Gold weitet Verluste aus, da die Optimismus über Handelsabkommen weiterhin die Nachfrage nach risikobehafteten Anlagen ankurbelt

• Gold schwächt sich, da die Risikostimmung sich verbessert, US-Aktien steigen und die S&P 500-Futures auf Rekordhöhen klettern.
• Kern-PCE-Inflation für Mai steigt zusammen mit dem Michigan Consumer Sentiment Index für Juni, während die Inflationserwartungen sinken.
• XAU/USD bleibt unter Druck, da der Verkaufsdruck unter 3.300 USD zunimmt.

Gold (XAU/USD) ist zum Wochenende defensiv, belastet durch eine Kombination aus gemischten US-Daten und einer verbesserten globalen Risikostimmung.

Das Edelmetall handelt unter 3.300 USD und ist am Tag um fast 2% gefallen, da die Zuflüsse in sichere Häfen weiterhin zurückgehen.

Der Kern-PCE-Inflationswert vom Freitag zeigte einen moderaten Anstieg im Mai, was die vorsichtige Haltung der Fed verstärkt und die Aussichten für den Zeitpunkt von Zinssenkungen unklarer macht. Währenddessen stieg der Michigan Consumer Sentiment Index im Juni, während die Inflationserwartungen nachließen, was auf stabile Verbraucheraussichten hinweist.

US-Inflationsdaten für Mai übertreffen die Schätzungen der Analysten

Die Veröffentlichung des Kern-Personal Consumption Expenditure (PCE) am Freitag hat zusätzlichen Druck auf den US-Dollar ausgeübt, aber wenig dazu beigetragen, Gold zu stärken.

Dieses wichtige Datenset misst das Tempo, mit dem die Preise für Waren und Dienstleistungen steigen, und wird monatlich veröffentlicht. Es ist das bevorzugte Inflationsmaß der Federal Reserve (Fed), das eine bedeutende Rolle bei der Festlegung der Erwartungen für Zinssätze spielt.

Die Haupt-PCE-Inflationszahlen für Mai lagen im Einklang mit den Erwartungen. Der monatliche Wert stieg um 0,1%, unverändert gegenüber April, während die jährliche Rate auf 2,3% anstieg, leicht über den 2,2% von April und im Einklang mit den Prognosen.

Die Kern-PCE-Daten, die volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließen, überraschten jedoch positiv. Sowohl die monatlichen als auch die jährlichen Werte lagen über den Erwartungen. Der Kern-PCE stieg im Monatsvergleich um 0,2%, über der Schätzung von 0,1%, während die jährliche Rate auf 2,7% anstieg und die Erwartungen für einen unveränderten Wert von 2,6% im April übertraf.

Im Gegensatz dazu enttäuschten die breiteren Konsumdaten. Das persönliche Einkommen fiel im Mai um 0,4%, weit unter dem erwarteten Anstieg von 0,3% und eine deutliche Umkehr von dem Anstieg von 0,7% im April. Auch die persönlichen Ausgaben sanken um 0,1%, was die Konsensprognose für einen Anstieg von 0,1% verfehlte und von 0,2% im Vormonat zurückging.

Als das bevorzugte Inflationsmaß der Federal Reserve kompliziert der Anstieg des Kern-PCE die politische Aussicht. Präsident Donald Trump setzt die Fed weiterhin unter Druck, die Zinssätze zu senken, um das Wachstum zu unterstützen, aber solche Maßnahmen befeuern typischerweise die Inflation, die bereits über dem Zielwert von 2% der Zentralbank liegt.

Dennoch könnte die Fed, da die Daten zu Einkommen und Ausgaben klare Anzeichen wirtschaftlicher Ermüdung zeigen, gezwungen sein, die Inflation gegen das Risiko einer breiteren Verlangsamung abzuwägen. Für die Märkte öffnet dies die Tür zu einer dovishen Wende in der Tonlage, die möglicherweise den Weg für eine Zinssenkung bereits im Juli ebnen könnte.

Darüber hinaus setzt Präsident Trump die Fed massiv unter Druck, die Zinsen zu senken, um die Wirtschaft zu stimulieren. 

Eine große Sorge der Fed war die Auswirkung von Zöllen auf die Inflation. Ein Handelsabkommen mit China, das zu einer Pause bei höheren reziproken Zöllen auf chinesische Importe bis zum 12. August geführt hat, könnte einen Teil des Drucks, den potenziell höhere Zölle auf die US-Wirtschaft ausüben könnten, verringern. Laut dem CME FedWatch Tool hat die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) im September auf 72% zugenommen, wobei die Märkte erwarten, dass die Zinsen bis Ende des Jahres um mindestens 50 bps fallen werden.

Während niedrigere Zinsen gut für Gold sind, könnte die steigende Nachfrage nach Aktien und riskanteren Anlagen weiterhin auf Goldbarren im kurzfristigen Bereich lasten.

Täglicher Marktdigest: Gold verarbeitet die Veröffentlichung wichtiger US-Wirtschaftsdaten, während die Nachfrage nach sicheren Anlagen nachlässt

• Die neuesten Daten der University of Michigan zeichnen ein gemischtes Bild der Verbraucherstimmung und der Inflationserwartungen in den Vereinigten Staaten. Der Verbraucher-Stimmungsindex stieg im Juni leicht auf 60,7, nach 60,5 zuvor, was auf eine moderate Verbesserung des allgemeinen Verbrauchervertrauens hindeutet.
• Allerdings fiel der Verbraucher-Erwartungsindex auf 58,1, was darauf hindeutet, dass die Haushalte etwas weniger optimistisch in Bezug auf die zukünftigen wirtschaftlichen Bedingungen sind.
• Im Hinblick auf die Inflation gingen sowohl die kurzfristigen als auch die langfristigen Erwartungen leicht zurück, wobei die Ein-Jahres-Prognose auf 5,0% fiel und die Fünf-Jahres-Zahl auf 4,0% zurückging. Während die Inflationserwartungen weiterhin hoch sind, könnte der Rückgang der Fed etwas Erleichterung bieten, während sie mit widersprüchlichen Signalen – widerstandsfähigen Inflationsdaten und gleichzeitig nachlassender Verbrauchernachfrage – umgeht.
• Die endgültige Bruttoinlandsprodukt (BIP)-Lesung für das erste Quartal am Donnerstag zeigte, dass die US-Wirtschaft um 0,5% geschrumpft ist, da die Importe vor der Einführung der höheren von Trump am "Tag der Befreiung" angekündigten Zölle gestiegen sind.
• Die folgende Tabelle zeigt die Aufschlüsselung der BIP-Komponenten für das erste Quartal, die am Donnerstag vom US Bureau of Economic Analysis veröffentlicht wurden.

• Der Bank-Stresstest, veröffentlicht vom Board of Governors der Federal Reserve, wird um 20:30 GMT veröffentlicht. Dieser Bericht beschreibt, wie die größten US-Banken unter verschiedenen ungünstigen wirtschaftlichen Szenarien abschneiden würden. Er soll die Widerstandsfähigkeit des Finanzsystems bewerten; der Test beurteilt, wie diese Banken auf schwere finanzielle Schocks reagieren würden. 
• Die Ergebnisse können die geldpolitische Perspektive der Federal Reserve beeinflussen und helfen, potenzielle Risiken für ihre langfristigen Ziele der Preisstabilität und des nachhaltigen Wirtschaftswachstums zu bewerten.
• Für Gold könnte die Zusammenführung dieser Datenveröffentlichungen eine wichtige Rolle bei der Bestimmung der Richtung von XAU/USD spielen. Besonders nachdem die neuesten Fortschritte der USA und Chinas in den Handelsgesprächen von den Märkten verarbeitet wurden, konzentrieren sich die Anleger auf das breitere makroökonomische Umfeld.

Technische Analyse von Gold: XAU/USD setzt Verluste fort, während das bärische Momentum den RSI in den überverkauften Bereich drängt

Gold bleibt unter Druck, da die Preise unter dem wichtigen psychologischen Niveau von 3.300 USD gehandelt werden, das nun kurzfristigen Widerstand für das Edelmetall bietet.

Darüber liegt der 50-Tage-Simple Moving Average bei 3.324 USD und der 20-Tage-SMA nahe 3.356 USD.

Der Relative Strength Index (RSI) nähert sich 30, was ein potenzielles Zeichen für überverkaufte Bedingungen ist.

Im bärischen Szenario bietet ein nachhaltiger Durchbruch unterhalb des Mittelwerts der April-Hoch-Tief-Bewegung, dargestellt durch das 50% Fibonacci Retracement-Niveau, Unterstützung bei 3.228 USD. Ein Durchbruch darunter könnte die Tür zum psychologischen Niveau von 3.200 USD öffnen. Der 100-Tage-SMA bei 3.164 USD fungiert als tiefere Unterstützungsmarke.

Tageschart von Gold

Andererseits würde das bullische Szenario einen entscheidenden Rückgang über den 20-Tage-SMA erfordern, was das Aufwärtsmomentum in Richtung der Widerstandsniveaus von 3.400 und 3.452 USD neu entfachen könnte. Bis ein solcher Anstieg erfolgt, könnte Gold anfällig für tiefere Retracements innerhalb seines breiteren Konsolidierungsmusters bleiben.