Gold-Wochenprognose: Bärische Dynamik lässt nach, während die Märkte die Zinsprognose der Fed neu bewerten

• Gold fiel auf ein neues Monatstief unter 3.300 USD, erholte sich jedoch anschließend deutlich nach schwachen US-NFP-Daten.
• Der kurzfristige technische Ausblick deutet darauf hin, dass die bärische Tendenz nachlässt. 
• Kommentare von Fed-Vertretern und mittlere US-Daten werden von den Anlegern genau beobachtet.

Gold (XAU/USD) stand einen großen Teil der Woche unter Druck, bevor es am Freitag eine entscheidende Erholung zeigte. Die enttäuschenden Beschäftigungsdaten aus den USA zwangen den US-Dollar (USD), die Gewinne, die er aufgrund des vorsichtigen Tons der Federal Reserve (Fed) in Bezug auf die geldpolitische Lockerung erzielt hatte, wieder abzubauen, was es XAU/USD ermöglichte, seine Richtung umzukehren. In Ermangelung von hochwirksamen Datenveröffentlichungen werden die Anleger den Kommentaren von Fed-Vertretern besondere Aufmerksamkeit schenken, um zu beurteilen, ob die US-Notenbank im September eine Zinssenkung in Betracht ziehen wird.

Gold fiel nach der Fed unter 3.300 USD

Nachdem Gold die letzten drei Handelstage der Vorwoche im negativen Bereich geschlossen hatte, fiel es am Montag auf 3.300 USD, da die Märkte die Nachrichten über ein Handelsabkommen zwischen den Vereinigten Staaten (US) und der Europäischen Union (EU) feierten. 

Beide Seiten einigten sich auf einen Rahmen, der einen pauschalen Zoll von 15 % auf Waren, die zwischen ihnen gehandelt werden, festlegt, während die EU sich verpflichtete, keine Vergeltungszölle zu erheben und 600 Milliarden USD in die USA zu investieren. Darüber hinaus berichteten US- und chinesische Beamte, dass sie am Montag konstruktive Gespräche in Stockholm führten, um den Zollstillstand um weitere drei Monate zu verlängern.

Am Dienstag begrenzten gemischte US-Wirtschaftsdaten die Gewinne des US-Dollars (USD) und ermöglichten Gold, die Verluste vom Montag auszugleichen. Das Bureau of Labor Statistics (BLS) berichtete, dass die JOLTS-Stellenangebote im Juni auf 7,43 Millionen zurückgingen von 7,77 Millionen im Mai. Positiv zu vermerken ist, dass der Verbraucherindex des Conference Board im Juli auf 97,2 von 95,2 im Juni anstieg.

Gold geriet am Mittwoch erneut unter bärischen Druck und fiel während der amerikanischen Handelsstunden auf ein frisches Monatstief unter 3.270 USD, belastet durch die allgemeine Stärke des USD und steigende Renditen von Staatsanleihen aufgrund positiver Daten und des vorsichtigen Tons der Federal Reserve (Fed) zur geldpolitischen Lockerung. 

Die erste Schätzung des US Bureau of Economic Analysis zeigte, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der USA im zweiten Quartal mit einer Jahresrate von 3 % gewachsen ist. Diese Zahl folgte auf die 0,5%ige Kontraktion im ersten Quartal und übertraf die Markterwartung von 2,4% Wachstum. Darüber hinaus gab die Automatic Data Processing (ADP) bekannt, dass die Beschäftigung im privaten Sektor im Juli um 104.000 gestiegen ist und damit die Schätzung der Analysten von 78.000 übertraf.

Später am Tag ließ die Fed den Leitzins unverändert im Bereich von 4,25%-4,5%, wobei Gouverneur Christopher Waller und Gouverneur Michelle Bowman beide gegen eine Zinssenkung um 25 Basispunkte stimmten, was mit früheren Spekulationen übereinstimmte. 

In der Pressekonferenz nach der Sitzung enthielt sich Fed-Vorsitzender Jerome Powell der Bestätigung einer Zinssenkung bei der nächsten Sitzung im September und verwies auf gesunde Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt und bezeichnete die aktuelle geldpolitische Haltung als "angemessen", um gegen Inflationsrisiken zu wappnen. Darüber hinaus sagte Powell, dass die Politik die Wirtschaft trotz einer weiterhin moderat restriktiven Haltung nicht zurückhalte.

Obwohl Gold am Donnerstag eine Erholung zeigte, konnte es keinen bullischen Schwung gewinnen und stabilisierte sich in der Nähe von 3.300 USD, während die Anleger vor dem Beschäftigungsbericht aus den USA für Juli an die Seitenlinie traten.

Das BLS berichtete am Freitag, dass die Nonfarm Payrolls (NFP) im Juli um 73.000 gestiegen sind, was die Markterwartung von 110.000 verfehlte. Besorgniserregend ist, dass das BLS die NFP-Zuwächse für Mai und Juni um 125.000 bzw. 133.000 nach unten revidierte. "Mit diesen Revisionen liegt die Beschäftigung im Mai und Juni zusammen 258.000 niedriger als zuvor berichtet," sagte das BLS in seiner Pressemitteilung. Die Arbeitslosenquote stieg leicht auf 4,2% von 4,1% im Juni. 

Die Wahrscheinlichkeit eines Zinssatzes von 25 Basispunkten durch die Fed im September, wie im CME FedWatch Tool angezeigt, stieg nach den enttäuschenden Arbeitsmarktdaten auf fast 70% von etwa 30%. Infolgedessen geriet der USD unter starken Verkaufsdruck und die Benchmark-Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen fiel um fast 3%, was den Weg für eine entscheidende Gold-Rallye über 3.350 USD öffnete.

Goldinvestoren überdenken die Zinserwartungen der Fed

Das Institute for Supply Management (ISM) wird am Dienstag die Daten zum Einkaufsmanagerindex (PMI) für den Dienstleistungssektor für Juli veröffentlichen. Sollte der PMI-Wert unter 50 liegen und auf eine Kontraktion der Geschäftstätigkeit im Dienstleistungssektor hindeuten, könnte der USD Schwierigkeiten haben, seine Rivalen zu übertreffen, was es XAU/USD ermöglichen würde, sich zu behaupten. Andererseits könnte ein Wert über 50, kombiniert mit einer Verbesserung des Beschäftigungsindex der Umfrage, den USD mit einer unmittelbaren Reaktion stärken.

Der US-Wirtschaftskalender wird in der verbleibenden Woche keine hochwirksamen Daten veröffentlichen. Da die Sperrfrist der Fed zu Ende geht, werden die Entscheidungsträger im Laufe der Woche Äußerungen abgeben.

Wenn Fed-Vertreter andeuten, dass eine Zinssenkung beim nächsten Treffen auf der Tagesordnung steht, unter Berufung auf abkühlende Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt, könnten die Renditen von US-Staatsanleihen nach unten tendieren und Gold ermöglichen, weiter zu steigen. Umgekehrt könnte XAU/USD Schwierigkeiten haben, bullisches Momentum zu sammeln, wenn die Fed-Politiker die schwachen NFP-Zahlen für Juli herunterspielen, an einem vorsichtigen Ton zur Inflationsprognose festhalten und die Notwendigkeit von Geduld betonen, während sie auf die nächste Reihe von Inflations- und Arbeitsmarktdaten warten.

Technische Analyse von Gold

Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart erholte sich nach den NFP-Daten am Freitag über 50 und Gold stieg über 3.340 USD, wo sich der 20-Tage- und der 50-Tage-Simple Moving Average (SMA) ausrichten, was die Zögerlichkeit der Verkäufer hervorhebt.

Falls Gold über 3.340 USD (20-Tage-SMA, 50-Tage-SMA) bleibt und dieses Niveau als Unterstützung bestätigt, könnte 3.400 USD (statisches Niveau) als nächster Widerstand angesehen werden, gefolgt von 3.430 USD (statisches Niveau) und 3.500 USD (Allzeithoch vom 22. April).

Auf der Abwärtsseite stellt der 100-Tage-SMA bei 3.270 USD die unmittelbare Unterstützung dar. Ein täglicher Schlusskurs unter diesem Niveau könnte technische Verkäufer anziehen und den Weg für einen weiteren Rückgang in Richtung 3.200 USD (statisches Niveau, runde Marke) und 3.150 USD (Fibonacci 38,2%-Retracement des Aufwärtstrends von Januar bis Juni) öffnen.