich in der vergangenen Woche optimistisch hinsichtlich der Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft, gab jedoch keine konkrete Orientierung zum Zeitpunkt oder zur Wahrscheinlichkeit künftiger Zinsanpassungen. Laut dem CME FedWatch Tool erwarten Händler mit Fed-Funds-Futures, dass die Zentralbank ihre aktuellen Zinsen auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Oktober beibehalten wird, während eine Wahrscheinlichkeit von 93,5% für eine Zinserhöhung im Dezember eingepreist wird.
Dollar-Rallye steht vor einer Neubewertung, da die Erwartungen an eine Fed-Zinserhöhung überzogen erscheinen
Der Ökonom von DBS Group Research, Philip Wee, weist darauf hin, dass die jüngsten Kommentare der Fed die Erwartungen an einen baldigen Schritt gedämpft haben, da die Verantwortlichen „die Aussicht auf eine Zinserhöhung auf der FOMC-Sitzung am 27. bis 28. Oktober heruntergespielt haben“. Er argumentiert, dass dies die Märkte zunehmend beunruhigt habe, weil die Politik „einen ununterbrochenen Fed-Zinserhöhungszyklus zu aggressiv eingepreist“ habe, was das Risiko verstärke, dass Anleger vor einer Aufstockung von Long-Dollar-Positionen pausieren könnten, während sie die Nachhaltigkeit der aktuellen Straffungsannahmen neu bewerten.
Allerdings könnte das Abwärtspotenzial für das Paar USD/CHF begrenzt bleiben, da der Schweizer Franken (CHF) aufgrund einer sich ausweitenden Zinsdifferenz zu den Vereinigten Staaten (US) und durch Carry-Trades getriebenem Verkaufsdruck Gegenwind ausgesetzt ist. Die Erwartung, dass die US-Kreditkosten erhöht bleiben, während die Schweizer Zinsen zu den niedrigsten der Welt zählen, hat die Attraktivität des Frankens als Finanzierungswährung erhöht. Der daraus resultierende Ausverkauf von auf Franken lautenden Krediten belastet die Währung tendenziell, da Anleger in höher verzinste Vermögenswerte umschichten.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat ihren Leitzins seit über einem Jahr bei 0% belassen, wobei Präsident Martin Schlegel darauf hinwies, dass angesichts der stabilen Inflation keine unmittelbare Anpassung erforderlich sei. Während Ökonomen davon ausgehen, dass die Zinsen bis 2027 unverändert bleiben werden, preisen die Märkte inzwischen eine mögliche Zinserhöhung Anfang 2027 ein. Unterdessen haben die Schweizer Entscheidungsträger ihre Drohungen direkter Deviseninterventionen deutlich zurückgeschraubt.
Technische Analyse:
Im Tages-Chart notiert USD/CHF bei 0,8250. Das Paar liegt über dem 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA), wird jedoch weiterhin vom neun-Tage-EMA gedeckelt, wodurch der kurzfristige Ton neutral mit einer leichten Obergrenze bleibt. Der 14-Tage Relative Strength Index (RSI) bei 48,0 bewegt sich nahe seiner Mittellinie und deutet nach dem jüngsten Pullback auf ein konsolidierendes Momentum hin, während der FXS Fed Sentiment Index um 127,5 auf ein weicheres geldpolitisches Umfeld hindeutet, das bislang keinen klaren Richtungsbruch auslöst.
Auf der Oberseite wird der erste Widerstand durch den neun-Tage-EMA bei 0,8283 definiert, und ein entscheidender Schlusskurs über dieser Barriere würde den Weg für eine stärkere Erholungsphase öffnen. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim aktuellen Kurs-Pivot nahe 0,8249, vor einer festeren Nachfrage um den 50-Tage-EMA bei 0,8215; ein Rückgang unter dieses letztere Niveau würde die kurzfristige Struktur schwächen und tiefere Verluste in Richtung der vorherigen Tiefs freilegen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Schweizer Franken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Schweizer Franken gehört zu den am häufigsten gehandelten Währungen weltweit, obwohl die Schweizer Wirtschaft relativ klein ist. Der Wert der Währung wird stark durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) beeinflusst.
Der Schweizer Franken (CHF) gilt in Krisenzeiten als sicherer Hafen. Die Stabilität der Schweizer Wirtschaft, große Zentralbankreserven und die politische Neutralität des Landes machen den Franken zu einer bevorzugten Anlagewährung in turbulenten Zeiten. Anleger flüchten in den Franken, wenn globale Risiken zunehmen.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) tritt viermal im Jahr – einmal pro Quartal, seltener als andere bedeutende Zentralbanken – zusammen, um über ihre Geldpolitik zu entscheiden. Ihr erklärtes Ziel ist es, die jährliche Inflationsrate unter 2 % zu halten. Überschreitet die Inflation diese Marke oder wird erwartet, dass dies in naher Zukunft geschieht, greift die SNB ein und erhöht den Leitzins, um das Preiswachstum zu dämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich in der Regel positiv auf den Schweizer Franken (CHF) aus, da sie die Renditen erhöhen und die Schweiz für Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Franken.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen spielen eine zentrale Rolle bei der Bewertung des Schweizer Franken (CHF). Obwohl die Schweizer Wirtschaft als stabil gilt, können plötzliche Veränderungen bei Wachstum, Inflation, Leistungsbilanz oder Währungsreserven signifikante Auswirkungen auf den CHF haben. Starke Wirtschaftsdaten, niedrige Arbeitslosigkeit und ein hohes Verbrauchervertrauen stützen in der Regel den Franken. Umgekehrt könnte eine Abkühlung der Konjunktur eine Abwertung der Währung zur Folge haben.
Als kleine und offene Volkswirtschaft ist die Schweiz stark von der wirtschaftlichen Stabilität der Eurozone abhängig. Die erweiterte Europäische Union ist nicht nur der wichtigste Handelspartner der Schweiz, sondern auch ein bedeutender politischer Verbündeter. Eine stabile makroökonomische und geldpolitische Lage in der Eurozone ist daher von entscheidender Bedeutung für die Schweiz und den Schweizer Franken (CHF). Angesichts dieser engen Verflechtungen legen einige Modelle nahe, dass die Korrelation zwischen der wirtschaftlichen Entwicklung des Euro (EUR) und des Schweizer Franken mit über 90 % nahezu perfekt ist.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 20. Oktober, im Blick behalten:
Der US-Dollar (USD) hat es geschafft, etwas Ruhe wiederzugewinnen und damit zwei tägliche Verluste in Folge hinter sich zu lassen, unterstützt von steigenden Renditen der US-Staatsanleihen und neu entfachten sozialen/politischen Sorgen in Frankreich. Der US Dollar Index (DXY) hat am Montag das Gebiet oberhalb der wichtigen 102,00-Marke zurückerobert und damit einen Teil des Rückgangs der vergangenen Woche beiseitegelegt