- USD/CHF setzt seine Gewinnserie fort und wird nahe seinem höchsten Stand seit mehr als einem Jahr gehandelt.
- Der US-Dollar bleibt vor der Zinsentscheidung der Fed fest.
- Der gedämpfte Inflationsausblick der Schweiz stützt die Erwartungen, dass die SNB die Zinssätze bis 2027 unverändert lassen wird.
USD/CHF legt am Mittwoch weiter zu und bewegt sich nahe seinem höchsten Stand seit mehr als einem Jahr, da hawkishe Erwartungen an die Federal Reserve (Fed) mit einem stabilen Ausblick der Schweizerischen Nationalbank (SNB) kontrastieren und den Schweizer Franken (CHF) belasten. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert das Paar bei rund 0,8204 und baut damit seine Gewinne den achten Tag in Folge aus.
Der US-Dollar (USD) bleibt vor der Zinsentscheidung der Fed um 18:00 GMT gut unterstützt. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 101,45 und erholt sich damit von einem Tagestief bei 101,24.
Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die Kreditkosten innerhalb der Spanne von 3,50%-3,75% unverändert lässt, obwohl Händler auch auf die Möglichkeit einer überraschenden Zinserhöhung angesichts erhöhter energiegetriebener Inflationsrisiken vorbereitet sind. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von rund 30% für eine Anhebung um 25 Basispunkte ein.
Die Ölpreise erholten sich am Mittwoch deutlich , nachdem der Iran Raketen auf einen US-Militärstützpunkt in Jordanien abgefeuert hatte und damit eine kurze Pause in den Kämpfen beendet wurde. US-Präsident Donald Trump drohte später mit Vergeltungsschlägen gegen Teheran und dämpfte damit die Hoffnung, dass der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus schon bald wieder normal verlaufen könnte.
Der Krieg im Nahen Osten stützt auch die Nachfrage nach dem US-Dollar. Obwohl der Schweizer Franken traditionell als sicherer Hafen gilt, überschattet die Nullzinspolitik der Schweiz seine Attraktivität und veranlasst Anleger dazu, höher verzinste Währungen zu bevorzugen.
Analysten von Commerzbank weisen darauf hin, dass die Inflation in der Schweiz in den vergangenen Monaten zwar wieder angezogen habe, "der Anstieg jedoch geringer als erwartet ausgefallen ist." Sie argumentieren, dass "der Wechselkurseffekt geringer ist, als oft angenommen wird," was dazu beiträgt zu erklären, warum der Preisdruck begrenzt bleibt.
Vor diesem Hintergrund hält Commerzbank "an unserer Prognose fest, dass die Inflation wahrscheinlich nur leicht, wenn überhaupt, steigen wird," und betont, dass dieser "relativ gedämpfte Inflationsdruck einer der Hauptgründe für unsere seit Langem bestehende Prognose ist, dass die SNB die Zinsen bis Ende 2027 unverändert lassen wird."
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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