Goldpreis stabilisiert sich über 4.300 Dollar - schwacher USD stützt
| |Übersetzung überprüftZum Original- Gold zieht am Freitag zum zweiten Mal in Folge etwas Anschlussverkäufe an.
- Geopolitische Risiken wirken als Rückenwind für den sicheren Hafen USD und belasten das Edelmetall.
- Nachlassende Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed könnten die Verluste für das zinslose gelbe Metall begrenzen.
Gold (XAU/USD) zieht den zweiten Tag in Folge einige Anschlussverkäufe an und gibt weiter von seinem höchsten Stand seit dem 5. Juni bei rund 4.450 USD nach, den es am Vortag erreicht hatte. Der Rohstoff findet jedoch vor der Marke von 4.300 USD etwas Unterstützung, da sich Händler angesichts gemischter fundamentaler Signale mit aggressiven Richtungswetten zurückhalten.
Am Donnerstag veröffentlichte Daten zeigten, dass der US-Erzeugerpreisindex (EPI) im Juli unverändert blieb und damit die Erwartungen eines Anstiegs um 0,2% verfehlte. Hinzu kam, dass sich die Jahresrate von 5,5% im Juni auf 4,7% verlangsamte und damit ebenfalls unter der Schätzung von 4,9% lag. Dies deutet zusammen mit dem am Mittwoch veröffentlichten US-Verbraucherpreisindex (VPI) auf eine Verlangsamung der Gesamtinflation hin und gibt der US-Notenbank (Fed) Spielraum, die Zinssätze unverändert zu lassen, was die Bullen beim US-Dollar (USD) in die Defensive drängt und dem zinslosen Edelmetall etwas Unterstützung bietet.
Ökonomen von DBS Group Research betonen, dass der jüngste US-Inflationswert wenig dazu beigetragen habe, die breitere Dollar-Story zu verändern, wobei "die US-VPI-Inflation weitgehend im Einklang mit den Markterwartungen ausfiel, weder stark genug noch schwach genug, um den DXY-Index aus seiner unteren Spanne von 99,4-100,1 herauszubringen, die nach dem Ausverkauf von USD/JPY infolge der gemeinsamen US-Japan-Interventionen festgelegt wurde." Laut DBS hat das weichere Datenumfeld auch direkt die geldpolitischen Aussichten beeinflusst, da "die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im September über Nacht von 72% Ende Juli auf 40% gesenkt haben, getrieben von den negativen Nonfarm Payrolls vom vergangenen Freitag und den langsameren VPI-Inflationsdaten."
Hinzu kamen gemischte Kommentare einflussreicher FOMC-Mitglieder, die Händler dazu zwangen, ihre Erwartungen an eine unmittelbare geldpolitische Straffung zurückzuschrauben. Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, wies darauf hin, dass die jüngsten Preisspitzen weitgehend von vorübergehenden Zoll- und Energiefaktoren getrieben würden, und plädierte für Geduld statt für eine aggressive geldpolitische Straffung. Die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, argumentierte jedoch, dass die Fortschritte bei der Inflation weiterhin unzureichend seien, und erklärte, dass weitere Zinserhöhungen erforderlich sein könnten, um die Preisstabilität zu sichern.
Dennoch deuten Fed-Funds-Futures auf eine Wahrscheinlichkeit von etwas über 65% für eine Zinserhöhung bis zum Jahresende hin, nach fast 85% vor einer Woche, obwohl geopolitische Unsicherheiten den sicheren Hafen Dollar stützen könnten. Finanzminister Scott Bessent sagte, dass die USA Maßnahmen gegen den Iran ergreifen werden, wie sie noch nie zuvor gesehen wurden. Unterdessen sagte ein hochrangiger IRGC-Berater Mohammad Reza Naqdi, Teherans Strategie bestehe darin, jeden Konflikt so kostspielig zu machen, dass künftige US-Regierungen zweimal darüber nachdenken, bevor sie militärische Maßnahmen gegen den Iran ergreifen.
Hinzu kommen die zunehmenden Spannungen über die Straße von Hormus, die die Kriegsrisikoprämie im Spiel halten und den USD stützen. Präsident Donald Trump behauptete erneut, die USA hätten die „totale Kontrolle“ über die strategisch wichtige Wasserstraße, während der Iran versprach, die Meerenge geschlossen zu halten, bis alle seine Forderungen erfüllt sind. Darüber hinaus eskalierten die vom Iran unterstützten Houthi im Jemen ihre Angriffe auf Schiffe im Roten Meer und in der Straße von Bab al-Mandab und beanspruchten zudem einen Drohnenangriff auf eine Raffinerie von Saudi Aramco für sich. Dies erhöht das Risiko eines breiteren regionalen Konflikts und begünstigt die USD-Bullen.
Der vorgenannte gemischte fundamentale Hintergrund wiederum mahnt zur Vorsicht, bevor aggressive direktionale Wetten auf den Goldpreis eingegangen werden. Dennoch scheint das Paar XAU/USD die monatliche Aufwärtsbewegung aus der Nähe der psychologischen Marke von 4.000 Dollar vorerst gestoppt zu haben, obwohl das Abwärtspotenzial begrenzt erscheint. Händler blicken nun auf die US-Makrodaten – die monatlichen Einzelhandelsumsätze und den vorläufigen Michigan Consumer Sentiment Index der Universität Michigan – um später im nordamerikanischen Handel neuen Impuls zu erhalten.
XAU/USD 4-Stunden-Chart
Technische Analyse
Das Edelmetall hält sich auf dem 4-Stunden-Chart oberhalb des Exponential Moving Average (EMA) der 200-Periode, und ein dichtes Cluster von Fibonacci-Unterstützungen deutet darauf hin, dass der breitere Aufwärtstrend trotz des jüngsten Pullbacks weiterhin intakt ist. Allerdings hat sich das Momentum abgeschwächt, wobei der Moving Average Convergence Divergence (MACD) unter null und unter seiner Signallinie liegt und der Relative Strength Index nahe 42 notiert, was darauf hindeutet, dass die Aufwärtsimpulse nachlassen.
Unterdessen liegt die unmittelbare Unterstützung beim 38,2%-Fibonacci-Retracement der jüngsten Aufwärtsbewegung vom August-Tief bei 4.285 USD. Darauf folgen tiefere strukturelle Böden beim 50,0%-Retracement nahe 4.234 USD und beim 61,8%-Niveau bei 4.184 USD, wobei der EMA der 200-Periode die Nachfrage etwas darunter zusätzlich stützt. Auf der Oberseite ist der erste Widerstand beim 23,6%-Retracement bei 4.347 USD zu sehen, vor dem Zyklushoch-Anker um 4.448,40 USD, wo ein nachhaltiger Durchbruch den Weg für weitere Gewinne wieder öffnen würde.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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