Ethereum (ETH) bewegt sich am Donnerstag weiter in einer engen Spanne. Gleichzeitig nimmt das gehebelte Kapital weiter ab - trotz niedriger als erwarteter Inflationsdaten.
Open Interest sinkt, Derivate bleiben verhalten
Das Open Interest, also der Gesamtwert offener Kontrakte am Derivatemarkt, ist beim führenden Altcoin in der vergangenen Woche weiter gesunken und erreichte 12,49 Millionen ETH. Das ist der niedrigste Stand seit dem 1. März.
Trotz der Kursstärke der vergangenen drei Monate hat sich der Hebel nicht entsprechend ausgeweitet. Seit ETH Anfang Juli seine Erholung begann, ist das Open Interest um 1,46 Millionen ETH zurückgegangen.

ETH Open Interest. Quelle: Coinglass
Auch die Taker Buy Sell Ratio, die bei ETH-Perpetuals das Verhältnis von Kauf- zu Verkaufsvolumen von Tradern mit Market Orders misst und damit die unmittelbare Marktstimmung abbildet, bewegt sich seit der vergangenen Woche überwiegend im negativen Bereich. Das deutet darauf hin, dass Perpetual-Trader leicht negativ positioniert bleiben, während die Kurse konsolidieren.

ETH Net Taker Volume. Quelle: CryptoQuant
Ethereum-Futures erzählen damit eine ähnliche Geschichte wie Bitcoin-Futures, bei denen das Open Interest in den vergangenen sieben Tagen um 49.000 BTC gefallen ist.
Am Montag verzeichnete die CME laut Bitfinex-Analysten in einem am Mittwoch veröffentlichten Bericht einen eintägigen Rückgang des Open Interest um 16.075 BTC - den drittgrößten Tagesrückgang seit Beginn der Aufzeichnungen. Der Rückgang geht mit sinkenden Futures-Prämien in diesen Kontrakten einher.
"Diese Kombination aus schrumpfendem Open Interest als Reaktion auf niedrigere Futures-Prämien hat die Kursentwicklung historisch unterstützt", schrieb Bitfinex. "Seit 2022 gingen erhöhte Futures-Abwicklungsquoten in Verbindung mit komprimiertem Carry einem medianen 30-Tage-Gewinn von 8,9 Prozent [bei BTC] voraus."
Gleichzeitig hoben die Analysten hervor, dass der Rückgang des Open Interest auch darauf hindeutet, dass Trader Positionen schließen, um Gewinne mitzunehmen, während die Nachfrage nachlässt.
"Der gleiche Rückgang des Open Interest kann auch als nachlassende Nachfrage gelesen werden. Dass das in Bitcoin denominierte Open Interest nicht gemeinsam mit dem Preis steigt, signalisiert mangelnden spekulativen Appetit und anhaltende Gewinnmitnahmen", ergänzte Bitfinex. "Beide Interpretationen sind korrekt, da sie unterschiedliche Dinge beschreiben. Niedriger Hebel begrenzt das Risiko, dass ein Preisrückgang durch Liquidationen beschleunigt wird, schafft aber keinen Käufer. Dieser Käufer muss aus dem Spotmarkt kommen."
Unterdessen beendeten US-Spot-ETFs auf ETH am Dienstag ihre sieben Tage lange Zuflussserie, nachdem sie laut Daten von SoSoValue geringe Nettoabflüsse von 2,8 Millionen Dollar verzeichnet hatten.
Nach den Abflüssen fiel die US-PCE-Inflation für August, das bevorzugte Inflationsmaß der Federal Reserve (Fed), auf Monatssicht auf 3,4 Prozent und lag damit unter den Erwartungen von 3,7 Prozent. Der Kern-PCE sank auf 3,0 Prozent und blieb damit ebenfalls unter den Prognosen von 3,3 Prozent.
Technischer Ausblick für Ethereum: ETH bleibt in Spanne von 2.620 bis 2.780 Dollar
Ethereum verzeichnete laut Coinglass-Daten in den vergangenen 24 Stunden Liquidationen in Höhe von 56,8 Millionen Dollar, angeführt von Long-Liquidationen über 32 Millionen Dollar.
Im Tageschart behält ETH eine bullishe Tendenz bei, da der Kurs über allen wichtigen exponentiellen gleitenden Durchschnitten (EMAs) bleibt. Das Momentum wirkt weiter konstruktiv: Der 14-Tage-Relative-Stärke-Index (RSI) liegt nahe 62, der Stochastik-Oszillator (Stoch) um 67. Das deutet nach dem jüngsten Anstieg auf positiven, aber noch nicht überdehnten Kaufdruck hin.
Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung am horizontalen Niveau nahe 2.626 Dollar, eng abgestimmt mit dem 20-Tage-EMA bei 2.619 Dollar. Zusammen bilden sie ein nahegelegenes Nachfragecluster, bevor 2.545 und 2.432 Dollar in den Blick rücken. Tiefere Rücksetzer würden die mittelfristige EMA-Basis zwischen dem 50-Tage-EMA bei 2.447 Dollar und dem 200-Tage-EMA bei 2.313 Dollar freilegen, vor strukturellen Böden bei 2.172 und 1.961 Dollar.

ETH/USDT-Tageschart
Auf der Oberseite liegt der nächste wichtige Widerstand bei 2.787 Dollar. Ein Ausbruch darüber würde den Weg in Richtung 2.880 und 3.088 Dollar öffnen.
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