Gold findet Halt nahe 4.100 $; macht frühe Verluste bis zum Zwei-Monats-Tief wieder wett
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Gold prallt von 4.100 USD, oder einem Zwei-Wochen-Tief, ab, da der USD nach der jüngsten starken Rallye eine Verschnaufpause einlegt.
- Erhöhte US-Anleiherenditen und geopolitische Risiken wirken den nachlassenden Wetten auf eine Fed-Zinserhöhung im Oktober entgegen und begünstigen die USD-Bullen.
- Anleger blicken nun gespannt auf das FOMC-Protokoll, das am Mittwoch veröffentlicht wird, um weitere Hinweise auf den geldpolitischen Kurs zu erhalten.
Gold (XAU/USD) verzeichnet eine moderate Erholung aus dem Bereich um 4.100 USD, oder einem früher an diesem Dienstag erreichten Zweimonatstief, auch wenn das Aufwärtspotenzial begrenzt erscheint. Der US-Dollar (USD) legt nach der jüngsten starken Rallye vom monatlichen September-Tief eine Verschnaufpause ein und bietet dem Edelmetall etwas Unterstützung. Hinzu kommt, dass nachlassende Wetten auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im Oktober dem zinslosen Edelmetall zugutekommen. Das fundamentale Umfeld spricht jedoch für bärische Händler und deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für den Rohstoff weiterhin nach unten führt.
Die in der vergangenen Woche veröffentlichten US-Makrodaten deuteten auf eine nachlassende Inflation und eine leichte Abkühlung des Arbeitsmarktes hin. Darüber hinaus verharren die Rohölpreise nahe einem Vierwochentief, da robuste Rohölexporte aus dem Nahen Osten und eine Notfall-Freigabe von G7-Reserven die Sorgen um das Angebot linderten und den Druck auf die US-Notenbank (Fed), die Zinsen anzuheben, deutlich verringerten. Händler preisen jedoch weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von über 85% ein, dass die US-Notenbank die Kreditkosten bis zum Jahresende erneut anheben wird.
Fed-Zinserhöhungserwartungen halten an, während die Märkte schwächere Payrolls verarbeiten
Ökonomen der Deutschen Bank argumentieren, dass der schwächere Headline-Wert der Payrolls die übergeordnete Lage am Arbeitsmarkt nicht grundlegend verändert hat. Sie weisen darauf hin, dass "obwohl die Headline-Zahl der Payrolls enttäuschend war, das breitere Bild des Arbeitsmarktes relativ widerstandsfähig bleibt, insbesondere zusammen mit den jüngsten ADP- und Erstanträge-auf-Arbeitslosenhilfe-Daten," und erwarten auf dieser Grundlage weiterhin "zwei weitere Fed-Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte in den nächsten beiden Quartalen." In Bezug auf die Marktbepreisung hebt die Deutsche Bank hervor, dass "der Markt in den nächsten 12 Monaten weitere 86 Basispunkte einpreist, nach 100 Basispunkten zu Beginn der vergangenen Woche, aber nach 70 Basispunkten direkt nach der Veröffentlichung der Payrolls," was unterstreicht, wie sich die Zinserwartungen zwar abgeschwächt haben, aber weiterhin klar auf zusätzliche Straffung ausgerichtet sind.
Abgesehen davon dürften anhaltende geopolitische Unsicherheiten und erhöhte US-Anleiherenditen den Korrekturrückgang des USD von seinem am Montag erreichten höchsten Stand seit April 2025 begrenzen, was weiterhin als Gegenwind für den Goldpreis wirken könnte. In den jüngsten Entwicklungen rund um die Nahostkrise erklärte die vom Iran unterstützte Huthi-Gruppe im Jemen, sie habe drei Militäroperationen mit ballistischen Raketen, Marschflugkörpern und Drohnen gegen Flughäfen, eine Ölanlage und Militärstandorte in ganz Saudi-Arabien durchgeführt. Separat erklärte die von Saudi-Arabien geführte Koalition, die im Jemen kämpft, sie habe eine Plattform zum Abschuss ballistischer Raketen in der Hauptstadt Sanaa sowie eine Lagerstätte in einem bergigen Gebiet in Saada zerstört.
Hinzu kommt, dass Medienberichte darauf hindeuten, dass Israel einen möglichen Angriff gegen den Iran vorbereitet, entweder in Abstimmung mit den USA oder unabhängig davon, was das Risiko einer weiteren Eskalation der Spannungen im Nahen Osten erhöht. Unterdessen führte ein sich verschärfender fiskalischer Schock in Frankreich zu einem anhaltenden Ausverkauf am Anleihemarkt, wodurch die Renditen von US-Staatsanleihen nahe Mehrjahreshochs blieben und dem Greenback zusätzliche Unterstützung boten. Dies wiederum deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für Gold weiterhin nach unten führt. Bärische Händler könnten jedoch auf weitere Hinweise zum geldpolitischen Kurs der Fed warten, bevor sie neue Wetten auf das Paar XAU/USD eingehen und sich für eine Ausweitung des Rückgangs vom August-Hoch positionieren.
Daher wird der Fokus weiterhin auf der Veröffentlichung des FOMC-Protokolls liegen, die am Mittwoch ansteht. Abgesehen davon werden Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder sowie die eingehenden geopolitischen Schlagzeilen eine Schlüsselrolle bei der Bewegung des USD spielen und Gold etwas Auftrieb verleihen. Dennoch stützt der vorgenannte fundamentale Hintergrund die These eines möglichen XAU/USD-Durchbruchs unter die untere Begrenzung einer vertrauten Spanne, die in der vergangenen Woche oder so gehalten hat.
XAU/USD 4-Stunden-Chart
Technische Analyse
Vor dem Hintergrund eines Rückgangs vom monatlichen August-Hoch könnte die jüngste seitwärts gerichtete Kursentwicklung weiterhin als bärische Konsolidierungsphase eingestuft werden. Darüber hinaus liegt der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator unter null, während der Relative Strength Index (RSI) nahe 38 auf ein schwaches Momentum hindeutet, das den Abwärtsbias eher verstärkt als eine klare überverkaufte Situation anzeigt.
Allerdings ist ein überzeugender Bruch unter die Handelsspanne und das 78,6%-Fibonacci-Retracement bei 4.098 USD erforderlich, um die These weiterer Verluste in Richtung des strukturellen Bodens um das vorherige Zyklustief nahe 3.936 USD zu untermauern. Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 61,8%-Fibo.-Retracement bei 4.226 USD, dicht gefolgt vom 100-Perioden Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart bei 4.254 USD. Weitere Barrieren liegen beim 50,0%-Retracement nahe 4.316 USD sowie bei höheren Fibonacci-Niveaus bei 4.406 USD und 4.517 USD, bevor das entfernte Swing-Hoch um 4.696 USD erreicht wird.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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