- EUR/JPY schwächt sich, da Händler sich vor der bevorstehenden Zinssatzentscheidung der BoJ am Donnerstag positionieren.
- US-Finanzminister Scott Bessent forderte die japanische Regierung auf, der BoJ mehr Flexibilität bei der Anhebung der Zinssätze zu geben.
- Die medianen Verbraucherinflationserwartungen in der Eurozone fielen im September 2025 auf 2,7% von 2,8% im August.
EUR/JPY verliert weiterhin an Boden und handelt am Mittwoch während der asiatischen Stunden bei etwa 176,90. Der Währungskreuz schwächt sich, da der japanische Yen (JPY) an Boden gewinnt, während sich die Investoren vor der geldpolitischen Entscheidung der Bank of Japan (BoJ) am Donnerstag positionieren.
Es wird erwartet, dass die BoJ die Zinssätze unverändert lässt, aber die Entscheidungsträger werden wahrscheinlich die Bedingungen für eine Wiederaufnahme der Zinserhöhungen diskutieren, da die tarifbezogenen Risiken nachlassen, auch wenn die anhaltende Inflation weiterhin den wirtschaftlichen Ausblick trübt.
Der JPY erhält ebenfalls Unterstützung, nachdem US-Finanzminister Scott Bessent am Mittwoch die japanische Regierung aufgefordert hat, der Zentralbank mehr Flexibilität bei der Anhebung der Zinssätze zu gewähren, und seine Warnung an Tokio verstärkt hat, einen schwachen Yen durch anhaltend niedrige Kreditkosten zu vermeiden. In der Zwischenzeit traf sich US-Präsident Donald Trump am Dienstag mit der neu ernannten Premierministerin Sanae Takaichi und versprach, die US-japanischen Beziehungen zu stärken und Vereinbarungen über Handel und kritische Mineralien zu unterzeichnen.
Der japanische Kabinettschef Minoru Kihara sagte in einer Erklärung am Mittwoch, dass er "erwarte, dass die Bank of Japan (BoJ) eine Geldpolitik betreibt, um das Inflationsziel angemessen zu erreichen." Die Regierung wird weiterhin eng mit der BoJ koordinieren, fügte Kihara hinzu.
Die medianen Verbraucherinflationserwartungen in der Eurozone fielen im September 2025 auf 2,7% von 2,8% im August. Die Erwartungen für die Inflation in drei Jahren blieben stabil bei 2,5%, während die Fünf-Jahres-Erwartungen unverändert bei 2,2% blieben und die Höchststände von 2022 erreichten.
In der Zwischenzeit blieben die Erwartungen für die Arbeitslosenquote in 12 Monaten unverändert bei 10,7%. Die Verbraucher sehen die zukünftige Arbeitslosenquote weiterhin nur leicht über der derzeit wahrgenommenen Quote von 10,2%, was auf einen insgesamt stabilen Ausblick für den Arbeitsmarkt hinweist.
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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