US-Dollar-Index fällt unter 100 Punkte - Zinserwartungen belasten
| |Übersetzung überprüftZum Original- US-Dollar-Index fällt im asiatischen Handel am Freitag auf rund 99,90.
- Die US-PPI-Inflation blieb im Juli unverändert und untermauert damit die Erwartungen, dass die Fed im nächsten Monat auf eine Zinserhöhung verzichten wird.
- Fed-Mitglied Barkin sagte, eine Zinserhöhung sei weiterhin eine „offene Frage“.
Der US-Dollar-Index (DXY), ein Index des Werts des US-Dollars (USD), gemessen an einem Korb von sechs Weltwährungen, notiert derzeit im asiatischen Handel am Freitag nahe 99,90. Der DXY schwächt sich nach den kühleren US-Inflationsdaten ab. Händler bereiten sich auf die Veröffentlichung des US-Einzelhandelsumsatzberichts für Juli im Laufe des Freitags vor, der neue Impulse liefern könnte.
Am Donnerstag veröffentlichte Daten des Bureau of Labor Statistics zeigten, dass der US-Erzeugerpreisindex (PPI) im Juli unverändert blieb, nachdem er im Juni revidiert um 0,1% gesunken war. Dieser Wert lag unter der Markterwartung von 0,2%.
Der Kern-EPI, der Nahrungsmittel und Energie ausklammert, stieg im Juli um 0,2% gegenüber dem Vormonat und damit schwächer als der erwartete Anstieg von 0,3%. Auf Jahresbasis legte der Gesamt-EPI im Juli um 4,7% zu, während der Kern-EPI im selben Zeitraum um 4,2% gegenüber dem Vorjahr stieg. Dieser Bericht hat die Markterwartungen gestützt, dass die US-Notenbank (Fed) die Zinssätze im nächsten Monat unverändert lassen könnte.
Die Märkte preisen nun eine Wahrscheinlichkeit von 34,8% für eine US-Zinserhöhung auf der Sitzung im September ein, nach 40% unmittelbar nach den PPI-Daten, wie das CME FedWatch Tool zeigt.
Andernorts stiegen die US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe für die Woche bis zum 8. August auf saisonbereinigt 209.000, nach 200.000 in der vorherigen Veröffentlichung und über der Schätzung von 204.000.
Tom Barkin, Präsident der Fed von Richmond, sagte, es bleibe eine „offene Frage“, ob weitere geldpolitische Straffungen nötig sein werden, um die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen, oder ob die Inflation bereits auf einem Abwärtspfad in Richtung des Ziels sei.
Abwärtspotenzial für den Dollar öffnet sich, da Zinserhöhungserwartungen an die Fed nachlassen, aber Öl-Risiken bleiben bestehen
Jane Foley von Rabobank beobachtet, dass „die Spekulationen über eine Zinserhöhung der Fed in jüngster Zeit infolge der jüngsten US-Datenveröffentlichungen einen Rückschlag erlitten haben“, eine Entwicklung, die „die Aussicht auf weitere Verluste für den Greenback eröffnet“. Sie warnt jedoch, dass diese entstehende Abwärtsneigung für den Dollar „immer noch aus der Bahn geworfen werden könnte, wenn die Ölpreise erneut stark steigen“, wobei erneute Spannungen an den Energiemärkten die Unterstützung durch den sicheren Hafen der Währung und den Aufschlag als US-Energieexporteur möglicherweise wieder verstärken könnten.
Barkin lässt die Frage nach einer Zinserhöhung offen, da der Inflationspfad weiterhin ungewiss bleibt
Barkin hält eine etwas wirkungsvollere Rede als üblich, mit einem FXS Speechtracker-Score von 6,1/10 gegenüber dem etablierten Basiswert von 5,6/10, doch der Ton ist bemerkenswert ausgewogen zwischen Sorge und vorsichtigem Optimismus. Die zentrale Bemerkung, dass es "immer noch eine offene Frage" sei, ob die FED die Zinsen anheben müsse, um die Inflation wieder auf 2 % zu bringen, oder ob sie bereits auf einem Abwärtspfad sei, unterstreicht die echte politische Unsicherheit und hält die Tür für weitere Straffungen offen, auch wenn Barkin Argumente für einen nachlassenden Preisdruck hervorhebt und eingepreiste Inflationsrisiken anerkennt. Insgesamt tendiert die Rede in Bezug auf den Handlungsspielraum der Geldpolitik leicht hawkish, wird jedoch durch die Anerkennung von Modellunsicherheit, anfälligen Arbeitsmarktbedingungen und einer Zurückhaltung gegenüber Forward Guidance gedämpft.
Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 0,96 Punkte auf 136,96 und signalisiert damit einen moderaten Pullback bei der wahrgenommenen Hawkishness, obwohl er weiterhin deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt. Diese Konstellation zeigt, dass die FED zwar weiterhin als im hawkishen Bereich agierend wahrgenommen wird, die Märkte Barkins Betonung der Unsicherheit, der nachlassenden Gesamtinflation und des Fehlens eines expliziten Signals für Zinserhöhungen jedoch als leichte Abschwächung der Haltung im Vergleich zu früheren, vom FXS Speechtracker erfassten Äußerungen interpretieren.
Technische Analyse: US Dollar Index behält kurzfristig einen neutralen Ton bei
Auf dem Tages-Chart liegt der Dollar Index Spot knapp über dem 100-Tage-Durchschnitt (MA), bleibt jedoch deutlich unter dem mittleren Bollinger-Band der 20-Tage-Periode gedeckelt, wodurch der kurzfristige Ton neutral und nicht eindeutig bullisch bleibt. Der 14-Tage-Relative Strength Index nahe 42 verharrt in einem moderat negativen Mittelfeld und deutet auf nachlassendes Aufwärtsmomentum hin, ohne bereits überverkaufte Bedingungen zu signalisieren.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim mittleren Bollinger-Band bei 100,40, vor dem oberen Bollinger-Band nahe 101,80, wo stärkeres Angebot auftreten könnte. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim 100-Tage-MA bei 99,75, mit weiterem Halt durch das untere Bollinger-Band um 99,00; ein Tagesschluss darunter würde den Weg für eine tiefere Korrekturphase öffnen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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