EZB-Forum 2025: Notenbanker diskutieren künftigen Zinskurs

Jerome Powell, Vorsitzender des Federal Reserve Systems (Fed), Christine Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), nehmen an einem politischen Panel beim EZB-Forum für Zentralbankwesen 2025 teil, zusammen mit dem Gouverneur der Bank of England (BoE), Andrew Bailey, und dem Gouverneur der Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda.

Wichtige Erkenntnisse aus der Rede von Fed-Vorsitzendem Powell

"Die US-Wirtschaft ist in einer ziemlich guten Verfassung."

"Wenn wir die Zölle ignorieren, verhält sich die Inflation wie erwartet und erhofft."

"Wir erwarten höhere Werte im Sommer."

"Wir haben eine Pause eingelegt, als wir die Höhe der Zölle sahen."

"Wir nehmen uns Zeit, solange die US-Wirtschaft stabil ist, ist es vernünftig zu warten."

"Eine solide Mehrheit der FOMC-Teilnehmer hält es für angemessen, die Zinsen später in diesem Jahr erneut zu senken."

"Ich würde kein Treffen ausschließen."

"Kann nicht sagen, ob Juli zu früh ist, um die Zinsen zu senken, wird von den Daten abhängen."

"Wir sind auf diesem Niveau moderat restriktiv."

Wichtige Erkenntnisse aus der Rede von EZB-Präsidentin Lagarde

"Wir müssen bei der Inflation äußerst wachsam bleiben."

"Der Wechselkurs ist ein Spiegelbild der Stärke unserer Wirtschaft."

Wichtige Erkenntnisse aus der Rede von BoE-Gouverneur Bailey

"Wir sehen Anzeichen einer Abkühlung in der Wirtschaft und im Arbeitsmarkt."

"Die Richtung der Zinsen bleibt nach unten gerichtet."

"Es ist zu früh, um Preisschocks durch Zölle zu sehen."

"Die Politik bleibt restriktiv und wird es auch bleiben."

"Erwarten, dass die Restriktivität näher an neutral herankommt."

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Dieser Abschnitt wurde als Vorschau auf das EZB-Forum für Zentralbankwesen 2025 um 08:00 GMT veröffentlicht.

• Die Zentralbankchefs werden im EZB-Forum gemeinsam über die Geldpolitik diskutieren.
• Die Divergenz in der jüngsten Geldpolitik zwischen der Fed, EZB, BoE und BoJ macht die Veranstaltung besonders interessant.
• Jerome Powells Kommentare werden im Vorfeld der Zinssitzung im Juli besonders genau beobachtet.

Jerome Powell, Vorsitzender des Federal Reserve Systems (Fed), und Christine Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), werden am 1. Juli um 13:30 GMT beim 2025 EZB-Forum für Zentralbankwesen sprechen.

Zusammen mit Fed-Vorsitzendem Powell und EZB-Präsidentin Lagarde werden auch der Gouverneur der Bank of England (BoE), Andrew Bailey, und der Gouverneur der Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda, an demselben Panel teilnehmen.

Die Fed ließ ihren Leitzins nach der Sitzung im Juni unverändert in der Spanne von 4,25 % bis 4,5 % und die überarbeitete Zusammenfassung der wirtschaftlichen Projektionen (das sogenannte Dot-Plot) zeigte, dass die Entscheidungsträger weiterhin damit rechnen, dass die Fed in diesem Jahr zweimal den Leitzins senken wird. Während er über den halbjährlichen geldpolitischen Bericht vor dem US-Kongress aussagte, erklärte Powell, dass der Grund für den vorsichtigen Ansatz bei der Lockerung der Geldpolitik darin besteht, dass Prognosen innerhalb und außerhalb der Fed einen signifikanten Anstieg der Inflation in diesem Jahr aufgrund von Zöllen erwarten.

Die EZB senkte im Juni ihre Leitzinsen um 25 Basispunkte (bps) und EZB-Präsidentin Lagarde deutete an, dass sie am Ende des Lockerungszyklus sein könnten. In der Zwischenzeit hielt die BoE ihren Leitzins nach der Sitzung im Juni bei 4,25 %, aber drei Mitglieder des Ausschusses für Geldpolitik (MPC) stimmten für eine Senkung um 25 Basispunkte und verwiesen auf eine erhebliche weitere Lockerung auf dem Arbeitsmarkt, gedämpfte Verbrauchernachfrage und Lohnverträge nahe nachhaltigen Raten. Schließlich bekräftigte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda, dass sie die Zinsen weiter erhöhen werden, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit ihren Prognosen entwickeln, nachdem sie den kurzfristigen Zinssatz im Juni unverändert in der Spanne von 0,4 % bis 0,5 % gelassen hatten.

Über Jerome Powell (via Federalreserve.gov)

"Jerome H. Powell trat am 5. Februar 2018 erstmals als Vorsitzender des Board of Governors des Federal Reserve Systems sein Amt an, für eine vierjährige Amtszeit. Er wurde am 23. Mai 2022 erneut in das Amt berufen und für eine zweite vierjährige Amtszeit vereidigt. Herr Powell ist auch Vorsitzender des Offenmarktausschusses, des wichtigsten geldpolitischen Entscheidungsgremiums des Systems. Herr Powell ist seit dem 25. Mai 2012 Mitglied des Board of Governors, um eine unvollendete Amtszeit zu übernehmen. Er wurde am 16. Juni 2014 erneut in das Board berufen und vereidigt, mit einer Amtszeit, die am 31. Januar 2028 endet."