Japanischer Yen gibt NFP-Gewinne trotz US-Dollar-Schwäche wieder ab

• USD/JPY erholt sich in Richtung 157,65, nachdem es nach den US-Arbeitsmarktdaten kurzzeitig unter 157,00 gefallen war.
• Der japanische Yen schwächt sich trotz heißer als erwarteter Inflation in Tokio und hawkischer Signale der Bank of Japan ab.
• Schwache US-Arbeitsplatzschaffung belastet den US-Dollar und verringert die Erwartungen an eine Zinserhöhung.

USD/JPY handelt am Freitag zum Zeitpunkt der Erstellung bei rund 157,65 und liegt damit im Tagesverlauf 0,28% im Minus. Das Paar fiel nach der Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts kurzzeitig auf 156,95, machte den gesamten Rückgang jedoch wieder wett und kehrte auf das Niveau vor der Veröffentlichung zurück. Die Erholung wird vor allem durch erneute Schwäche des japanischen Yen (JPY) angetrieben, während der US-Dollar-Index (DXY) nahe seinen Tagestiefs bleibt.

Die Erholung setzt das seit Mitte September zu beobachtende Muster des Kaufens bei Rücksetzern im Bereich von 157,00-156,50 fort. Die Widerstandsfähigkeit von USD/JPY ist besonders bemerkenswert, da die US-Wirtschaftsdaten vom Freitag dem Greenback kaum Unterstützung bieten.

Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) meldete, dass die Nonfarm Payrolls (NFP) im September nur um 29K gestiegen sind und damit deutlich unter den Markterwartungen von 90K lagen. Auch die Zahlen für die Vormonate wurden nach unten revidiert. Der Anstieg im August wurde von zunächst gemeldeten 162K auf 133K nach unten korrigiert, während für Juli nun ein Rückgang um 10K Arbeitsplätze ausgewiesen wird, nachdem zuvor noch ein Zuwachs von 21K geschätzt worden war.

Weitere Komponenten des Berichts untermauern die Anzeichen für einen sich abkühlenden US-Arbeitsmarkt. Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,2%, während die Erwerbsquote auf 61,8% von 61,6% zulegte. Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen im Jahresvergleich um 3%, unter den Erwartungen von 3,2%, was auch die Sorgen über lohngetriebene Inflationsdrucke etwas dämpfte.

Der US-Dollar-Index, der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, fiel nach den Daten um 0,23% und bleibt nahe seinen Tagestiefs. Dass USD/JPY gleichzeitig seinen Rückgang nach den NFP-Daten wieder ausgleicht, deutet darauf hin, dass die Erholung des Paares eher durch Verkäufe des japanischen Yen als durch eine erneute Nachfrage nach dem US-Dollar getragen wird.

Die Arbeitsmarktdaten führen auch zu einer Anpassung der Erwartungen an die nächste geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve (Fed). Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von rund 18% für eine Zinserhöhung im Oktober ein, nach etwa 24% vor der Veröffentlichung der NFP-Daten und 64% vor einer Woche.

Die Verschiebung erfolgt nach mehreren schwächeren US-Wirtschaftsdaten. Die am Donnerstag veröffentlichten, schwächer als erwarteten Inflationsdaten des Personal Consumption Expenditures (PCE) hatten die Erwartungen bereits gedämpft, dass die Fed die Geldpolitik im Oktober erneut straffen würde. Der Arbeitsmarktbericht vom Freitag verstärkt die Anzeichen dafür, dass die US-Wirtschaft an Dynamik verlieren könnte, obwohl die Märkte weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von rund 69% für eine Zinserhöhung im Dezember einpreisen.

Auf japanischer Seite liefern die Fundamentaldaten vom Freitag dennoch mehrere Argumente zugunsten des Yen. Das Statistikamt Japans meldete, dass sich der Tokioter Verbraucherpreisindex (VPI) ohne frische Lebensmittel im September auf 2,7% im Jahresvergleich beschleunigt hat, nach 1,8% im August und damit über den erwarteten 2,4%. Auch die Inflation ohne Lebensmittel und Energie beschleunigte sich auf 3% von zuvor 2%.

Die Zahlen untermauern die Argumente für eine weitere geldpolitische Straffung durch die Bank of Japan (BoJ). Das am Donnerstag veröffentlichte Summary of Opinions (SoP) der September-Sitzung zeigte ebenfalls, dass mehrere Entscheidungsträger weitere Zinserhöhungen unterstützen. Ein Mitglied argumentierte insbesondere, dass es angemessen sei, die Zinsen im Einklang mit den Entwicklungen in der Wirtschaft, bei den Preisen und den finanziellen Bedingungen weiter anzuheben.

Der Bericht zeigte jedoch auch, dass Vertreter des Kabinettsbüros die Zentralbank dazu auffordern, die kumulativen Auswirkungen früherer Zinserhöhungen sorgfältig zu bewerten. Trotz der beschleunigten Tokioter Inflation und hawkischer Signale einiger BoJ-Entscheidungsträger kann der japanische Yen seine Gewinne gegenüber dem US-Dollar am Freitag daher nicht halten.

USD/JPY technische Analyse

Im Stundenchart notiert USD/JPY bei 157,49 und gibt unter dem 100-Perioden-Simple Moving Average (SMA) bei 157,53 sowie dem 200-Perioden-SMA bei 157,71 nach, die zusammen die Oberseite begrenzen und einen kurzfristig bärischen Bias untermauern. Das Paar hat sich von den jüngsten Hochs zurückgezogen, und der Relative Strength Index (14) nahe 42 deutet auf nachlassendes bullisches Momentum hin, wodurch das Risiko weiter nach unten gerichtet bleibt, solange der Kurs unter diesen gleitenden Durchschnitten bleibt.

Auf der Abwärtsseite liegt die unmittelbare Unterstützung bei 157,00, vor einer tieferen Untergrenze bei 156,50, während ein stärkerer Rückgang den Bereich um 155,50 anvisieren könnte. Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 100-Perioden-SMA bei 157,53, gefolgt vom 200-Perioden-SMA bei 157,71 und einer nahegelegenen horizontalen Barriere bei 157,85; darüber liegen die nächsten Widerstände bei 158,45 und 159,00.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)