Gold pendelt knapp unter 4.200 $ seitwärts, da Händler auf US-PCE-Daten für Hinweise auf Fed-Zinsschritte warten
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Gold-Bullen bleiben angesichts von Wetten auf mindestens eine Zinserhöhung der Fed bis zum Jahresende an der Seitenlinie.
- Nachgebende Renditen von US-Anleihen halten den USD unter einem Zweimonatshoch gedeckelt und stützen das Edelmetall.
- Händler blicken nun auf die US-PCE-Daten, um vor dem wichtigen US-NFP-Bericht am Freitag neue Impulse zu erhalten.
Gold (XAU/USD) setzt seine konsolidierende Kursbewegung zu Beginn der europäischen Sitzung am Mittwoch fort und handelt unterhalb der Marke von 4.200 USD inmitten gemischter fundamentaler Signale. Sinkende US-Anleiherenditen drücken den US-Dollar (USD) von seinem am Dienstag erreichten Zweimonatshoch weg und wirken als Rückenwind für den Rohstoff. Allerdings begrenzen hawkishe Erwartungen an die US-Notenbank (Fed) das Aufwärtspotenzial, da Händler vor der Eröffnung neuer direktionaler Wetten auf das zinslose Edelmetall auf wichtige US-Makrodaten warten.
Der Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) in den USA – der von der US-Notenbank (Fed) bevorzugte Inflationsindikator – wird später heute zusammen mit der endgültigen BIP-Veröffentlichung für das zweite Quartal veröffentlicht. In dieser Woche stehen für Händler außerdem die Veröffentlichung des US ISM EMI für das verarbeitende Gewerbe am Donnerstag und der allgemein als Nonfarm Payrolls (NFP) Bericht bekannte US-Arbeitsmarktbericht am Freitag an. Darüber hinaus werden Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder nach weiteren Hinweisen auf den künftigen geldpolitischen Kurs der US-Notenbank abgesucht, der den USD antreiben und Gold neue Impulse verleihen wird.
Dollar-Unterstützung hält an, da US-Daten und Renditen die Fed-Erwartungen hoch halten
Strategen der OCBC argumentieren, dass der kurzfristige Fokus der Märkte weiterhin klar auf den US-Arbeitsmarktdaten liegt, wobei „der US-Arbeitsmarktbericht dieser Woche“ als „das wichtigste Ereignisrisiko“ eingestuft wird. Sie weisen darauf hin, dass der Bloomberg-Konsens „erwartet, dass die Nonfarm Payrolls im September um 90.000 steigen, nach 162.000 im August, während die Arbeitslosenquote voraussichtlich unverändert bei 4,1% bleibt.“ Zwar räumen sie ein, dass Fed-Chef Kevin Warsh die „Vier-Wochen-Durchschnittswerte der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung als zeitnahen Indikator für die Lage am Arbeitsmarkt“ betont habe, doch unterstreichen die Strategen der OCBC, dass „die Payrolls weiterhin das bevorzugte Maß des Marktes für die Gesundheit des Arbeitsmarktes bleiben.“
Vor diesem Hintergrund bekräftigen die Strategen der OCBC, dass „unser Basisszenario weiterhin eine moderate USD-Rally bis zum Jahresende ist.“ Sie weisen darauf hin, dass „die Märkte derzeit fast vier Zinserhöhungen der Fed im kommenden Jahr einpreisen, was übermäßig aggressiv erscheint, sofern nachfragegetriebene Inflation nicht erneut zur dominierenden Kraft hinter dem Preisdruck wird“, und fügen hinzu, dass „Lohnwachstum und Mietinflation entscheidende Indikatoren sein werden, die es zu beobachten gilt.“
Unterdessen fielen die Renditen von US-Staatsanleihen von Mehrjahreshöchstständen zurück, nachdem die Rohölpreise über Nacht auf ein Dreiwochentief gesunken waren und dovishe Kommentare von John Williams, dem Präsidenten der New Yorker Fed, der sagte, die US-Notenbank müsse ihren nächsten Schritt nicht überstürzen. Darüber hinaus meldete das Conference Board am Dienstag, dass der US-Verbrauchervertrauensindex die Erwartungen verfehlte und im September auf 81,9 fiel, was den niedrigsten Stand seit 2014 markiert. Dies wiederum löst einige weitere USD-Gewinnmitnahmen aus und könnte als Rückenwind für Gold wirken.
Nichtsdestotrotz zeigt das FedWatch-Tool der CME Group, dass Händler weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von über 90% einpreisen, dass die Fed die Kreditkosten bis zum Jahresende erneut anheben wird. Darüber hinaus könnten anhaltende geopolitische Unsicherheiten aus der Pattsituation zwischen den USA und dem Iran den sicheren Hafen Greenback weiterhin stützen und Händler davon abhalten, aggressive bullische Wetten auf das Paar XAU/USD einzugehen. Tatsächlich schwanden die Hoffnungen auf eine diplomatische Lösung zur Beendigung des US-Iran-Konflikts, nachdem US-Präsident Donald Trump einen siebentägigen Waffenstillstandsvorschlag des Iran abgelehnt hatte.
Hinzu kommt, dass die Bemühungen Katars, einen Durchbruch zwischen den USA und dem Iran zu vermitteln, in dieser Woche kaum Fortschritte gemacht haben. In weiteren Entwicklungen gehen US-Beamte davon aus, dass Trump nach den Zwischenwahlen eine Rückkehr zu größeren Kampfhandlungen anordnen könnte. Damit bleibt das Risiko einer Eskalation der Spannungen im Nahen Osten fest auf dem Tisch, was die Argumente für einige USD-Dip-Käufe stützt und zur Vorsicht mahnt, bevor bestätigt wird, dass Gold in der Nähe der Marke von 4.100 USD einen Boden gebildet hat.
XAU/USD Tages-Chart
Technische Analyse
Das Paar XAU/USD findet etwas Unterstützung vor der Marke von 4.100 USD, die dem 78,6%-Fibonacci-Retracement-Level des Anstiegs von Juni bis August entspricht. Währenddessen bleibt der Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) negativ und deutet auf anhaltenden Abwärtsdruck hin, während der Relative Strength Index (RSI) um 40 eher auf ein schwaches Momentum als auf überverkaufte Bedingungen hindeutet.
Daher bildet das 61,8%-Retracement bei 4.227 USD eine erste Obergrenze vor dem exponentiellen 200-Tage-Durchschnitt (EMA) bei 4.307 USD und dem mittleren Fibo.-Retracement nahe 4.317 USD. Solange das Paar XAU/USD unter dem 200-Tage-EMA bleibt, dürften die Aufwärtsbewegungen begrenzt sein. Weiter oben untermauern das 38,2%-Retracement bei 4.406 USD und das 23,6%-Niveau bei 4.517 USD eine breitere Obergrenze.
Auf der Unterseite ergibt sich unmittelbare Unterstützung beim 78,6%-Fibo.-Retracement nahe 4.100 USD, vor dem vorherigen Zwischentief bei 3.937 USD. Ein entscheidender Durchbruch darunter würde den Weg für einen tieferen Pullback in Richtung des Bereichs von 3.937 USD öffnen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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