Breaking: Nonfarm Payrolls steigen im März um 178.000
| |Automatische ÜbersetzungZum OriginalDie Nonfarm Payrolls (NFP) in den Vereinigten Staaten (US) stiegen im März um 178.000, wie am Freitag vom US Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlichte Daten zeigen. Die Zahl markiert eine deutliche Umkehr gegenüber dem Rückgang von 133.000 im Februar (revidiert von -92.000) und lag deutlich über den Markterwartungen von einem Anstieg um 60.000.
Andernorts im Bericht sank die Arbeitslosenquote leicht auf 4,3 % (von 4,4 %), während die Erwerbsbeteiligungsquote marginal auf 61,9 % von 62 % zurückging. Gleichzeitig zeigten sich bei den Lohnsteigerungen leichte Rückgänge, wobei das jährliche Wachstum der durchschnittlichen Stundenlöhne auf 3,5 % (von 3,8 %) nachließ.
„Die Veränderung der Gesamtbeschäftigung außerhalb der Landwirtschaft für Januar wurde um 34.000 nach oben revidiert, von +126.000 auf +160.000, und die Veränderung für Februar wurde um 41.000 nach unten revidiert, von -92.000 auf -133.000. Mit diesen Revisionen liegt die Beschäftigung in den Monaten Januar und Februar zusammen um 7.000 niedriger als zuvor berichtet“, stellte das BLS in seiner Pressemitteilung fest.
Marktreaktion auf die Nonfarm Payrolls-Daten
Der US-Dollar (USD) behält seinen schwankenden Tonfall nach der Veröffentlichung bei, wobei der US Dollar Index (DXY) mit moderaten Gewinnen über die psychologische Marke von 100,00 handelt.
US-Dollar - heute
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von US-Dollar (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen heute. US-Dollar war am stärksten gegenüber dem Neuseeländischer Dollar.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.09% | 0.07% | 0.02% | 0.15% | 0.02% | 0.24% | 0.10% | |
| EUR | -0.09% | 0.02% | -0.07% | 0.06% | 0.04% | 0.14% | 0.00% | |
| GBP | -0.07% | -0.02% | -0.08% | 0.05% | 0.04% | 0.13% | -0.00% | |
| JPY | -0.02% | 0.07% | 0.08% | 0.13% | 0.11% | 0.20% | 0.06% | |
| CAD | -0.15% | -0.06% | -0.05% | -0.13% | -0.01% | 0.09% | -0.04% | |
| AUD | -0.02% | -0.04% | -0.04% | -0.11% | 0.00% | 0.08% | -0.05% | |
| NZD | -0.24% | -0.14% | -0.13% | -0.20% | -0.09% | -0.08% | -0.14% | |
| CHF | -0.10% | -0.01% | 0.00% | -0.06% | 0.04% | 0.05% | 0.14% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel US-Dollar aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum Japanischer Yen bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als USD (Basis)/JPY (Notierungswährung) angezeigt.
Der folgende Abschnitt wurde als Vorschau auf die Nonfarm Payrolls-Daten für März um 04:00 GMT veröffentlicht.
- Die Nonfarm Payrolls werden im März voraussichtlich um 60.000 steigen.
- Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich stabil bei 4,4 % bleiben.
- Die Märkte könnten aufgrund des Karfreitag-Feiertags verzögert auf die Beschäftigungsdaten reagieren.
Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) wird am Freitag um 12:30 GMT die Nonfarm Payrolls (NFP) für März veröffentlichen.
Investoren werden die zugrunde liegenden Details des Beschäftigungsberichts genau analysieren, um zu beurteilen, ob die Federal Reserve (Fed) später im Jahr eine Zinserhöhung in Betracht ziehen wird. Dennoch könnte die unmittelbare Marktreaktion verhalten bleiben, da die Handelsvolumina am Karfreitag gering ausfallen.
Was ist vom nächsten Nonfarm Payrolls Bericht zu erwarten?
Die Anleger erwarten, dass die Nonfarm Payrolls (NFP) nach dem enttäuschenden Rückgang um 92.000 im Februar um 60.000 steigen werden. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich unverändert bei 4,4 % bleiben, während die jährliche Lohninflation, gemessen an der Veränderung der durchschnittlichen Stundenlöhne, von 3,8 % im Vormonat auf 3,7 % zurückgehen soll.
Im Vorfeld des Beschäftigungsberichts vermerken Analysten von TD Securities, dass sie für März einen moderaten Anstieg der NFP um 30.000 erwarten.
„Die Umkehrung der Wetter- und Streikeffekte sollte zu einer Zusammensetzung der Beschäftigtenzahlen ähnlich wie Ende 2025 führen, mit überdurchschnittlicher Unterstützung durch den Gesundheitssektor. Wir erwarten außerdem, dass die Arbeitslosenquote bei 4,4 % bleibt, mit einem Risiko für einen Anstieg. Die durchschnittlichen Stundenlöhne dürften mit 0,2 % m/m moderat steigen, was 3,6 % y/y entspricht“, fügen sie hinzu.
Automatic Data Processing (ADP) berichtete Anfang der Woche, dass die Beschäftigung im privaten Sektor im März um 62.000 gestiegen ist. Dieser Wert folgte auf einen Anstieg von 66.000 (revidiert von 63.000) im Februar. Zur Bewertung der Berichtsergebnisse sagte Dr. Nela Richardson, Chefökonomin bei ADP: „Die Gesamtbeschäftigung ist stabil, aber das Beschäftigungswachstum konzentriert sich weiterhin auf bestimmte Branchen, darunter das Gesundheitswesen.“ Gleichzeitig lag der Beschäftigungsindex der Umfrage des Institute for Supply Management (ISM) zum Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI) im März bei 48,7, was auf eine anhaltende Kontraktion der Beschäftigtenzahlen im verarbeitenden Gewerbe hinweist.
Das Research-Team der Danske Bank prognostiziert ebenfalls einen NFP-Anstieg um 30.000 und sieht die Arbeitslosenquote auf 4,5 % steigen. „Jüngste Indikatoren, darunter Rückgänge bei den täglichen Stellenangeboten und dem wöchentlichen Beschäftigungswachstum im privaten Sektor, deuten auf einen schwächeren Arbeitsmarkt hin“, so ihre Anmerkung.
Arbeitsmarkt - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Arbeitsmarkt gilt als entscheidender Indikator für die wirtschaftliche Stabilität eines Landes und beeinflusst maßgeblich den Wert einer Währung. Hohe Beschäftigung und geringe Arbeitslosigkeit tragen zu einer starken Binnennachfrage bei und stützen das Wirtschaftswachstum, was wiederum die Landeswährung stärkt. Ein besonders angespannter Arbeitsmarkt – also ein Mangel an Arbeitskräften – kann zudem inflationsfördernd wirken, da steigende Löhne bei knappen Arbeitskräften oft die Folge sind, was die Geldpolitik beeinflusst.
Das Lohnwachstum in einer Volkswirtschaft ist ein entscheidender Indikator für die Geldpolitik. Steigende Löhne bedeuten mehr Konsumausgaben, was in der Regel die Preise antreibt. Im Gegensatz zu volatilen Preistreibern wie Energie gilt das Lohnwachstum als stabiler Inflationsfaktor, da Gehaltserhöhungen schwer zurückgenommen werden können. Zentralbanken achten daher stark auf Lohnwachstumsdaten bei der Festlegung ihrer geldpolitischen Maßnahmen.
Das Gewicht, das Zentralbanken den Arbeitsmarktbedingungen beimessen, variiert je nach ihren Zielen. Einige Institutionen haben explizit erweiterte Mandate, die über die reine Inflationskontrolle hinausgehen und den Arbeitsmarkt betreffen. So verfolgt die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) das doppelte Ziel, sowohl maximale Beschäftigung als auch stabile Preise zu fördern. Im Gegensatz dazu konzentriert sich die Europäische Zentralbank (EZB) ausschließlich darauf, die Inflation im Zaum zu halten. Dennoch spielen die Entwicklungen am Arbeitsmarkt für alle Notenbanken eine zentrale Rolle, da sie ein wichtiger Indikator für die wirtschaftliche Gesamtlage sind und in enger Verbindung mit der Inflationsentwicklung stehen.
Wie werden die US-Nonfarm Payrolls im März EUR/USD beeinflussen?
Der USD hat im März seine Rivalen übertroffen, da er von der risikoaversen Marktstimmung und wachsenden Erwartungen an eine hawkische Ausrichtung der Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) profitierte, wobei steigende Rohölpreise die Befürchtungen einer außer Kontrolle geratenen Inflation wieder aufleben ließen. Der US Dollar Index (DXY) legte im März um mehr als 2 % zu und erlebte in den ersten Apriltagen eine erhöhte Volatilität.
Bei einer Veranstaltung der Harvard University Anfang dieser Woche bemerkte Fed-Vorsitzender Jerome Powell, dass es eine Spannung zwischen den beiden Mandaten der Fed gebe, nämlich maximale Beschäftigung und stabile Preise, und sagte, dass sie gut positioniert seien, um abzuwarten und zu beobachten, wie sich die aktuelle Lage entwickelt. Zur Lage am Arbeitsmarkt sagte Powell, dass die Schaffung von Arbeitsplätzen sehr gering sei und es schwierig sei, in den Arbeitsmarkt einzutreten.
Unterdessen räumte der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, ein, dass der Arbeitsmarkt Signale sende, und fügte hinzu, dass die niedrige Einstellungsrate möglicherweise zu wirtschaftlichem Pessimismus beitrage.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine etwa 80%ige Wahrscheinlichkeit ein, dass der Leitzins der Fed bis Ende 2026 im Bereich von 3,5 % bis 3,75 % unverändert bleibt. Anfang März hatten die Märkte noch eine 92%ige Chance für mindestens eine Zinssenkung in diesem Jahr erwartet.
Eine positive Überraschung bei den NFP mit einem Wert von mindestens 70.000 könnte die Märkte dazu veranlassen, die Möglichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed neu zu bewerten und den USD zu stärken. Umgekehrt könnte ein Wert unter 50.000, insbesondere in Kombination mit einem Anstieg der Arbeitslosenquote, es dem USD erschweren, seine Rivalen zu übertreffen, und EUR/USD helfen, sich zu behaupten. Dennoch dürfte ein stetiger Aufwärtstrend bei EUR/USD schwer zu erreichen sein, sofern nicht eine Deeskalation des Nahostkonflikts zu einem kontinuierlichen Rückgang der Ölpreise führt, selbst wenn die NFP die Analystenschätzungen verfehlen.
Eren Sengezer, leitender Analyst für die europäische Sitzung bei FXStreet, gibt einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD:
„Der kurzfristige technische Ausblick für EUR/USD deutet darauf hin, dass die bärische Tendenz trotz des jüngsten Erholungsversuchs intakt bleibt. Das Paar liegt weiterhin unter einer absteigenden Trendlinie, die seit Ende Januar gezogen wird, und der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart fällt nach dem Scheitern am 50er-Mittellinie Anfang der Woche auf etwa 40 zurück.“
„Auf der Unterseite stellt der Bereich 1,1430–1,1400 (untere Begrenzung des Bollinger Bands, statisches Niveau) eine wichtige Unterstützung dar, gefolgt von 1,1300 (rundes Niveau) und 1,1220 (statisches Niveau). Nach oben hin könnte der unmittelbare Widerstand bei 1,1600 (rundes Niveau, absteigende Trendlinie) liegen, gefolgt von der Region 1,1680–1,1700, wo der 100-Tage Simple Moving Average (SMA) und der 200-Tage SMA zusammenlaufen.“
(Diese Nachricht wurde am 3. April um 07:10 GMT aktualisiert, um eine Konsensänderung bei den jährlichen durchschnittlichen Stundenlöhnen auf 3,7 % widerzuspiegeln)
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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