Gold ignoriert heiße US-EPI-Daten, da Risikoaversion die Anleiherenditen nach unten treibt
| |Übersetzung überprüftZum Original- Gold erholt sich, da sinkende Renditen von US-Staatsanleihen und ein schwächerer US-Dollar Käufer anziehen.
- Hawkishe Fed-Erwartungen bleiben für Gold eine Herausforderung, da die Inflationsrisiken anhalten.
- XAU/USD bleibt unter der Mittellinie der Bollinger-Bänder und hält damit den kurzfristigen technischen Ausblick bärisch.
Gold (XAU/USD) zieht am Donnerstag frische Käufe an, da die Schwäche an den globalen Aktienmärkten, ausgelöst durch wachsende Sorgen über KI-bezogene Investitionen, einen deutlichen Pullback bei den Renditen von US-Staatsanleihen auslöst und den US-Dollar (USD) von frischen Jahreshochs nach unten drückt. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wird XAU/USD bei rund 4.143 USD gehandelt, ein Plus von 0,94% im Tagesverlauf.
Die risikoaverse Stimmung treibt Anleger in sichere Häfen, darunter Edelmetalle und Staatsanleihen, wobei Händler die stärker als erwarteten US-Konjunkturdaten weitgehend ignorieren.
Der Erzeugerpreisindex (EPI) stieg im September im Monatsvergleich um 1,3% und lag damit über den Erwartungen von 0,5% sowie dem nach oben revidierten Anstieg von 0,5% im August. Die jährliche Erzeugerpreisinflation beschleunigte sich von nach oben revidierten 5,6% auf 6,3% und übertraf damit die Prognose von 5,3%. Der Kern-EPI stieg im Monatsvergleich um 0,7% und im Jahresvergleich um 5,0% und übertraf damit die Schätzungen von 0,3% bzw. 4,4%. Der jährliche Kernwert für August wurde nach oben auf 4,8% revidiert.
Die Einzelhandelsumsätze stiegen um 0,8% und lagen damit über der Prognose von 0,3%, nachdem sie im August nach oben revidiert um 1,3% zugelegt hatten. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe beliefen sich auf 199.000 und lagen damit leicht unter den Erwartungen von 200.000 sowie über den 198.000 der Vorwoche.
Die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihen fällt um rund 9 Basispunkte (bps) auf 5,06% und damit auf den niedrigsten Stand seit drei Wochen. Unterdessen rutscht der US Dollar Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, nach einem Stand von 102,94 am Vortag in Richtung 102,00.
Dennoch bleibt das fundamentale Umfeld für Gold herausfordernd, da hawkishe Erwartungen an die Federal Reserve (Fed) einen stärkeren Rückgang des US-Dollars und der Renditen von US-Staatsanleihen verhindern könnten.
Analysten der Commerzbank heben hervor, dass die US-Inflationsdaten für September stärker als erwartet ausgefallen sind, wobei der "headline CPI bei 3,7% yoy lag, dem schnellsten Anstiegstempo seit fünf Monaten." Sie weisen darauf hin, dass der Gesamt-VPI auf Monatsbasis "um 0,6% mom gestiegen ist, getrieben von einem Anstieg der Kraftstoffkosten, während der Kern-VPI um 0,3% mom zulegte."
Laut der Bank preisen die "Fed funds futures eine Wahrscheinlichkeit von 32% für eine Zinserhöhung um 25 bp im Oktober ein" und "insgesamt eine Zinserhöhung von 29 bp bis Ende 2026 und 75 bp bis Ende 2027."
Eine Zinserhöhung auf der Oktober-Sitzung bleibt jedoch weniger wahrscheinlich als eine Beibehaltung, da die jüngste Kommunikation der Fed darauf hindeutet, dass die Entscheidungsträger vorsichtig sind, aufeinanderfolgende Zinserhöhungen vorzunehmen.
San Francisco Fed-Präsidentin Mary Daly sagte am Mittwoch: „Weitere Zinserhöhungen wahrscheinlich, Zeitpunkt noch in Prüfung“, und fügte hinzu, dass „die Risiken für eine über dem Ziel liegende Inflation weiterhin hoch sind“ und ein „stabiler Arbeitsmarkt den Fokus auf Preisstabilität ermöglicht“. New York Fed-Präsident John Williams und Fed-Vizechef Philip Jefferson signalisierten ebenfalls bereits Anfang dieses Monats, dass sich die Notenbanker vor einer erneuten Zinserhöhung Zeit lassen könnten.
Technische Analyse: XAU/USD braucht einen Durchbruch über 4.200 USD, um die Erholung auszuweiten
Im Tages-Chart weist XAU/USD seit dem Hoch nahe 4.700 USD Ende August ein Muster aus tieferen Hochs und tieferen Tiefs auf, obwohl die Preise seit Monatsbeginn weitgehend zwischen 4.100 USD und 4.200 USD gefangen bleiben. Das Metall notiert unter dem 20-Tage Simple Moving Average (SMA), der das mittlere Bollinger Band um 4,20 bildet, wodurch die kurzfristige Tendenz nach unten gerichtet bleibt.
Der Relative Strength Index (RSI) nahe 43 tendiert leicht negativ, ohne überverkaufte Bedingungen zu signalisieren. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) ist leicht positiv geworden, was eher auf nachlassendes Abwärtsmomentum als auf eine klare bullische Umkehr hindeutet, während der Average Directional Index (ADX) nahe 20 auf einen relativ schwachen zugrunde liegenden Trend hinweist.
Auf der Abwärtsseite liegt die erste Unterstützung nahe 4.100 USD, gefolgt vom unteren Bollinger Band um 4.033 USD. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde die Unterstützungszone bei 4.000 USD-3.950 USD freilegen.
Auf der Oberseite liegt die erste Hürde beim mittleren Bollinger Band bei 4.201 USD, gefolgt vom Widerstand am oberen Band nahe 4.369 USD und dann den wichtigeren horizontalen Begrenzungen bei 4.500 USD und 4.700 USD, die zurückerobert werden müssten, um den breiteren bärischen Druck zu verringern.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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