Gold steigt auf 4.200 Dollar - schwächerer USD stützt, Fed-Wetten bremsen
| |Übersetzung überprüftZum Original- Gold dreht einen Rückgang in der asiatischen Sitzung auf 4.150 USD um, nachdem der USD von einem 18-Monats-Hoch leicht zurückgekommen ist.
- Eine hawkische Fed und geopolitische Unsicherheiten könnten die USD-Verluste begrenzen und das Edelmetall deckeln.
- Händler könnten sich dafür entscheiden, auf die neuesten US-Inflationsdaten und die Rede von Fed-Chef Warsh zu warten.
Gold (XAU/USD) baut auf seinem bescheidenen intraday Anstieg auf und erreicht während der asiatischen Sitzung am Dienstag ein frisches Tageshoch im Bereich von 4.200 USD. Der US-Dollar (USD) zieht sich von seinem höchsten Stand seit April 2025 angesichts von Gewinnmitnahmen zurück und bietet dem Rohstoff Unterstützung. Allerdings könnten die hawkische Haltung der US-Notenbank (Fed) und eskalierende Konflikte im Nahen Osten die tieferen Verluste für den sicheren Hafen Dollar begrenzen. Dies dürfte das Edelmetall nahe dem oberen Ende einer zwei Wochen alten Handelsspanne gedeckelt halten und mahnt bullishe Händler zur Vorsicht.
Das Protokoll der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) vom 15. bis 16. September, das vergangenen Mittwoch veröffentlicht wurde, zeigte, dass die Teilnehmer betonten, dass vor Ende 2026 eine weitere Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt angemessen sein könnte, da die Inflation weiterhin über dem 2%-Ziel liegt. Hinzu kamen die hawkischen Äußerungen von Beth Hammack, Präsidentin der Cleveland Fed, am Montag, die die Markterwartungen bekräftigten, dass die US-Notenbank die Kreditkosten bis zum Jahresende anheben wird. Darüber hinaus stützen inflationsbedingte Risiken im Energiebereich die Aussichten auf weitere Fed-Verschärfungen und halten die Renditen von US-Anleihen nahe mehrjährigen Höchstständen erhöht.
Hammack tendiert hawkish, da Inflationssorgen den Dollar stützen
Hammack von der Fed schlug einen deutlich hawkisheren Ton an, wobei der FXS Speechtracker-Score von 8,4/10 deutlich über dem historischen Durchschnitt von 7,5/10 lag und damit eine stärkere als gewöhnliche Tendenz zu einer strafferen Geldpolitik unterstreicht. Die Betonung der Notwendigkeit höherer Zinssätze, einer restriktiven Haltung, um die Inflation wieder auf 2% zu drücken, und die Sorge, dass sich eine Inflationsmentalität verfestigt – inmitten neutraler finanzieller Bedingungen und breiter, nachfragegetriebener Preisdrucke, auch durch KI – signalisiert eine Präferenz für relativ schnelle, kleinere Zinsschritte, die den geldpolitischen Kurs klar auf weitere Straffung ausrichten, ein Umfeld, das in der Regel den Dollar stützt. Hammacks Fokus darauf, die Reaktionsfunktion der Fed zu verdeutlichen, und ihre Warnung, dass Unternehmen Preiserhöhungen über die Kostensteigerungen hinaus planen, untermauern die Botschaft, dass die derzeitige Trendinflation im mittleren bis oberen 2%-Bereich weiterhin nicht mit dem Ziel vereinbar ist und anhaltende hawkishe Wachsamkeit erfordert.
Der FXS Fed Sentiment Index stieg um 0,59 Punkte auf 138,92 und verankert die Haltung der Fed tief im hawkishen Bereich, im Einklang mit dem erhöhten FXS Speechtracker-Score. Dieser Anstieg weit über die neutrale Marke von 100 bestätigt, dass die jüngste Kommunikation der Fed, wie sie durch Hammacks Rede veranschaulicht wird, sich deutlicher in Richtung strafferer geldpolitischer Erwartungen verschiebt, eine Konstellation, die den Dollar gegenüber seinen Konkurrenten tendenziell stützt.
Unterdessen hat die vom Iran unterstützte Houthi-Gruppe im Jemen ihre Kampagne gegen Saudi-Arabien eskaliert und am Montag weitere Raketen abgefeuert. Dies folgt auf tödliche Angriffe auf den King Khalid International Airport in Riad am Wochenende, die eine saudische Vergeltungsdrohung nach sich zogen. Zudem brachte US-Präsident Donald Trump die Möglichkeit ins Spiel, sich den Angriffen auf die Houthi-Gruppe anzuschließen und die Angriffe auf den Iran wieder aufzunehmen. Dies hält die geopolitische Risikoprämie im Spiel, was die Argumente für das Aufkommen von Käufen bei Rücksetzern rund um den sicheren Hafen Greenback stützt und größere Aufwärtsbewegungen beim Gold begrenzen dürfte.
Händler könnten sich auch dafür entscheiden, weitere Hinweise auf den künftigen geldpolitischen Kurs der Fed abzuwarten, bevor sie neue Richtungswetten eingehen. Daher wird der Fokus weiterhin auf der Veröffentlichung der neuesten US-Inflationszahlen liegen – Verbraucherpreisindex (VPI) und Erzeugerpreisindex (EPI) am Mittwoch bzw. Donnerstag. Darüber hinaus würde die Rede von Fed-Chef Kevin Warsh bei den Jahrestreffen von IWF und Weltbank in Bangkok am Freitag den USD und das zinslose Gold bewegen. Nichtsdestotrotz deutet das fundamentale Umfeld darauf hin, dass ein anschließender Anstieg eher verkauft werden dürfte und begrenzt bleibt.
US-VPI als wichtiger Treiber für Fed-Zinserwartungen gesehen
Analysten von Societe Generale heben hervor, dass „das wichtigste nicht-geopolitische Ereignis der Woche am Mittwoch mit der Veröffentlichung des US-VPI kommt“, was ihrer Ansicht nach entscheidend für die kurzfristige Fed-Bepreisung ist. Sie argumentieren, dass „wenn wir einen Anstieg der Kerninflation auf 2,5 % sehen (der Marktkonsens), es kaum Chancen auf eine Änderung der Markterwartungen geben wird: keine Zinserhöhung in diesem Monat, aber eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit für eine im Dezember und eine weitere im ersten Quartal.“
XAU/USD 4-Stunden-Chart
Technische Analyse
Das Paar XAU/USD bleibt in einer seit zwei Wochen bestehenden Spanne gefangen und markiert vor dem Hintergrund eines Rückgangs vom monatlichen August-Hoch eine bärische Konsolidierung. Darüber hinaus bleibt das Edelmetall unter dem 100-Perioden Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart gedeckelt, was die kurzfristig negative Tendenz bestätigt. Zudem liegt der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator leicht im negativen Bereich und deutet auf nachlassendes Aufwärtsmomentum hin. Unterdessen signalisiert der Relative Strength Index (RSI) nahe 55 einen konstruktiven, aber leicht nachlassenden bullischen Ton, da der Goldpreis unter der wichtigen Barriere konsolidiert.
Daher könnte ein anschließender Anstieg zunächst auf Widerstand nahe dem 100-Perioden-SMA bei 4.204 USD stoßen. Danach folgt die obere Begrenzung der Handelsspanne um 4.218 USD, wobei das 61,8%-Fibo.-Retracement bei 4.241 USD die nächste Hürde darstellt, bevor sich zwischen dem 50,0%-Retracement bei 4.328 USD und dem 38,2%-Niveau bei 4.415 USD ein breiteres Angebotscluster bildet, vor dem 23,6%-Retracement bei 4.523 USD und dem Zyklushoch nahe 4.697 USD. Auf der Abwärtsseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim 78,6%-Retracement bei 4.117 USD, und ein überzeugender Bruch darunter würde als neuer Auslöser für bärische Händler gesehen werden und den strukturellen Boden um das vorherige Swing-Tief bei 3.959 USD freilegen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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