Gold steigt weiter, da zurückgehende Fed-Zinserhöhungswetten die Anleiherenditen belasten und die USD-Rallye ausgleichen
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Gold hält zu Beginn einer neuen Woche angesichts einer starken Zunahme der USD-Nachfrage einen gedeckelten Ton.
- Geopolitische Risiken wirken den zurückgehenden Wetten auf eine Fed-Zinserhöhung im Oktober entgegen und treiben den USD auf ein neues Jahreshoch.
- Sinkende US-Anleiherenditen stützen das Edelmetall, während Händler auf den US-ISM-Dienstleistungs-PMI blicken.
Gold (XAU/USD) legt während der frühen europäischen Sitzung am Montag leicht zu, bleibt jedoch in einer vertrauten Spanne gefangen, die in der vergangenen Woche oder so angesichts gemischter Signale gehalten wurde. Nachlassende Wetten auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im Oktober drücken die Renditen von US-Anleihen von Mehrjahreshöchstständen weg und bieten dem Rohstoff etwas Unterstützung. Der US-Dollar (USD) steigt jedoch auf ein frisches Hoch seit April 2025 und begrenzt die Gewinne des Rohstoffs.
Der allgemein bekannte US-Bericht über die Nonfarm Payrolls (NFP) zeigte, dass die Wirtschaft im September 29.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat, verglichen mit dem nach unten revidierten Wert des Vormonats von 133.000 und den Konsensschätzungen von 90.000. Darüber hinaus stieg die Arbeitslosenquote unerwartet auf 4,2% von 4,1% im August, während sich das jährliche Lohnwachstum im September auf 3,0% verlangsamte und damit dem niedrigsten seit Mai 2021 verzeichneten Tempo entsprach. Dies kommt zusätzlich zu den schwachen US-Inflationsdaten, die letzte Woche veröffentlicht wurden, und hat den Druck auf die Fed, die Zinsen zu erhöhen, deutlich verringert. Der Ausblick hält wiederum die Renditen von US-Anleihen niedrig und erweist sich als Schlüsselfaktor, der Gold als zinslose Anlage zugutekommt.
Druck auf die Fed-Zinserhöhung lässt nach schwächeren US-Daten nach, aber ABN Amro sieht weiterhin einen Schritt im Dezember
Analysten von ABN Amro bewerten den jüngsten US-Arbeitsmarktbericht als "im Einklang mit unserem Basisszenario" und argumentieren, dass "die scheinbare Erholung am Arbeitsmarkt in den beiden vorherigen Berichten eher eine Illusion war." Sie heben hervor, dass "der Dreimonatsdurchschnitt von 51.000 angesichts des Arbeitskräfteangebots solide ist, aber keinen heißen oder engen Markt signalisiert," und vertreten die Ansicht, dass der schwächere Ton bei der Beschäftigung, "insbesondere zusammen mit der negativen Überraschung im PCE-Bericht Anfang dieser Woche, den Druck auf die Fed nimmt, im Oktober zu erhöhen."
Trotzdem hält ABN Amro daran fest, dass der "anhaltende Inflationsdruck durch den Energieschock" wahrscheinlich "eine weitere Fed-Zinserhöhung im Dezember auslösen wird, aus ähnlichen Gründen wie im September: um eine Weitergabe an Verbraucherpreise und Löhne zu verhindern."
Der FedWatch-Tool der CME Group zeigt jedoch, dass Händler weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von rund 85% einpreisen, dass die US-Notenbank die Kreditkosten bis zum Jahresende anheben wird. Abgesehen davon sorgen Unsicherheiten aus den anhaltenden Konflikten im Nahen Osten und dem sich ausweitenden Russland-Ukraine-Krieg für einen starken Auftrieb des sicheren Hafens Greenback. In den jüngsten Entwicklungen sagte Irans Außenminister Abbas Araghchi, dass es keine militärische Lösung für den Konflikt mit den USA gebe, Teheran aber weiterhin bereit sei, in den Krieg zurückzukehren. Hinzu kam, dass der Sprecher des iranischen Parlaments, Mohammad Bagher Ghalibaf, sagte, dass die Straße von Hormus nicht geöffnet werde, bis unsere Bedingungen erfüllt seien.
Darüber hinaus kündigte der Leiter der jemenitischen Regierungsbehörde, Rashad al-Alimi, den Beginn militärischer Operationen an, um das verbleibende von den Huthi gehaltene Gebiet im Land zurückzuerobern. Separat meldete die Ukraine tödliche russische Luftangriffe auf die Region Kiew, Charkiw und Dnipro am Sonntag. Als Reaktion darauf sagte der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj in einem Beitrag auf X, dass Russland dafür definitiv eine Antwort erhalten werde. Dies hält die geopolitische Risikoprämie im Spiel und begünstigt USD-Bullen, was für XAU/USD-Bullen Vorsicht gebietet. Händler blicken nun auf die Veröffentlichung des US-ISM-Dienstleistungs-PMI, der zusammen mit Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder dem Goldpreis neuen Impuls geben dürfte.
XAU/USD 4-Stunden-Chart
Technische Analyse
Das XAU/USD-Paar behält unter dem 100-Perioden-Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart und dem 61,8% Fibonacci-Retracement-Level bei 4.225,30 USD einen kurzfristig bärischen Ton bei. Darüber hinaus verharrt der Relative Strength Index (RSI) bei 40,92 unter der Mittellinie, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator mit einem flachen Histogramm leicht in den negativen Bereich abrutscht. Dies zusammen deutet auf nachlassendes Aufwärtsmomentum hin und untermauert die Ansicht, dass Gold durch den Widerstand oberhalb gedeckelt wird.
Unterdessen liegt der erste Widerstand beim 61,8% Retracement bei 4.225 USD, gefolgt vom 100-Perioden-SMA bei 4.269 USD, mit höheren Barrieren beim 50% Retracement bei 4.314 USD und dem 38,2%-Niveau bei 4.403 USD. Auf der Unterseite ergibt sich die unmittelbare Unterstützung beim 78,6% Fibo.-Retracement bei 4.098 USD, vor einer wichtigeren strukturellen Untergrenze nahe dem vorherigen Swing-Tief bei 3.936 USD, wo Verkäufer bei einem tieferen Pullback zögern könnten.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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