Gold stürzt ab, da Warsh eine Rallye beim US-Dollar auslöst
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Gold fällt um über 2,50% da Warsh den Fokus auf Inflation bekräftigt.
- US-Dollar und Renditen steigen stark, da die Chancen auf eine Fed-Zinserhöhung im September zunehmen.
- Die Stimmung verbessert sich leicht, doch die Inflationserwartungen bleiben erhöht.
Die Goldpreise (XAU/USD) weiten am Freitag ihre Verluste auf über 2,50% aus, da Marktteilnehmer hawkische Äußerungen von Federal Reserve (Fed)-Chef Kevin Warsh in Jackson Hole verarbeiten. Steigende Renditen von US-Staatsanleihen und die allgemeine Stärke des US-Dollars sind die beiden Treiber der plötzlichen Schwäche bei Edelmetallen. Das Paar XAU/USD notiert bei 4.473 USD, nachdem es ein Hoch bei 4.629 erreicht hatte.
XAU/USD weitet Verluste aus, da Jackson-Hole-Äußerungen die Risiken einer Fed-Verschärfung wieder aufleben lassen
Warsh kommentierte, dass er die Inflation weiterhin als Priorität sieht, und zeigte sich hawkish, da er anerkannte, dass sich die zugrunde liegenden Inflationsmaße nicht verbessert haben. Er erklärte, dass die Fed davon überzeugt sein müsse, dass die Inflation zu ihrem 2%-Ziel zurückkehrt, andernfalls „haben wir noch Arbeit vor uns“.
In seinen vorbereiteten Bemerkungen räumte er ein, dass die Konsumausgaben gesund seien und der Arbeitsmarkt solide sei. Dennoch bezeichnete Warsh die Zahlen mit Blick auf die Preisstabilität als "besorgniserregender", was darauf hindeutet, dass sich die Fed auf die Bekämpfung der Inflation konzentrieren werde.
Unmittelbar nach seinen Äußerungen preisten die Geldmärkte eine 50%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte auf der Sitzung am 16. September ein. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung haben Anleger die Wahrscheinlichkeit auf fast 44% gesenkt, für Dezember sehen sie laut Prime Terminal jedoch eine Wahrscheinlichkeit von 82%.
Der Greenback legt um über 0,60% zu, gemessen am US-Dollar-Index (DXY), der den Wert der US-Währung gegenüber sechs anderen Währungen abbildet. Der DXY liegt bei 99,72 und wird durch den Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen gestützt. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen ist um 5,5 Basispunkte auf 4,728% gestiegen.
Der Anstieg der US-Renditen wird darauf zurückgeführt, dass Marktteilnehmer ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed auf der September-Sitzung erhöhen. Die Wahrscheinlichkeit liegt laut Prime Market Terminal bei 43% und damit über den 34% vom Vortag.
Weitere Daten zeigten, dass die jährliche Revision der Nonfarm Payrolls bei -79K lag und damit unter den Prognosen von 183K, aber eine Verbesserung gegenüber der vorherigen Revision von -911K darstellte. Außerdem lag das Verbrauchervertrauen der University of Michigan (UoM) im August bei 51,7 und damit über den Schätzungen von 51, verschlechterte sich jedoch im Vergleich zum Wert vom Juli.
US-Haushalte erwarten, dass die Inflation im kommenden Jahr von 4,2% auf 4% nachlassen wird, während die Erwartungen über fünf Jahre hinweg bei 3,3% stabil bleiben und damit den Prognosen entsprechen.
XAU/USD technische Analyse: Gold fällt unter 4.500 USD
Die Kursentwicklung von Gold zeigte, dass das gelbe Metall die 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 4.527 USD fast getestet hätte. Allerdings machte es einen Teil der Bewegung nach Warshs Äußerungen wieder rückgängig und kehrte über den psychologischen Bereich von 4.550 USD zurück.
Aus Momentum-Sicht bleiben die Käufer in Kontrolle, da der RSI über der 50-Marke liegt. Dennoch tendiert der Index zuletzt nach unten, was darauf hindeutet, dass kurzfristig Verkäufer aktiv werden.
Ein Fall von XAU/USD unter den 200-Tage-SMA öffnete die Tür für einen Rückgang unter 4.500 USD. Der nächste interessante Bereich wäre der 100-Tage-SMA bei 4.374 USD.
Für Käufer liegt der erste Widerstand bei 4.500 USD. Sobald diese Marke zurückerobert ist, liegt das nächste Ziel beim 200-Tage-SMA bei 4.527 USD, gefolgt von 4.600 USD. Ein entscheidender Ausbruch könnte den Weg frei machen, um das Tageshoch vom 27. August bei 4.643 USD vor der schwer fassbaren Marke von 4.700 USD zu testen.
(Diese Meldung wurde am 28. August um 18:38 Uhr korrigiert, um in der technischen Analyse statt Warren Warsh zu nennen.)
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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