GBP/JPY klettert weiter über die Mitte der 208,00er, nachdem die BoJ die allgemein erwartete Zinserhöhung um 25 Basispunkte vorgenommen hat

• GBP/JPY gewinnt nach dem nächtlichen Rückgang von über einem 17-Jahres-Hoch wieder an positiver Dynamik.
• Der JPY driftet trotz fester Inflationsdaten und der erwarteten Zinserhöhung durch die BoJ nach unten.
• Die hawkische Zinssenkung der BoE am Donnerstag stützt das GBP und wirkt als Rückenwind für die Kassapreise.

Das GBP/JPY-Kreuz zieht während der asiatischen Sitzung am Freitag einige Dip-Käufer an und stoppt den Rückgang vom Vortag von Niveaus knapp über der Marke von 209,00, einem neuen Hoch seit August 2008. Der Kassakurs reagiert stark auf die intraday Gewinne nach der mit Spannung erwarteten Entscheidung der Bank of Japan (BoJ) und wird derzeit im Bereich von 208,70-208,75 gehandelt, was einem Anstieg von 0,25% für den Tag entspricht.

Wie weithin erwartet, entschied sich die BoJ, die Zinssätze auf 0,75% zu erhöhen, was einem Drei-Jahrzehnten-Hoch entspricht, angesichts der weiterhin hartnäckigen Inflation in Japan. Tatsächlich zeigten die heute früh veröffentlichten Daten, dass der nationale Verbraucherpreisindex (VPI) Japans deutlich über dem Ziel von 2% der Zentralbank liegt. Der japanische Yen hat jedoch Schwierigkeiten, bedeutende Käufer anzuziehen, da die Bullen darauf warten, weitere Hinweise auf die Bereitschaft der BoJ zur weiteren Straffung der Geldpolitik bis 2026 zu erhalten. Daher liegt der Fokus auf den Kommentaren von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda während der Pressekonferenz nach der Sitzung, die eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der Preisbewegungen des JPY spielen und dem GBP/JPY-Kreuz einen bedeutenden Impuls verleihen werden.

Mit Blick auf das Risiko eines wichtigen Ereignisses der Zentralbank wird ein allgemein positiver Risikoton als weiterer Faktor angesehen, der den sicheren Hafen JPY untergräbt. Das Britische Pfund (GBP) hingegen zieht weiterhin Unterstützung aus der hawkischen Zinssenkung der Bank of England (BoE) am Donnerstag. Wie erwartet stimmte das MPC der BoE mit 5-4 für eine Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte (bps) auf 3,75%. Eine knappe Abstimmung offenbarte jedoch Unterschiede innerhalb des Ausschusses, insbesondere nach der Inflationsüberraschung in dieser Woche. Dies zwang die Anleger, ihre Erwartungen an eine aggressivere Lockerung im nächsten Jahr zurückzuschrauben, was als Rückenwind für das GBP und das GBP/JPY-Kreuz angesehen wird.

Dennoch wird erwartet, dass die BoE die Kreditkosten im nächsten Jahr senken wird. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den hawkischen Erwartungen der BoJ dar. Dies würde zu einer weiteren Verengung des Zinsunterschieds zwischen Japan und anderen großen Volkswirtschaften führen, was dem niedrig verzinslichen JPY zugutekommen und die Gewinne des GBP/JPY-Kreuzes begrenzen sollte. Dennoch bleiben die Kassapreise auf Kurs, um die sechste Woche in Folge positiv abzuschließen, obwohl der fundamentale Hintergrund eine gewisse Vorsicht gebietet, bevor man sich für eine weitere Aufwertung positioniert.