Breaking: US-Kern-PCE-Inflation sinkt im Januar wie erwartet auf 2,6%
| |Automatische ÜbersetzungZum OriginalDie jährliche Inflation in den Vereinigten Staaten (US), gemessen am Anstieg des Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), sank im Januar von 2,6% im Dezember auf 2,5%, berichtete das US Bureau of Economic Analysis am Freitag.
Der PCE-Kernpreisindex, der die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg im Januar auf Jahresbasis um 2,6%, nach 2,9% im Dezember. Dieser Wert entsprach den Markterwartungen. Auf Monatsbasis stiegen der PCE-Preisindex und der PCE-Kernpreisindex beide um 0,3%, wie erwartet.
Weitere Einzelheiten des Berichts zeigten, dass das persönliche Einkommen im Monatsvergleich um 0,9% gestiegen ist, während die persönlichen Ausgaben um 0,2% gesunken sind.
Marktreaktion auf die PCE-Inflationsdaten
Die PCE-Inflationsdaten scheinen keinen spürbaren Einfluss auf die Bewertung des US-Dollars (USD) zu haben. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag der USD-Index um 0,04% höher bei 107,33.
US-Dollar KURS Diese Woche
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von US-Dollar (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen diese woche. US-Dollar war am stärksten gegenüber dem Neuseeländischer Dollar.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.49% | 0.25% | 1.15% | 1.32% | 2.25% | 2.46% | 0.47% | |
| EUR | -0.49% | -0.33% | 0.49% | 0.64% | 1.75% | 1.77% | -0.19% | |
| GBP | -0.25% | 0.33% | 0.89% | 0.97% | 2.08% | 2.11% | 0.14% | |
| JPY | -1.15% | -0.49% | -0.89% | 0.16% | 1.16% | 1.37% | -0.58% | |
| CAD | -1.32% | -0.64% | -0.97% | -0.16% | 0.87% | 1.13% | -0.81% | |
| AUD | -2.25% | -1.75% | -2.08% | -1.16% | -0.87% | 0.02% | -1.91% | |
| NZD | -2.46% | -1.77% | -2.11% | -1.37% | -1.13% | -0.02% | -1.92% | |
| CHF | -0.47% | 0.19% | -0.14% | 0.58% | 0.81% | 1.91% | 1.92% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel US-Dollar aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum Japanischer Yen bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als USD (Basis)/JPY (Notierungswährung) angezeigt.
Dieser Abschnitt unten wurde als Vorschau auf die Daten des US Personal Consumption Expenditures (PCE) Preisindex für Oktober um 07:00 GMT veröffentlicht.
- Der Kernpreisindex für die persönlichen Konsumausgaben wird voraussichtlich im Januar um 0,3% MoM und um 2,6% YoY steigen.
- Die Märkte erwarten weitgehend, dass die Federal Reserve die geldpolitischen Einstellungen im März und Mai unverändert lässt.
- Die jährliche PCE-Inflation wird voraussichtlich auf 2,5% sinken, nach 2,6% im Dezember.
Das US Bureau of Economic Analysis (BEA) wird am Freitag um 13:30 GMT die Daten zum Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) für Januar veröffentlichen. Dieser Index ist das bevorzugte Maß für Inflation der Federal Reserve (Fed).
Obwohl die PCE-Inflationsdaten normalerweise als großer Marktmover angesehen werden, könnte es diesmal schwierig sein, ihre Auswirkungen auf die Bewertung des US-Dollars (USD) zu beurteilen. Die Märkte sehen praktisch keine Chance auf eine Zinssenkung der Fed im März, und die Anleger haben mehr Interesse an Schlagzeilen über die politischen Veränderungen von US-Präsident Donald Trump und deren potenziellen Einfluss auf die wirtschaftlichen Aussichten.
Erwartungen an die PCE: Einblicke in den wichtigsten Inflationsindikator der Fed
Der Kern-PCE-Preisindex, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, wird voraussichtlich im Januar um 0,3% im Monatsvergleich steigen, nach einem Anstieg von 0,2% im Dezember. Im Laufe der letzten zwölf Monate wird erwartet, dass die Kern-PCE-Inflation auf 2,6% von 2,8% sinkt. In der Zwischenzeit wird die jährliche Gesamt-PCE-Inflation voraussichtlich auf 2,5% von 2,6% im gleichen Zeitraum zurückgehen.
Nach einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember, die den Leitzins der Fed auf den Bereich von 4,25%-4,50% senkte, ließ die Zentralbank die Zinssätze in der Januarentscheidung unverändert. In den am 19. Februar veröffentlichten Protokollen der Sitzung entfernte die Zentralbank frühere Formulierungen, die darauf hindeuteten, dass die Inflation „Fortschritte“ in Richtung des Ziels von 2% gemacht habe, und stellte stattdessen fest, dass das Tempo der Preiserhöhungen „hoch bleibt“, um eine solche Pause zu rechtfertigen.
In einer Vorschau auf den PCE-Inflationsbericht sagte TD Securities: „Wir erwarten, dass die Kern-PCE-Preise im Januar einen deutlich schwächeren Anstieg im Vergleich zum CPI-Äquivalent von 0,45% m/m verzeichnen. Die Gesamt-PCE-Inflation sollte ebenfalls schwächer bei 0,30% ausfallen. Auf Jahresbasis wird erwartet, dass die Kern-PCE-Inflation um bemerkenswerte drei Zehntel auf 2,5% sinkt – den niedrigsten Stand seit Anfang 2021. Auch die persönlichen Ausgaben dürften im ersten Mal seit März gefallen sein.“
Wie wird der Preisindex für persönliche Konsumausgaben EUR/USD beeinflussen?
Marktteilnehmer werden wahrscheinlich auf eine unerwartete Lesung im monatlichen Kern-PCE-Preisindex reagieren, die nicht durch Basiseffekte verzerrt ist. Ein Wert von 0,4% oder höher in diesen Daten könnte den US-Dollar (USD) mit einer sofortigen Reaktion unterstützen. Andererseits könnte eine Lesung unter 0,2% den gegenteiligen Effekt auf die Leistung des USD gegenüber seinen Hauptkonkurrenten haben.
Dennoch wird die Marktreaktion voraussichtlich von kurzer Dauer sein. Laut dem CME FedWatch Tool sehen die Anleger eine Wahrscheinlichkeit von etwa 98%, dass die Fed die geldpolitischen Einstellungen im März unverändert lässt, und preisen eine 20%ige Chance auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Mai ein. Es wird wahrscheinlich mehrere schwache PCE-Inflationslesungen hintereinander benötigen, bevor die Marktteilnehmer eine stärkere Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im Mai sehen.
Eren Sengezer, European Session Lead Analyst bei FXStreet, teilt einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD:
„Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart bewegt sich nach unten, bleibt aber über 50, was darauf hindeutet, dass EUR/USD an Aufwärtsmomentum verliert, während es einen leicht bullishen Bias beibehält.“
„Auf der Abwärtsseite liegt die erste Unterstützung bei 1,0390-1,0380 (50-Tage-Simple Moving Average (SMA), Fibonacci 23,6%-Retracement-Level des Abwärtstrends von November bis Januar). Sollte EUR/USD unter diesem Niveau schließen, könnten technische Verkäufer aktiv werden und den Weg für einen erweiterten Rückgang in Richtung 1,0300 (statisches Niveau) öffnen. Nach oben könnte der erste Widerstand bei 1,0520 (100-Tage-SMA) zu finden sein. Sobald EUR/USD dieses Niveau als Unterstützung nutzt, könnten 1,0570 (Fibonacci 50%-Retracement) und 1,0650 (Fibonacci 61,8%-Retracement) als nächste bullishen Ziele gesetzt werden.“
Inflation FAQs
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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