Euro hält Gewinne über 1,1200 trotz Frankreichs Anleihe-Turbulenzen
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- EUR/USD erholt sich im frühen asiatischen Handel am Montag auf rund 1,1215.
- Die Verbraucherstimmung in den USA verschlechtert sich im Oktober weiter.
- Die Probleme mit französischen Anleihen könnten den Aufwärtstrend des Euro begrenzen.
Das Paar EUR/USD macht im frühen asiatischen Handel am Montag einen Teil der verlorenen Boden gut und steigt auf fast 1,1215. Der US-Dollar (USD) schwächt sich gegenüber dem Euro (EUR) nach schwächer als erwartet ausgefallenen Daten zur US-Verbraucherstimmung ab. Der Vizepräsident der Europäischen Zentralbank (EZB), Boris Vujčić, wird im Laufe des Tages sprechen.
Die Verbraucherstimmung in den USA verschlechterte sich im Oktober weiter, da die aufgrund des Konflikts im Nahen Osten stark gestiegenen Ölpreise die Einschätzung der Haushalte zur Wirtschaft eintrübten, wie die Umfrage unter Verbrauchern der University of Michigan (UoM) am Freitag zeigte. Der UoM Consumer Sentiment Index fiel im Oktober auf 46,3 von 48,1 im September. Dieser Wert lag unter dem Marktkonsens von 47,6.
Zudem stiegen die einjährigen Inflationserwartungen der UoM im Oktober auf 4,7% von 4,6% im vorherigen Wert. Die Erwartungen der Verbraucher für die Inflation in den nächsten fünf Jahren sprangen von 3,4% im September auf 3,5%. Diese Daten haben jedoch die Erwartungen für eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) um 25 Basispunkte (bps) bei ihrer bevorstehenden Sitzung zementiert.
Auf der anderen Seite könnte die Turbulenz um französische Schulden etwas Verkaufsdruck auf die Gemeinschaftswährung ausüben. Die Renditen französischer Staatsanleihen sind in den vergangenen Tagen auf Mehrjahreshöchststände gestiegen, da die wachsende Schuldenkrise des Landes die breiteren Sorgen über die angespannte öffentliche Finanzlage Europas verstärkt.
Händler werden Italien angesichts umstrittener neuer staatlicher Ausgabenpläne genau beobachten. Die italienische Regierung wird laut CNBC einen Haushalt vorlegen, der kürzlich genehmigte Mittel für Verteidigung und Energie umfasst, was das Haushaltsdefizit des Landes in den nächsten zwei Jahren erhöhen und die Schuldenquote in Richtung des höchsten Niveaus in Europa treiben dürfte.
Euro stabilisiert sich, da die Widerstandsfähigkeit der Eurozone steigende Handelsrisiken mit China ausgleicht
Analysten der MUFG argumentieren, dass sie trotz der jüngsten Euro-Schwäche „weiterhin Anzeichen wirtschaftlicher Widerstandsfähigkeit in Europa sehen, die dazu beitragen könnten, den Euro auf diesen niedrigeren Niveaus zu stabilisieren“. Sie verweisen auf Deutschland, wo „das Wirtschaftsministerium… seine BIP-Wachstumsprognose von 0,5% und 0,9% für dieses und nächstes Jahr auf 1,3% bzw. 1,1% angehoben hat“. Das Wachstum war zuvor als Reaktion auf den Krieg herabgestuft worden, doch MUFG merkt an, dass „die neue Schätzung für dieses Jahr über der zu Jahresbeginn erwarteten 1,0%-Prognose liegt und damit das Ausmaß der Widerstandsfähigkeit unterstreicht“.
Gleichzeitig hebt die Bank zunehmende Handelsfriktionen mit China als potenziellen Gegenwind für die Gemeinschaftswährung hervor. MUFG verweist auf „Spekulationen, dass Europa bald darauf reagieren wird, indem es sich auf einen flexibleren handels-politischen Mechanismus einigt, der eine einfachere Umsetzung zur Gegensteuerung gegen massive Importe nach Europa aus China ermöglichen würde“, und fügt hinzu, dass „eine Importobergrenze sowie zusätzliche Zölle vereinbart werden könnten, was die Handelskonflikte verschärfen und Vergeltungsmaßnahmen Chinas auslösen könnte“. Die Bank warnt, dass „diese Gespräche die letzte Gelegenheit sein könnten, um eine Verschärfung der Spannungen zu vermeiden“, und mahnt, dass „eine Eskalation zu einem größeren Handelskonflikt ein weiterer negativer Faktor für den EUR sein könnte“.
Auf der Währungsseite stellt MUFG fest, dass „dieser zunehmende Druck China offenbar dazu ermutigt, erneute Gewinne zuzulassen“. Sie weisen darauf hin, dass „die jüngsten PBoC-Festlegungen im USD/CNY auf den Wunsch hindeuten, den CNY trotz der breiteren Dollar-Gewinne auf einem stärkeren Pfad zu halten“, wobei „EUR/CNY… 10% unter dem Januar-Hoch“ liege und „kurzfristig weiterer Spielraum nach unten“ bestehe. Die Bank fügt hinzu, dass „die anhaltende Stärke des CNY dazu beiträgt, asiatische Währungen von den breiteren Dollar-Gewinnen abzuschirmen“, und weist darauf hin, dass „während der DXY seit dem September-Tief um 3,3% gestiegen ist, der Dollar gegenüber einem Korb asiatischer FX nur um 0,7% höher liegt“.
Moulin macht die Inflation im Euroraum auf Energie zurückzuführen, da sich der geopolitische Schock vertieft
Moulins Wert von 6,2/10 entspricht dem historischen Durchschnitt beim FXS Speechtracker und signalisiert keine nennenswerte Veränderung im Ton gegenüber früheren Äußerungen. Indem betont wird, dass die Inflation „klar zu 100% Energie“ sei und Zweitrundeneffekte nicht sichtbar seien, fällt die Rede beim zugrunde liegenden Inflationsverlauf leicht dovish aus, auch wenn Moulin einen inflationären Schock einräumt.
Gleichzeitig hält die Warnung, dass sich der geopolitische Schock in einen finanziellen Schock überträgt, während sich das Wachstum im Euroraum weiterhin „ziemlich widerstandsfähig“ zeigt, der EZB die Tür offen, an einer vorsichtigen geldpolitischen Haltung festzuhalten. Für den Euro deutet diese Mischung aus energiegetriebener Inflation und Widerstandsfähigkeit der Aktivität auf nur begrenzte unmittelbare hawkische Eskalation hin, verringert aber kurzfristig den Spielraum für aggressive Lockerungserwartungen.
Technische Analyse: EUR/USD behält trotz überverkaufter Bedingungen einen negativen Ton bei
Auf dem Tages-Chart setzt EUR/USD seine bärische Phase fort, wobei der Spot unter dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) und sogar unter der 20-Tage-Mittellinie der Bollinger Bänder verharrt. Diese Konstellation hält das Paar bei Erholungen strukturell gedeckelt, während der Relative Strength Index (14) um 27 überverkaufte Bedingungen signalisiert, die den Abwärtsdruck zwar verlangsamen, aber noch nicht umkehren dürften.
Auf der Abwärtsseite liegt die unmittelbare Unterstützung bei dem unteren Bollinger Band bei rund 1,1125, wo Verkäufer bei Erreichen Gewinne mitnehmen könnten. Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 20-Tage-Mittelband der Bollinger Bänder bei rund 1,1345, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 1,1490 und dann dem oberen Bollinger Band nahe 1,1560, Niveaus, die zurückerobert werden müssten, um den aktuellen bärischen Bias zu verringern.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Euro - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Euro ist die Währung der 19 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Nach dem US-Dollar ist er die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 machte er 31 % aller Devisentransaktionen aus, mit einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. Der EUR/USD ist das am meisten gehandelte Währungspaar der Welt und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus. Es folgen der EUR/JPY mit 4 %, der EUR/GBP mit 3 % und der EUR/AUD mit 2 %.
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt die Zinssätze fest und steuert die Geldpolitik. Das Hauptziel der EZB ist die Preisstabilität, was entweder die Kontrolle der Inflation oder die Förderung des Wachstums bedeutet. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze oder die Erwartung höherer Zinssätze stärken in der Regel den Euro und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Diese werden von den Leitern der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter EZB-Präsidentin Christine Lagarde, getroffen.
Die Inflation in der Eurozone, gemessen am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), ist ein entscheidender Faktor für den Euro. Übertrifft die Inflation die Erwartungen und das Ziel von 2 % der Europäischen Zentralbank (EZB), wird die EZB wahrscheinlich die Zinsen anheben müssen, um die Preisstabilität zu sichern. Höhere Zinsen im Vergleich zu anderen Währungsräumen machen den Euro attraktiver für globale Investoren und stärken somit die Währung.
Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten beeinflussen die Gesundheit der Wirtschaft und somit den Euro. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI), Beschäftigungszahlen und Konsumentenstimmung geben Hinweise auf die Entwicklung der gemeinsamen Währung. Eine starke Wirtschaft stützt den Euro, da sie ausländische Investitionen anzieht und möglicherweise die Europäische Zentralbank (EZB) zu Zinserhöhungen bewegt. Schwache Daten hingegen lassen den Euro oft fallen. Besonders relevant sind hierbei die Daten der vier größten Volkswirtschaften des Euroraums – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, die rund 75 % der Eurozonen-Wirtschaft ausmachen.
Ein entscheidender Faktor für den Euro ist die Handelsbilanz, die den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe eines Landes über einen bestimmten Zeitraum misst. Wenn ein Land gefragte Exportgüter herstellt, erhöht sich die Nachfrage nach seiner Währung, da ausländische Käufer diese Waren erwerben wollen. Eine positive Handelsbilanz stärkt somit den Euro, während ein Handelsdefizit die Währung unter Druck setzen kann.
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