EZB: Lagarde äußert sich zu den politischen Aussichten, nachdem Zinsen im Oktober unverändert bleiben

Christine Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), erklärt die Entscheidung der EZB, die Leitzinsen bei der Oktobersitzung unverändert zu lassen, und beantwortet Fragen der Presse.

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Wichtige Zitate aus der EZB-Pressekonferenz

"Die Industrie wird durch Zölle gebremst."

"Die Divergenz zwischen inländischer und externer Nachfrage wird voraussichtlich anhalten."

"Die Wirtschaft wird von Konsum profitieren."

"Die Nachfrage nach Arbeitskräften hat nachgelassen."

"Die Haushaltsersparnisse sind ungewöhnlich hoch."

"Die Lohnkosten werden weiter moderat bleiben."

"Zukunftsorientierte Lohnindikatoren deuten auf ein langsameres Lohnwachstum in diesem Jahr hin."

"Maßnahmen zur langfristigen Inflationserwartung liegen bei etwa 2%."

"Einige Risiken für das Wachstum nach unten wurden gemildert."

"Das Handelsumfeld ist volatil."

"Die Aussichten für die Inflation sind unsicherer als gewöhnlich."

"Ein stärkerer Euro könnte die Inflation stärker als erwartet senken."

"Ein Anstieg der Verteidigungsausgaben könnte die Inflation im mittelfristigen Zeitraum erhöhen."

"Wir sind in einer guten Position und werden alles tun, um in einer guten Position zu bleiben."

"Wir würden uns nicht über das Wachstum beschweren; es könnte besser sein."

"Unternehmen investieren in KI."

"Die Auswirkungen von KI auf den Arbeitsmarkt werden Zeit brauchen."

"Einige der Risiken für das Wachstum nach unten haben nachgelassen, nicht dasselbe gilt für die Inflation."

"In einer Phase großer Unsicherheit."

"Die Entscheidung war einstimmig."

Dieser Abschnitt wurde um 13:15 GMT veröffentlicht, um die geldpolitischen Ankündigungen der Europäischen Zentralbank (EZB) und die unmittelbare Marktreaktion abzudecken.

Die Europäische Zentralbank (EZB) gab am Donnerstag bekannt, dass sie die Leitzinsen nach der Oktobersitzung wie erwartet unverändert ließ. Mit dieser Entscheidung standen der Zinssatz für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte, die Zinssätze für die Spitzenrefinanzierungsfazilität und die Einlagefazilität bei 2,15%, 2,4% und 2%.

Wichtige Erkenntnisse aus der EZB-Politikerklärung

"Die Inflation bleibt nahe dem mittelfristigen Ziel von 2%, und die Einschätzung der EZB zur Inflationsprognose ist weitgehend unverändert."

"Die Wirtschaft hat trotz des herausfordernden globalen Umfelds weiter gewachsen."

"Ein robuster Arbeitsmarkt, solide Bilanzen des privaten Sektors und die vergangenen Zinssenkungen der EZB bleiben wichtige Quellen der Resilienz."

"Die Aussichten sind jedoch weiterhin unsicher, insbesondere aufgrund anhaltender globaler Handelsstreitigkeiten und geopolitischer Spannungen."

"Die EZB ist entschlossen sicherzustellen, dass die Inflation mittelfristig bei ihrem Ziel von 2 % stabilisiert wird."

"Wir werden einen datengestützten und sitzungsweisen Ansatz zur Bestimmung der angemessenen geldpolitischen Haltung verfolgen."

"Die Zinspolitik der EZB wird auf ihrer Einschätzung der Inflationsaussichten und der damit verbundenen Risiken basieren, im Lichte der eingehenden wirtschaftlichen und finanziellen Daten sowie der Dynamik der zugrunde liegenden Inflation und der Stärke der geldpolitischen Übertragung."

"Die EZB verpflichtet sich nicht im Voraus zu einem bestimmten Zinspfad."

"Das APP und das Pandemie-Notkaufprogramm (PEPP) sowie die PEPP-Portfolios nehmen in einem gemessenen und vorhersehbaren Tempo ab, da das Eurosystem keine Rückflüsse aus fälligen Wertpapieren mehr reinvestiert."

Marktreaktion auf die geldpolitische Entscheidung der EZB

EUR/USD steht unter bärischem Druck nach den geldpolitischen Ankündigungen der EZB und wurde zuletzt mit einem Verlust von 0,4 % am Tag bei 1,1555 gesehen.

Dieser Abschnitt wurde als Vorschau auf die geldpolitischen Ankündigungen der Europäischen Zentralbank (EZB) um 05:00 GMT veröffentlicht.

• Die Europäische Zentralbank wird voraussichtlich die Leitzinsen am Donnerstag zum dritten Mal in Folge unverändert lassen.
• Die Worte von EZB-Präsidentin Lagarde werden angesichts stabiler Inflation in der Eurozone und sich verbessernder wirtschaftlicher Aktivität genau beobachtet.
• Die geldpolitische Entscheidung der EZB und die Pressekonferenz von Lagarde werden voraussichtlich die Volatilität in EUR/USD erhöhen.

Die Europäische Zentralbank (EZB) wird voraussichtlich bei der dritten aufeinanderfolgenden geldpolitischen Sitzung die Zinssätze für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte, die Spitzenrefinanzierungsfazilität und die Einlagenfazilität bei 2,15 %, 2,4 % und 2 % belassen. Die Entscheidung wird am Donnerstag um 13:15 GMT bekannt gegeben.

Die Zinssatzentscheidung wird nicht von den aktualisierten wirtschaftlichen Projektionen des Personals begleitet, sondern gefolgt von der Pressekonferenz von EZB-Präsidentin Christine Lagarde um 13:45 GMT.

Das EUR/USD-Paar wird voraussichtlich nach den geldpolitischen Ankündigungen der EZB eine intensive Volatilität erleben, da die Euro (EUR)-Händler nach neuen Signalen suchen werden, ob die Zentralbank mit ihrem Zinssenkungszyklus abgeschlossen hat.

Was ist von der Zinssatzentscheidung der EZB zu erwarten?

Während der Pressekonferenz nach der Septembersitzung hob EZB-Präsidentin Lagarde hervor, dass die "inländische Wirtschaft Resilienz zeigt."

Bei der Kommentierung der Inflationsaussichten sagte Lagarde: "Der Desinflationsprozess ist vorbei. Wir sind immer noch in einer guten Position und die Inflation ist dort, wo wir sie haben wollen."

Die neuesten Inflations- und Wirtschaftsdaten rechtfertigten ihre Worte, da der Kern-Harmonisierte Verbraucherpreisindex (HICP) der Eurozone im September auf eine jährliche Rate von 2,4 % anstieg, verglichen mit zuvor 2,3 %, aber weiterhin nahe dem Inflationsziel der Zentralbank von 2 % blieb.

In der Zwischenzeit stieg der vorläufige Composite Purchasing Managers’ Index (PMI) der Eurozone für Oktober auf 52,2, den höchsten Stand seit Mai 2024, da sowohl der verarbeitende Sektor als auch der Dienstleistungssektor im Berichtszeitraum besser als erwartet abschnitten.

Die vorläufige Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) der Eurozone für das dritte Quartal wird am Donnerstag veröffentlicht, einige Stunden vor dem geldpolitischen Urteil der EZB, und wird voraussichtlich um 0,1 % im Quartalsvergleich gestiegen sein, im gleichen Tempo wie im vorherigen Zeitraum.

Vor diesem Hintergrund scheint es, dass EZB-Präsidentin Lagarde und einige ihrer Kollegen eine hohe Messlatte für weitere Lockerungen gesetzt haben, wobei Branchenexperten und Analysten erwarten, dass die Zentralbank voraussichtlich bis März nächsten Jahres keine Zinssenkungen vornehmen wird.

"Der Swapsmarkt preist weiterhin etwa 50 % Wahrscheinlichkeit ein, dass die EZB in den nächsten 12 Monaten eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte vornimmt und der Zinssatz auf 1,75 % sinkt," bemerkten Analysten von BBH.

In der Vorschau auf die geldpolitische Ankündigung der EZB sagten Analysten von TD Securities (TDS): "Während das Wachstum zum Jahresende hin langsamer wird, besteht kein Bedarf für Präsidentin Lagarde, ihren Ton von der Entscheidung im September zu ändern, was eine EZB verstärkt, die mit ihrer aktuellen Position zufrieden ist, aber bereit ist zu handeln, sollte sich ein Risiko ergeben."

Wie könnte die EZB-Sitzung EUR/USD beeinflussen?

EUR/USD bleibt vor der EZB-Sitzung in einer engen Spanne unterhalb der 1,1650-Marke gefangen, belastet durch die jüngste Erholung des US-Dollars (USD).

Darüber hinaus belastet das französische politische Drama den Euro (EUR) und wirkt als Gegenwind für das Paar.

Bloomberg berichtete am Sonntag: "Französische Abgeordnete stimmten am Samstag nicht über einen sozialistischen Vorschlag für eine Vermögenssteuer ab, was einen möglichen Kompromiss in einer Haushaltsdebatte verzögert, der die fragile Minderheitsregierung von Premierminister Sebastien Lecornu gefährden könnte."

Falls die geldpolitische Erklärung (MPS) der EZB oder Präsidentin Lagarde an der Rhetorik der Bank festhält, dass sie "in einer guten Position" ist oder ausdrücklich andeutet, dass sie mit den Zinssenkungen abgeschlossen hat, könnte dies die Erholung von EUR/USD wiederbeleben.

Andererseits könnte EUR/USD eine neue Verkaufswelle erleben, sollte die EZB Bedenken hinsichtlich des langsamen Wirtschaftswachstums äußern, was darauf hindeutet, dass die Tür für zukünftige Zinssenkungen offen bleibt.

Dhwani Mehta, leitende Analystin der asiatischen Sitzung bei FXStreet, hebt wichtige technische Niveaus für den Handel mit EUR/USD nach der geldpolitischen Ankündigung hervor.

"EUR/USD schloss am Mittwoch unter dem kritischen 21-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 1,1638 und erlitt erhebliche Verluste. Der 14-Tage-Relative-Stärke-Index (RSI) bleibt unter der 50-Marke und deutet auf eine bärische Stimmung hin. Das tägliche technische Setup deutet daher darauf hin, dass die Abwärtsrisiken wahrscheinlich bestehen bleiben."

"Ein nachhaltiger Durchbruch unter den Unterstützungsbereich von 1,1575 wird einen neuen Ausverkauf in Richtung des Oktobertiefs von 1,1542 anheizen. Weiter südlich könnten Verkäufer auf eine starke Hürde bei der runden Marke von 1,1500 stoßen. Umgekehrt wird das Überwinden der 21-Tage-SMA-Barriere die Konfluenzzone um 1,1670 wieder in den Fokus rücken. Die 100-Tage- und 50-Tage-SMAs liegen in der Nähe dieses Niveaus. Die nächsten Ziele nach oben sind bei dem Hoch vom 17. Oktober von 1,1728 ausgerichtet, gefolgt von der Marke von 1,1800," fügt Dhwani hinzu.