Japanischer Yen bleibt gegenüber dem US-Dollar unter Druck, US-VPI-Daten im Blick

• Japanischer Yen gibt gegenüber dem US-Dollar vor den US-Inflationsdaten für Juli nach.
• Die US-VPI-Daten dürften die Zinserwartungen der Fed erheblich beeinflussen.
• Der japanische Yen tut sich trotz hawkischer BoJ-Wetten schwer mit einer Erholung.

Der japanische Yen (JPY) handelt während der europäischen Handelssitzung am Mittwoch vorsichtig gegenüber dem US-Dollar (USD), wobei USD/JPY auf fast 159,36 leicht zulegt. Das Währungspaar dürfte mit erhöhter Unsicherheit konfrontiert sein, da die Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) der Vereinigten Staaten (US) um 12:30 GMT veröffentlicht werden sollen.

Dollar beobachtet US-VPI, während sich der DXY in der Nähe einer wichtigen Spanne hält

Analysten von ING weisen darauf hin, dass die Markterwartungen für die US-Inflationsveröffentlichung weiterhin verhalten sind, wobei der Konsens auf "recht gedämpfte Zahlen: 0,1% gegenüber dem Vormonat für die Gesamtinflation und 0,2% für die Kernrate" hindeutet. Sie betonen, dass solche Ergebnisse "die Jahresraten auf 3,4% bzw. 2,5% sinken lassen würden – und sich damit dem 2%-Inflationsziel der Fed annähern."

Vor den US-VPI-Daten notiert der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen abbildet, leicht höher bei fast 99,86. Der US-Dollar-Index bewegt sich in dieser Woche seitwärts in einer engen Spanne unter 100,00.

In Bezug auf den US-Dollar führt ING die erwartete Schwäche auf "niedrigere Benzinpreise, zunehmende Anzeichen einer Mietdeflation und schwache Löhne" zurück und deutet an, dass der Dollar anfällig sein könnte, falls die Daten unter den Erwartungen liegen. Für den Währungskomplex merkt die Bank an, dass "wir heute sehen werden, ob ein schwacher VPI-Druck den DXY aus seiner Handelsspanne von 99,40-100,00 nach unten ausbrechen lassen kann."

Vor der Veröffentlichung der US-VPI-Daten zeigt das CME FedWatch Tool, dass die Händler hinsichtlich einer Zinserhöhung auf der Sitzung im September uneins sind.

Unterdessen hat der japanische Yen seit über einer Woche unterdurchschnittlich abgeschnitten, obwohl die Sorgen vor einer Intervention zwischen den USA und Japan sowie die Erwartungen an Zinserhöhungen der Bank of Japan (BoJ) intakt bleiben.

Die Wahrscheinlichkeit einer BoJ-Verschärfung steigt, da DBS einen hawkischen Kurswechsel und anhaltende Yen-Schwäche hervorhebt

Ökonomen von DBS Group Research heben hervor, dass die jüngsten Mitteilungen der Bank of Japan deutlich konstruktiver in Bezug auf eine Straffung geworden sind. Sie merken an, dass „die Summary of Opinions der BoJ-Sitzung vom 30. bis 31. Juli, die diese Woche veröffentlicht wurde, deutlich hawkischer war, als die Schlagzeilenentscheidung vermuten lässt“, was die Argumente für einen früheren Abschied von den ultralockeren Rahmenbedingungen untermauert.

DBS argumentiert, dass „aus wirtschaftlicher Fundamentalsicht immer mehr Gründe dafür sprechen, dass die BoJ ihren Straffungszyklus vorzieht“, und verweist dabei auf eine feste, lohngetriebene Reflation und eine stärkere CPI als zentrale Stützen. Gleichzeitig betonen sie, dass „aus Sicht der Finanzmärkte möglicherweise auch eine schnellere geldpolitische Normalisierung erforderlich ist, um die anhaltende Schwäche des JPY zu adressieren“, wobei die Währungsdynamik zunehmend in die geldpolitischen Überlegungen einfließt.

Dennoch warnt DBS, dass „eine frühe Zinserhöhung im September sorgfältig gesteuert werden müsste“, angesichts des Potenzials für Marktvolatilität rund um die Sitzung am 17. bis 18. September. Die Bank hat derzeit „eine BoJ-Leitzinserhöhung auf 1,25% im Oktober eingeplant, während sie für eine frühere Bewegung auf der Sitzung am 17. bis 18. September derzeit eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 50% ansetzt“, was unterstreicht, dass sich das Risikogleichgewicht spürbar in Richtung einer früher als erwarteten Anpassung verschoben hat.

USD/JPY Technische Analyse

USD/JPY notiert bei 159,35. Das Paar weist kurzfristig einen bärischen Bias auf, da es unter dem 20-Perioden exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) bei 160,07 bleibt, was darauf hindeutet, dass die jüngsten Erholungen weiterhin durch den darüberliegenden Trendwiderstand begrenzt werden. Das Momentum hat sich nach den zuvor überverkauften Werten stabilisiert, wobei sich der Relative Strength Index (RSI) in Richtung 43 erholt hat, doch dies deutet lediglich auf nachlassenden Abwärtsdruck hin und nicht auf eine klare bullische Verschiebung, solange der Kurs unter dem kurzfristigen EMA handelt.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand beim 20-Tage-EMA nahe 160,07, der die erste Hürde darstellt, die die Bullen zurückerobern müssten, um den aktuellen Abwärtsbias zu mildern und den Weg für eine nachhaltigere Erholung zu öffnen. Ein Tagesschluss über dieser Barriere würde darauf hindeuten, dass die Verkäufer die Kontrolle verlieren, während ein Scheitern, 160,07 zu überwinden, das Risiko in den kommenden Sitzungen in Richtung einer weiteren Konsolidierung oder eines erneuten Abrutschens unter 159,00 verschiebt.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)