GBP/JPY stabilisiert sich, da die politische Unsicherheit in Japan und die fiskalischen Risiken im Vereinigten Königreich die Märkte belasten

• GBP/JPY bleibt am Montag stabil, während Händler Japans politische Turbulenzen und die fiskalische Vorsicht des Vereinigten Königreichs abwägen.
• Der Zusammenbruch der Koalition in Japan trübt die politische Stabilität und erhöht den Druck auf die BoJ, geduldig zu bleiben.
• Die Märkte im Vereinigten Königreich bereiten sich auf den ersten vollständigen Haushalt von Kanzlerin Reeves und mögliche gezielte Steuererhöhungen vor.

Das britische Pfund (GBP) bewegt sich am Montag gegen den japanischen Yen (JPY) seitwärts, während die Anleger die erneute politische Unsicherheit in Japan gegen die anhaltenden fiskalischen und monetären Gegenwinde im Vereinigten Königreich (UK) abwägen. Zum Zeitpunkt des Schreibens wird GBP/JPY wenig verändert bei etwa 202,90 gehandelt und beendet eine zweitägige Verlustserie mit einem moderaten Gewinn von 0,45% am Tag.

Die Marktteilnehmer konzentrieren sich darauf, wie der politische Wandel in Japan den geldpolitischen Kurs der Bank of Japan (BoJ) beeinflussen könnte, während sie die Aussichten für die Bank of England (BoE) angesichts anhaltender fiskalischer Bedenken im Vereinigten Königreich neu bewerten.

In Japan hat der Zusammenbruch der langjährigen Regierungskoalition zwischen der Liberaldemokratischen Partei (LDP) und Komeito frische Unsicherheit in die politische Landschaft gebracht. Oppositionsparteien bilden Allianzen, um die Kandidatur von LDP-Chefin Sanae Takaichi für das Ministerpräsidentenamt herauszufordern, was Zweifel an der Stabilität der nächsten Regierung Japans aufwirft.

Die BoJ sieht sich einem schwierigeren geldpolitischen Kurs gegenüber, da politische Stimmen Geduld bei weiteren Straffungen fordern. Takaichi, die voraussichtlich Japans erste weibliche Ministerpräsidentin werden wird, hat eine engere Koordination zwischen der Regierung und der Zentralbank gefordert. Ihre Kommentare haben die Spekulation verstärkt, dass die BoJ die Zinssätze länger unverändert lassen könnte, was den Aufwärtsmomentum des Yen begrenzt. Während die Inflation bei etwa 2,7% bleibt, befürworten einige Entscheidungsträger weiterhin zusätzliche Zinserhöhungen, während andere Geduld bevorzugen, um das fragile Wachstum zu schützen.

Jenseits des Kanals steht das Vereinigte Königreich vor einem eigenen Glaubwürdigkeits-Test. Finanzministerin Rachel Reeves bereitet ihr erstes vollständiges Budget für November vor. Die Märkte sind besorgt, dass mögliche Steuererhöhungen, die darauf abzielen, fiskalische Ziele zu erreichen, die fragile britische Wirtschaft weiter belasten könnten. In der Zwischenzeit bleibt die BoE vorsichtig. Am Montag sagte die BoE-Politikerin Megan Greene, dass die Zentralbank das zugrunde liegende Wachstum weiterhin als schwach und den Arbeitsmarkt als sich abschwächend ansieht, obwohl die Inflation und das Lohnwachstum stark bleiben. Greene warnte, dass der Disinflationsprozess möglicherweise langsamer wird, und bemerkte, dass es einen Grund gibt, die Zinssätze länger hoch zu halten, obwohl erwartet wird, dass die Politik im Laufe der Zeit allmählich sinkt.

In der kommenden Woche ist der wirtschaftliche Kalender Japans relativ leicht. Im Vereinigten Königreich wird die Aufmerksamkeit auf die Beschäftigungsdaten am Dienstag und die Äußerungen von BoE-Gouverneur Andrew Bailey gerichtet, gefolgt von den monatlichen BIP-Zahlen am Donnerstag. Mehrere weitere BoE-Redner sind ebenfalls im Laufe der Woche geplant.