- Es wird erwartet, dass die Bank of Canada ihren Leitzins bei 2,25 % belässt.
- Der Kanadische Dollar setzt seine Erholung gegenüber dem US-Dollar fort.
- Die Märkte rechnen bis Jahresende mit einer Straffung der BoC um etwas mehr als 15 Basispunkte.
Die Bank of Canada (BoC) wird am Mittwoch voraussichtlich ihren Leitzins unverändert bei 2,25 % belassen. Dies wäre das sechste Mal in Folge, dass die Zentralbank ihre Politik unverändert lässt.
Die BoC beließ ihren Leitzins im letzten Monat wie erwartet bei 2,25 %. Die Stellungnahme und die Pressekonferenz von Gouverneur Tiff Macklem unterstrichen einen geduldigen Ansatz, da die Entscheidungsträger weiterhin die anhaltenden Inflationsrisiken gegen eine Wirtschaft abwägen, die sich im Überangebot befindet.
Die Zentralbank erwartet, dass die Inflation kurzfristig um etwa 3 % schwankt, bevor sie allmählich auf ihr Ziel von 2 % zurückgeht. Zudem betonten die Entscheidungsträger, dass sie die Auswirkungen des Nahost-Konflikts auf die Gesamtinflation weitgehend ausblenden und nur begrenzte Hinweise darauf sehen, dass höhere Energiepreise sich breiter auf die Verbraucherpreise auswirken.
Obwohl das Gremium betonte, dass es nicht zulassen werde, dass höhere Energiekosten zu einer Quelle anhaltender Inflation werden, gab es kaum Anzeichen dafür, dass eine politische Reaktion unmittelbar bevorsteht. Außerdem verwiesen die Zinsetzer auf eine wahrscheinliche Erholung des Wachstums im zweiten Quartal, warnten jedoch, dass die wirtschaftliche Aktivität weiterhin schwach sei und die Unsicherheit bezüglich der US-Handelspolitik anhalte.
Während seiner Pressekonferenz betonte Gouverneur Macklem, dass jede zukünftige geldpolitische Maßnahme von den wirtschaftlichen Bedingungen abhängen werde und nicht von einem vorgegebenen Zeitplan. Er stellte fest, dass die Kerninflation leicht gesunken sei, wiederholte, dass die wirtschaftliche Schwäche weiterhin auf die Preise drücke, und argumentierte, dass sich seit der vorherigen Sitzung wenig geändert habe, wobei die eingehenden Daten im Großen und Ganzen wie erwartet verliefen.
Die Inflation bleibt jedoch der wichtigste Beobachtungspunkt, nachdem der Gesamtverbraucherpreisindex (CPI) im Jahresvergleich bis Mai um 3,2 % gestiegen ist, über dem Wert des Vormonats von 2,8 %. In dieselbe Richtung bewegte sich auch die Kerninflation der BoC, die im Jahresvergleich auf 2,2 % anstieg. Die von der Bank bevorzugten Messgrößen – CPI-Common, Trimmed und Median – zeigten gemischte Ergebnisse. Mit 2,7 %, 2 % bzw. 2,1 % liegen sie jedoch weiterhin über dem Ziel.
Wann wird die BoC ihre geldpolitische Entscheidung bekanntgeben und wie könnte dies USD/CAD beeinflussen?
Die Bank of Canada wird ihre geldpolitische Entscheidung am Mittwoch um 13:45 GMT bekanntgeben, gefolgt von einer Pressekonferenz mit Gouverneur Tiff Macklem um 14:30 GMT.
Die Märkte erwarten, dass die Zentralbank ihre derzeitige Haltung beibehält, mit einer prognostizierten Straffung von fast 17 Basispunkten bis Ende 2026.
Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet, weist darauf hin, dass weitere Gewinne bei USD/CAD nun durch die Zone um 1,4250 begrenzt zu sein scheinen, was das Paar dazu zwingt, zurückzufallen und die Region der mehrwöchigen Tiefs nahe 1,4050 erneut zu testen.
„Falls der Verkaufsdruck an Fahrt gewinnt, wird die nächste relevante Unterstützung des Paares voraussichtlich am vorläufigen 55-Tage Simple Moving Average (SMA) nahe 1,3930 liegen, während der Verlust dieses Bereichs eine Bewegung in Richtung des kritischen 200-Tage SMA um 1,3850 auslösen würde, dicht gefolgt vom vorläufigen 100-Tage SMA. Eine tiefere und anhaltende Korrektur von hier aus sollte die nächste Auseinandersetzung am Mai-Tief bei 1,3549 (1. Mai) sehen“, fügt Piovano hinzu.
Auf der Oberseite sieht Piovano das nächste Hindernis am Jahreshoch (YTD) von 1,4248 (24. und 25. Juni). Ein Durchbruch über dieses Niveau könnte das Paar dazu veranlassen, einen Anlauf auf die April-2025-Höchstmarke bei 1,4414 (1. April) zu unternehmen.
„Das Momentum spricht für weitere Verluste“, ergänzt er und weist darauf hin, dass der Relative Strength Index (RSI) weiter zurückgeht und die Region um 44 erneut testet, während der Average Directional Index (ADX) mit etwas über 43 darauf hindeutet, dass der zugrunde liegende Trend ziemlich solide bleibt.
Wirtschaftsindikator
Geldpolitischer Bericht der BoC
Der vierteljährliche Monetary Policy Report der Bank of Canada ist ein diagnostischer Bericht über den Zustand der kanadischen Wirtschaft. Er enthält Prognosen zu allen wichtigen Wirtschaftskennzahlen sowie eine Einschätzung möglicher zukünftiger Risiken. Veränderungen in diesem Bericht haben häufig Einfluss auf die Volatilität des Kanadischen Dollars (CAD). Präsentiert die Bank of Canada einen eher hawkischen Ausblick, wird dies in der Regel als positiv für den CAD gewertet. Ein dovisher Ausblick hingegen gilt als negativ.
Mehr lesenUS-Leitzinsen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Zinssätze sind der Preis für das Leihen von Geld und werden sowohl von Finanzinstituten an Kreditnehmer als auch an Sparer ausgezahlt. Zentralbanken beeinflussen sie durch ihre Leitzinsentscheidungen, um die Wirtschaft zu stabilisieren und die Inflation im Zielbereich von etwa 2 % zu halten.
Höhere Zinssätze stärken in der Regel die Währung eines Landes, da sie es für globale Investoren attraktiver machen, ihr Geld dort anzulegen.
Hohe Zinsen setzen den Goldpreis unter Druck, da Anleger höhere Renditen bei zinstragenden Anlagen erzielen können. Ein starker US-Dollar, der oft mit steigenden Zinsen einhergeht, senkt zusätzlich den Goldpreis, da Gold in Dollar notiert wird und ein stärkerer Dollar die Kaufkraft anderer Währungen verringert.
Der Fed-Funds-Zins ist der Übernachtzins, zu dem sich US-Banken gegenseitig Geld leihen. Dieser Leitzins wird in den geldpolitischen Sitzungen der Federal Reserve festgelegt und beeinflusst maßgeblich das Verhalten der Finanzmärkte. Die Markterwartungen in Bezug auf künftige Zinssätze werden durch das CME FedWatch Tool erfasst, das eine Orientierungshilfe für Investoren bietet.
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Das sollten Sie am Montag, den 22. Juni, im Blick behalten:
Der US-Dollar bleibt in der europäischen Sitzung am Mittwoch unter Abwärtsdruck, nachdem er am Dienstag gegenüber seinen Haupt-Währungsrivalen geschwächt wurde. In der zweiten Tageshälfte wird das US Bureau of Labor Statistics die Daten zum Erzeugerpreisindex für Juni veröffentlichen und die Bank of Canada geldpolitische Entscheidungen bekanntgeben.