US-BIP steht kurz davor, eine widerstandsfähige Wirtschaft im Q3 zu bestätigen
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Das US-Bruttoinlandsprodukt wird voraussichtlich im dritten Quartal mit einer annualisierten Rate von 3,2% gewachsen sein.
- Marktteilnehmer werden auch auf den BIP-Preisindex und dessen potenzielle Auswirkungen auf die Entscheidungen der Fed achten.
- Der US-Dollar-Index geht mit einem klaren bärischen Ton in die Veröffentlichung.
Das US Bureau of Economic Analysis (BEA) wird am Dienstag um 13:30 GMT die erste vorläufige Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das dritte Quartal veröffentlichen. Analysten erwarten, dass die Daten ein annualisiertes Wachstum von 3,2% zeigen, nach einem Wachstum von 3,8% im vorherigen Quartal.
Die Märkte erwarten, dass das solide BIP-Wachstum in den drei Monaten bis September anhält
Das Wachstum in den USA scheint nach einem Rückgang von 0,5% in den drei Monaten bis März an Fahrt gewonnen zu haben, und die erwartete 3,2%-Zahl, obwohl sie unter der vorherigen liegt, sollte auf gesunde wirtschaftliche Fortschritte hinweisen. Tatsächlich scheint das Wachstum in den USA derzeit kein Problem zu sein. Vielmehr liegt der Fokus auf einem schwachen Arbeitsmarkt. Auch die Federal Reserve (Fed) und die Zukunft der Geldpolitik stehen im Mittelpunkt, die eindeutig mit der schwachen Beschäftigungssituation verbunden sind.
Zusätzlich zur BIP-Zahl wird das BLS den BIP-Preisindex veröffentlichen – auch bekannt als BIP-Deflator – der die Inflation aller im Inland produzierten Waren und Dienstleistungen misst, einschließlich Exporte, jedoch ohne Importe. Der Index lag im zweiten Quartal bei 2,1%, was angesichts der 3,8% zu Beginn des Jahres ein recht ermutigendes Niveau darstellt.
Es ist auch erwähnenswert, dass die Schätzung des Atlanta Fed GDPNow-Modells für das reale BIP-Wachstum (saisonbereinigte annualisierte Rate) im dritten Quartal 2025 bei 3,5% liegt, laut der neuesten Schätzung. Diese Zahl ist keine offizielle Prognose, aber wie die Atlanta Fed-Website anmerkt, dient sie „als laufende Schätzung des realen BIP-Wachstums basierend auf verfügbaren Wirtschaftsdaten für das aktuell gemessene Quartal.“
Es gibt jedoch einen Vorbehalt: Die solide Schaffung von Arbeitsplätzen im gesamten zweiten Quartal trug maßgeblich zu stabilen Konsumniveaus bei. Das wird im dritten Quartal nicht der Fall sein, da sich der Arbeitsmarkt über die von der Fed als komfortabel erachteten Niveaus gelockert hat. Die Arbeitslosenquote stieg im November auf 4,6%, laut dem neuesten Bericht zu den Nonfarm Payrolls (NFP), was die Erwartungen von 4,4% überstieg. Die Schaffung von Arbeitsplätzen im selben Monat betrug 64.000, doch die Werte der Vormonate wurden nach unten revidiert, was bedeutet, dass die Beschäftigung im August und September zusammen 33.000 niedriger ist als zuvor berichtet. Die Daten für Oktober fehlen aufgrund der Regierungsstilllegung, die die Beschäftigungssituation eindeutig verschlechtert hat.
So scheint es einerseits, dass die Prognosen und das Atlanta Fed GDPNow-Modell ein BIP von über 3% erwarten. Ein verschlechterter Arbeitsmarkt kann diese Zahl jedoch erheblich senken.
Wann wird die BIP-Zahl veröffentlicht und wie kann sie den US-Dollar-Index beeinflussen?
Wie bereits erwähnt, wird der US-BIP-Bericht am Dienstag um 13:30 GMT veröffentlicht und wird voraussichtlich Auswirkungen auf den US-Dollar (USD) haben. Die Marktreaktion könnte übertrieben sein, angesichts der laufenden Winterferien und der reduzierten Handelsvolumina, die typischerweise damit einhergehen.
Angesichts der breiten USD-Schwäche wird eine negative Zahl voraussichtlich einen größeren Einfluss auf die amerikanische Währung haben und sie weiter nach unten drücken. Eine besser als erwartete Zahl könnte hingegen den USD-Bullen etwas Luft verschaffen, doch es ist unwahrscheinlich, dass sie den vorherrschenden bärischen Trend ändern wird.
Valeria Bednarik, Chefanalystin von FXStreet, merkt an: „Der US-Dollar-Index (DXY) schwebt um 98,30 vor der Ankündigung, nicht weit über seinem Dezember-Tief bei 97,87. Aus technischer Sicht ist der DXY bärisch. Im Tageschart zieht ein flacher 100 Simple Moving Average (SMA) bei etwa 98,60 Verkaufsinteresse an und begrenzt Fortschritte. Im selben Chart beschleunigt ein bärischer 20 SMA seinen Rückgang über dem größeren, was den zunehmenden Verkaufsdruck widerspiegelt. Schließlich zeigt derselbe Chart, dass technische Indikatoren abwärtsgerichtete Neigungen innerhalb negativer Niveaus beibehalten, was mit tieferen Tiefs in Einklang steht.“
Bednarik fügt hinzu: „Eine schwache BIP-Zahl könnte den DXY in Richtung des genannten monatlichen Tiefs drücken, wobei zusätzliche Rückgänge 97,46, das Intraday-Tief vom 30. September, offenbaren. Weitere Rückgänge sollten den Index in die Nähe der 97,00-Marke bringen, wo der Rückgang voraussichtlich langsamer wird. Das Hoch vom Freitag bei 98,42 bietet unmittelbaren Widerstand vor dem 100-Tage-SMA bei 98,60. Sobald dieser überschritten ist, kommt 99,00 als nächste Barriere.“
Wirtschaftsindikator
Bruttoinlandsprodukt Preisindex
Der Bruttoinlandsprodukt (BIP)-Preisindex wird vierteljährlich vom Bureau of Economic Analysis veröffentlicht und misst die Preisveränderung von in den USA produzierten Waren und Dienstleistungen. Dabei werden die Preise für Importe nicht berücksichtigt. Veränderungen im BIP-Preisindex gelten als wichtiger Indikator für den Inflationsdruck, der Hinweise auf mögliche Zinserhöhungen geben kann. Ein hoher Wert wird in der Regel als bullishes Signal für den US-Dollar (USD) gewertet, während ein niedriger Wert tendenziell als bärisch gilt.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Di Dez. 23, 2025 13:30 (Zuvor)
Häufigkeit: Vierteljährlich
Prognose: 2.7%
Vorher: 2.1%
Quelle: US Bureau of Economic Analysis
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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