Mitglied des Rates der Europäischen Zentralbank (EZB) Martin Kocher sagte am Freitag, dass er keine harten Belege für Zweitrundeneffekte sehe, die Zentralbank jedoch handeln werde, falls sich der Inflationsausblick verschlechtert.
Unterdessen sagte der Chef der slowenischen Zentralbank, Primož Dolenc, dass die Risiken im weiteren Verlauf hoch bleiben, und fügte hinzu, dass die Entwicklungen rund um den Krieg im Iran das Abwärtsrisiko verstärken.
Wichtige Zitate von Kocher von der EZB
Die jüngsten Entwicklungen an den Ölmärkten sind besorgniserregend.
Die EZB ist in der Lage, in den nächsten Wochen wachsam zu bleiben.
Ich sehe keine harten Belege für Zweitrundeneffekte.
Die EZB wird handeln, wenn sich der Inflationsausblick verschlechtert.
Die Wachstumsprognose ist nicht großartig, aber ich sehe keine Rezession.
Marktreaktion
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts liegt das Währungspaar EUR/USD 0,11% höher als am Tag und notiert bei 1,1385.
Kocher signalisiert bedingtes Straffungsrisiko, da die Wachsamkeit gegenüber der Inflation zunimmt
Kochers FXS Speechtracker-Wert von 6,2/10 liegt leicht unter dem historischen Durchschnitt von 6,4/10, doch die Betonung, handeln zu wollen, „wenn sich der Inflationsausblick verschlechtert“, markiert im Vergleich zur jüngsten Kommunikation eine leicht hawkische Tendenz. Der Fokus auf sich verschlechternde mittelfristige Inflationserwartungen, die Sorge über die Entwicklungen an den Ölmärkten und das Versprechen, dass die EZB „handeln wird, wenn sich der Inflationsausblick verschlechtert“, untermauern allesamt eine bedingte Straffungsneigung, die den Euro bei positiven Inflationsüberraschungen stützen kann.
Gleichzeitig dämpfen die Bemerkung, dass es „keine harten Belege für Zweitrundeneffekte“ gebe, sowie die Aussage, dass das Wachstum schwach, aber nicht rezessiv sei, die Hawkishness und deuten darauf hin, dass ohne einen klaren Schock kein Anlass zur Eile für eine Zinserhöhung besteht. Für den Devisenmarkt bedeutet diese Mischung aus Wachsamkeit und Geduld, dass der Euro bei Inflationsdaten und einer durch Öl getriebenen Neubewertung mit einer leichten Aufwärtsneigung handeln könnte, jedoch ohne einen starken Katalysator für eine nachhaltige Neubewertung des EZB-Pfads in unmittelbarer Zeit.
EZB - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Europäische Zentralbank (EZB), mit Sitz in Frankfurt am Main, steuert die Geldpolitik der Eurozone. Ihr Hauptziel ist die Preisstabilität, definiert durch eine Inflationsrate von rund 2 %. Durch Anpassungen der Zinssätze beeinflusst die EZB maßgeblich den Wechselkurs des Euros, der tendenziell durch höhere Zinsen gestärkt und durch niedrigere geschwächt wird.
In extremen Situationen kann die Europäische Zentralbank ein Instrument namens Quantitative Easing (QE) einsetzen. QE bedeutet, dass die EZB Euros druckt und diese verwendet, um Vermögenswerte – in der Regel Staats- oder Unternehmensanleihen – von Banken und anderen Finanzinstitutionen zu kaufen. QE führt in der Regel zu einer Abschwächung des Euros. Es wird als letztes Mittel eingesetzt, wenn Zinssenkungen allein das Ziel der Preisstabilität nicht erreichen können. Die EZB setzte QE während der Finanzkrise 2009-2011, 2015 bei anhaltend niedriger Inflation und während der COVID-19-Pandemie ein.
Quantitative Straffung (QT) ist das Gegenteil von QE: Statt Staatsanleihen zu kaufen, stellt die EZB den Ankauf ein und reinvestiert fällige Beträge nicht mehr. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Euro aus, da es die Liquidität am Markt verringert.
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Das sollten Sie am Freitag, den 24. Juli, im Blick behalten:
Die Finanzmärkte bleiben vor dem Wochenende risikoavers, da die Anleger nun die Auswirkungen einer neuen Welle von Zöllen, die von den Vereinigten Staaten verhängt wurden, bewerten müssen, während sie gleichzeitig die Nachrichten aus dem Nahen Osten genau verfolgen. Der Wirtschaftskalender wird am Freitag vorläufige Daten zum Einkaufsmanager-Index (EMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor aus der Eurozone, dem Vereinigten Königreich und den USA enthalten.