Gold festigt sich, da eine schwächere US-PCE-Inflation die Wetten auf eine Fed-Zinserhöhung im Oktober abkühlt
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Gold gewinnt, nachdem das bevorzugte Inflationsmaß der Fed unter den Erwartungen ausfällt.
- Schwächere PCE-Daten und weniger hawkische Äußerungen der Fed verringern die Erwartungen an eine Zinserhöhung im Oktober.
- Der technische Ausblick bleibt bärisch, da XAU/USD unter seinen wichtigen täglichen gleitenden Durchschnitten bleibt.
Gold (XAU/USD) notiert am Mittwoch leicht höher und konsolidiert die Gewinne des Vortags, nachdem es sich von einem am Montag erreichten Siebenwochentief erholt hat. Ein Pullback des US-Dollars (USD) und der Renditen von US-Staatsanleihen stützt das renditeschwache Metall nach den schwächer als erwarteten Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) in den USA. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert XAU/USD bei rund 4.200 Dollar und liegt damit 0,45% im Tagesplus.
Daten des US Bureau of Economic Analysis (BEA) zeigten, dass der Kern-PCE-Preisindex im August im Monatsvergleich um 0,2% stieg und damit unter der Prognose von 0,3% lag, aber über dem Anstieg von 0,1% im Juli. Die Gesamtinflation des PCE legte im Monatsvergleich um 0,3% zu und blieb damit ebenfalls unter den erwarteten 0,4%, nach zuvor 0,1%. Auf Jahresbasis verharrten die Kern- und die Gesamtinflation bei 3% bzw. 3,4% und lagen damit beide unter den Markterwartungen.
Allerdings überschatteten stärkere Wachstums- und Beschäftigungszahlen die schwächeren Inflationsdaten teilweise und begrenzten den Pullback beim US-Dollar und bei den Renditen von US-Staatsanleihen. Die US-Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal annualisiert um 2,2% und lag damit über der Prognose von 1,5% und der vorherigen Schätzung, während der ADP-Beschäftigungswechsel im September um 90K stieg, die Erwartungen von 70K übertraf und sich gegenüber zuvor 36K beschleunigte.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 101,20, nachdem er am Dienstag ein Zweimonatshoch von 101,61 erreicht hatte. Die Benchmark-Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen liegt bei rund 5,23% und damit unter dem Vortageshoch von 5,29%, dem höchsten Stand seit 2007.
Die schwächer als erwartet ausgefallenen Zahlen dämpften die Erwartungen, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinsen im Oktober erneut anheben wird; laut dem CME FedWatch Tool sank die Wahrscheinlichkeit von 70% zu Wochenbeginn auf rund 37%.
Unterdessen veranlassten weniger hawkische Äußerungen von John Williams, dem Präsidenten der New Yorker Fed, am Dienstag Händler ebenfalls dazu, ihre Erwartungen an eine Zinserhöhung bereits im nächsten Monat zurückzuschrauben.
"Mit der geldpolitischen Maßnahme, die wir auf unserer Sitzung im September ergriffen haben, besteht keine Notwendigkeit für Eile," sagte Williams. Er fügte hinzu, dass "wenn sich die Wirtschaft in einer Weise entwickelt, die im Großen und Ganzen mit meiner Prognose übereinstimmt, eine weitere Anhebung der Zielspanne für die Federal Funds Rate gegen Ende dieses Jahres angemessen sein könnte, um eine zeitnähere Rückkehr der Inflation zum Ziel zu unterstützen."
Da die Inflation weiterhin über dem 2%-Ziel der Fed liegt, bleiben die Entscheidungsträger entschlossen, den Preisdruck unter Kontrolle zu bringen. Die nach der September-Sitzung veröffentlichte Medianprognose setzte den Leitzins für 2026 bei 4,1% an, was darauf hindeutet, dass die Verantwortlichen in diesem Jahr weiterhin mit einer weiteren Zinserhöhung rechnen. Diese hawkischen Erwartungen bleiben ein wesentlicher Gegenwind für Gold und lassen das Metall auf Kurs, den September im negativen Bereich zu beenden.
Allerdings könnten sich die durch Energie getriebenen Inflationsrisiken abschwächen, da die Rohölversorgung aus dem Nahen Osten Anzeichen einer Erholung zeigt. Reuters berichtete, dass Saudi-Arabien nach der Wiederinbetriebnahme seiner Ost-West-Pipeline die Beladung von Tankern in Yanbu wieder aufgenommen hat, während Goldman Sachs schätzte, dass die Ölexporte aus dem Golf in der vergangenen Woche wieder auf ihren Durchschnitt von 2025 zurückgekehrt sind. Die USA kündigten zudem an, bis zu 40 Millionen Barrel aus ihrer strategischen Erdölreserve freizugeben.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den US Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht vom Freitag, der weitere Hinweise auf die Stärke des Arbeitsmarktes und den geldpolitischen Kurs der Fed liefern soll.
Technische Analyse: XAU/USD bleibt anfällig, solange es unter den wichtigen SMAs notiert
Im Tageschart behält XAU/USD kurzfristig einen bärischen Bias bei, da der Spotpreis unter den Simple Moving Averages (SMAs) der 50-Tage-, 100-Tage- und 200-Tage-Linie bleibt, die sich grob zwischen 4.288 und 4.538 USD bündeln. Der Relative-Stärke-Index (RSI) bei 40 liegt unter seiner Mittellinie, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator weiterhin im negativen Bereich bleibt, was beides darauf hindeutet, dass der Abwärtsdruck weiterhin stärker ist als Erholungsversuche, trotz der jüngsten Stabilisierung aus dem Bereich um 4.100 USD.
Auf der Oberseite ergibt sich der erste Widerstand am 100-Tage-SMA bei 4.288 USD, gefolgt vom 50-Tage-SMA bei 4.322 USD, wobei die breitere bärische Struktur durch den 200-Tage-SMA nahe 4.538 USD und eine horizontale Barriere bei 4.700 USD untermauert wird. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung bei der horizontalen Marke von 4.100 USD, vor einem tieferen Boden um 4.000 USD, dessen Bruch den Weg für eine Ausweitung der vorherrschenden Korrekturphase öffnen würde.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
Die Informationen auf diesen Seiten enthalten zukunftsgerichtete Aussagen, die Risiken und Ungewissheiten in sich bergen. Die auf dieser Seite beschriebenen Märkte und Instrumente dienen nur zu Informationszwecken und sollen keinesfalls als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dieser Vermögenswerte verstanden werden. Sie sollten Ihre eigenen gründlichen Recherchen anstellen, bevor Sie eine Investitionsentscheidung treffen. FXStreet garantiert in keiner Weise, dass diese Informationen frei von Fehlern, Irrtümern oder wesentlichen Falschaussagen sind. FXStreet garantiert auch nicht, dass diese Informationen zeitnah zur Verfügung stehen. Investitionen in offene Märkte sind mit einem großen Risiko verbunden, einschließlich des Verlusts Ihrer gesamten Investition oder eines Teils davon, sowie mit psychischen Belastungen. Alle Risiken, Verluste und Kosten, die mit einer Investition verbunden sind, einschließlich des vollständigen Verlusts des Kapitals, liegen in Ihrer Verantwortung. Die in diesem Artikel geäußerten Ansichten und Meinungen sind die der Autoren und spiegeln nicht notwendigerweise die offizielle Linie oder Position von FXStreet oder seinen Werbekunden wider.