GBP/USD klettert – US-VPI befeuert Spekulationen über Fed-Senkung im September
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- GBP/USD steigt am Dienstag, da die US-CPI-Daten die Wetten auf eine Zinssenkung der Fed im September aufrechterhalten.
- Der US-Headline-CPI stieg im Juli um 0,2% MoM und blieb bei 2,7% YoY stabil; der Kern-CPI kletterte von 2,9% auf 3,1% YoY, angeführt von höheren Kosten für Wohnen, Transport und medizinische Versorgung.
- Das CME FedWatch Tool zeigt, dass die Marktchancen für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im September auf 94% gestiegen sind, gegenüber 84% früher am Tag.
Das Britische Pfund (GBP) stärkt sich am Dienstag weiter gegenüber dem US-Dollar (USD), während GBP/USD nach der Veröffentlichung gemischter Arbeitsmarktdaten aus dem Vereinigten Königreich und den neuesten US-Inflationszahlen ansteigt. Während Anzeichen für eine Abkühlung des Beschäftigungswachstums im Vereinigten Königreich durch robuste Lohngewinne ausgeglichen wurden, half ein schwächerer US-Dollar nach dem CPI-Bericht, das Paar zu stützen, da die Händler ihre Erwartungen erhöhten, dass die Federal Reserve (Fed) die Geldpolitik bereits im September wieder lockern wird.
Bei Redaktionsschluss notiert GBP/USD nahe der psychologischen Marke von 1,3485 und liegt damit um fast 0,37% höher als am Vortag nach der Veröffentlichung der US-Inflationsdaten, wodurch die Gewinne aus der europäischen Sitzung ausgeweitet werden. Unterdessen steht der US-Dollar-Index (DXY) unter Druck und schwebt nahe seinem Zwei-Wochen-Tief von etwa 98,30.
Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Juli um 0,2% gegenüber dem Vormonat und hielt die jährliche Rate stabil bei 2,7%, was den Erwartungen entspricht. Der Kern-VPI beschleunigte sich jedoch auf 3,1% im Jahresvergleich, nach 2,9% im Juni, angetrieben durch höhere Kosten für Wohnen, Transport und medizinische Versorgung. Während die festeren Kernzahlen die Aussichten auf aggressive Zinssenkungen der Federal Reserve dämpfen, erwarten die Märkte dennoch eine Zinssenkung im September. Das CME FedWatch Tool zeigt eine Wahrscheinlichkeit von 94% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im September, gegenüber 84% früher am Tag.
Im Vereinigten Königreich berichtete das Office for National Statistics, dass die durchschnittlichen Verdienste ohne Boni um 5,0% YoY stiegen, was sowohl den Prognosen als auch der vorherigen Lesung entspricht, während die durchschnittlichen Verdienste einschließlich Boni von 5,0% auf 4,6% zurückgingen und die Erwartungen von 4,7% verfehlten. Die Zahl der Antragsteller fiel im Juli um 6.200, was den Prognosen eines Anstiegs um 20.800 widersprach, und folgte einem vorherigen Anstieg von 15.500. Die Antragstellerquote blieb bei 4,4% stabil. Das Beschäftigungswachstum überraschte mit einem Anstieg von 239.000 Arbeitsplätzen in den drei Monaten bis Juni im Vergleich zu zuvor 134.000. Die ILO-Arbeitslosenquote blieb jedoch bei 4,7%, dem höchsten Stand seit Mitte 2021, was auf anhaltende Unterbeschäftigung im Arbeitsmarkt trotz starker Lohnzuwächse hinweist.
Die Bank of England (BoE) senkte ihren Leitzins im August um 25 Basispunkte auf 4,00%. Der Schritt erfolgte mit einer knappen Abstimmung von 5 zu 4, wobei die Entscheidungsträger einen "schrittweisen und vorsichtigen" Ansatz für weitere Lockerungen betonten. Die Entscheidung spiegelt einen Balanceakt zwischen der Unterstützung einer sich verlangsamenden Wirtschaft und der Bewältigung anhaltender inflationsbedingter Lohnpressuren wider. Im Gegensatz dazu entschied sich die Federal Reserve, die Zinsen im Juli stabil zu halten, aber die Märkte sind zunehmend zuversichtlich, dass die Lockerung der Geldpolitik im September wieder aufgenommen wird, angesichts der moderierenden Headline-Inflation und der sich abschwächenden Arbeitsmarkbedingungen in den USA.
Diese wachsende Divergenz in den geldpolitischen Trajektorien unterstreicht einen entscheidenden Treiber für GBP/USD, da die BoE bereits einen vorsichtigen und maßvollen Ansatz für weitere Zinssenkungen signalisiert hat, während die Fed in einer Abwartemodus bleibt, aber zunehmend dovish wird, da mehrere Fed-Offizielle ihre Unterstützung für Lockerungen äußern.
In der Zukunft werden die Händler ihre Aufmerksamkeit auf die Veröffentlichung des britischen BIP am Donnerstag und die wöchentlichen US-Arbeitslosenanträge richten, um neue Hinweise zu erhalten. Stärkere Wachstumszahlen aus dem Vereinigten Königreich könnten die Stärke des Pfunds verstärken, während optimistische US-Arbeitsmarktdaten dem Dollar Unterstützung bieten und das Aufwärtsmomentum des Paares begrenzen könnten.
BoE - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of England (BoE) legt die Geldpolitik Großbritanniens fest. Ihr Hauptziel ist die Preisstabilität mit einer Inflationsrate von 2 %. Änderungen des Leitzinses wirken sich unmittelbar auf den Wert des britischen Pfunds aus.
Wenn die Inflation das Ziel der Bank of England übersteigt, reagiert sie mit Zinserhöhungen, was es für Privatpersonen und Unternehmen teurer macht, Kredite aufzunehmen. Dies ist positiv für das Pfund, da höhere Zinsen das Vereinigte Königreich für globale Investoren attraktiver machen.
In Krisenzeiten greift die Bank of England zu außergewöhnlichen Maßnahmen wie der sogenannten quantitativen Lockerung (Quantitative Easing, QE). Diese Politik wird angewandt, wenn Zinssenkungen nicht ausreichen, um das Finanzsystem wieder in Gang zu bringen. QE bedeutet, dass die Bank of England große Mengen an Geld druckt, um Vermögenswerte – in der Regel Staatsanleihen oder hoch bewertete Unternehmensanleihen – von Banken und anderen Finanzinstituten zu kaufen. Dies soll die Kreditvergabe ankurbeln, hat jedoch oft zur Folge, dass das Pfund Sterling an Wert verliert.
Die sogenannte Quantitative Straffung (QT) ist das Gegenstück zur quantitativen Lockerung (QE) und wird in Phasen einer erstarkenden Wirtschaft und steigender Inflation angewendet. Während die Bank of England im Rahmen von QE Staats- und Unternehmensanleihen erwirbt, um die Kreditvergabe anzukurbeln, stellt sie bei QT diese Käufe ein und reinvestiert fälliges Kapital aus bereits gehaltenen Anleihen nicht. QT gilt in der Regel als förderlich für die Stabilität des britischen Pfunds.
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