- USD/JPY kämpft weiterhin darum, angesichts gemischter fundamentaler Signale nennenswerte Zugkraft zu gewinnen.
- Die Unsicherheit über den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der BoJ hält die JPY-Bullen in der Defensive.
- Sinkende Renditen von US-Anleihen schwächen den USD, obwohl geopolitische Risiken die Verluste angesichts einer hawkischen Fed begrenzen.
Das Paar USD/JPY hält sich während der asiatischen Sitzung am Donnerstag stabil oberhalb der Marke von 158,00 und setzt damit seine seit Monatsbeginn beobachtete Konsolidierungsbewegung angesichts einer Kombination divergierender Kräfte fort. Händler scheinen nun zögerlich, aggressive Richtungswetten einzugehen, und ziehen es vor, sich vor den wichtigen Zentralbankereignissen in der kommenden Woche an der Seitenlinie zu halten.
Die US-Notenbank (Fed) wird ihre Zinsentscheidung am Ende einer zweitägigen geldpolitischen Sitzung am 28. Oktober bekannt geben, gefolgt von der mit Spannung erwarteten Sitzung der Bank of Japan (BoJ) am 29. bis 30. Oktober. In der Zwischenzeit halten die große Renditedifferenz zwischen den USA und Japan sowie die vorsichtige Haltung der BoJ die Bullen beim japanischen Yen (JPY) in der Defensive und wirken als Rückenwind für das Paar USD/JPY. Tatsächlich sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen kürzlich, dass BoJ-Vertreter gegen eine seltene aufeinanderfolgende Zinserhöhung in diesem Monat sind.
Unterdessen sagte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda Anfang dieser Woche, dass die zugrunde liegende Inflation dem 2%-Ziel der Zentralbank recht nahe komme, was Spielraum für eine weitere Zinserhöhung bereits im Dezember signalisiere. Dies hält zusammen mit Spekulationen darüber, dass die japanischen Behörden eingreifen werden, um die heimische Währung zu stützen, die JPY-Bären davon ab, aggressive Wetten einzugehen. Gleichzeitig notiert der US-Dollar (USD) angesichts sinkender Renditen von US-Anleihen nahe einem am Dienstag erreichten Drei-Wochen-Tief. Dies trägt zusätzlich dazu bei, das Aufwärtspotenzial des Paares USD/JPY zu begrenzen.
Allerdings hilft die wachsende Akzeptanz, dass die US-Notenbank die Kreditkosten angesichts von Inflationssorgen infolge volatiler Ölpreise erneut anheben wird, tiefere Verluste des USD zu begrenzen. Darüber hinaus halten Sorgen über eine weitere Eskalation der Spannungen im Nahen Osten die geopolitische Risikoprämie im Spiel, was dem sicheren Hafen Dollar zusätzlich Rückenwind verleiht und die Abwärtsbewegung des Paares USD/JPY begrenzt. Daher wäre es ratsam, auf einen überzeugenden Ausbruch aus der kurzfristigen Handelsspanne zu warten, bevor man sich für die nächste Phase einer Richtungsbewegung positioniert.
USD/JPY Tageschart
Technische Analyse
Das Paar USD/JPY bleibt unter dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 159,39 und dem mittleren 50,0%-Fibonacci-Retracement bei 158,48 der jüngsten Bewegung zwischen 152,91 und 164,06. Dies deutet darauf hin, dass Aufwärtsbewegungen anfällig bleiben, solange die Kassakurse unter diesen Hürden auf der Oberseite verharren.
Allerdings sollte ein Anstieg über die genannten Hürden den Weg für weitere Gewinne bis zum 61,8%-Fibo.-Niveau bei 159,80 ebnen, mit höheren Hürden bei 161,67 und dem jüngsten Hoch nahe 164,06. Auf der Unterseite ergibt sich die erste Unterstützung beim 38,2%-Retracement bei 157,17, vor einer tieferen Pufferzone bei 155,54 und dann dem strukturellen Boden um 152,91, dessen Bruch die Tür für eine ausgeprägtere Korrektur öffnen würde.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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