Marktausblick: Anleger richten Blick auf US-Inflation und Handelslage

 

• Die sino-amerikanischen Handelsbeziehungen stehen im Mittelpunkt vor einem möglichen Gipfeltreffen der Führer.
• Investoren richten ihr Augenmerk auf die US-Inflationsdaten, die der einzige Bericht sind, der während der Regierungsstilllegung veröffentlicht wird.
• Auch zukunftsorientierte Unternehmensumfragen sind von Interesse.

 

Werden die USA und China einen Weg finden, Handelsprobleme zu lösen? Wird die US-Regierung wieder öffnen? Diese Fragen belasten die Gedanken der Investoren, aber zumindest einige Wirtschaftsdaten kommen diese Woche.

1) US-China-Handelsspannungen konzentrieren sich auf Seltene Erden

US-Präsident Donald Trump und sein chinesischer Amtskollege Xi Jinping planen, sich beim APEC-Gipfel nächste Woche in Südkorea zu treffen – aber das kann nur geschehen, wenn sie sich darauf einigen, die Handels Spannungen zu verringern. Die Gespräche zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt gehen weiter, aber bisher haben sie nur weitere Maßnahmen wie Versandgebühren verhängt.

Das Hauptstreitthema sind die neuen Exportkontrollen Pekings für Seltene Erden. Diese Mineralien werden in Elektrofahrzeugen und anderen Industrien verwendet, und China kontrolliert etwa 70% der Produktion.

Investoren sind sich sicher, dass Trump empfindlich auf die Nervosität an den Aktienmärkten reagiert und letztendlich nachgeben wird – auch bekannt als der TACO (Trump Always Chickens Out) Handel. Laut The Wall Street Journal sind auch die Chinesen überzeugt, dass die USA zuerst nachgeben werden.

Es könnte jedoch zu einer Fehleinschätzung kommen, die zu Strafzöllen von 100% führen könnte, wie der Oberbefehlshaber irgendwann angedeutet hat.

Eine Ankündigung von Fortschritten und ein Treffen zwischen den beiden Führern würden die Aktienkurse steigen lassen, während ein Scheitern der Gespräche Gold und den US-Dollar (USD) in die Höhe treiben würde.

2) US-Regierungsstilllegung tritt in die vierte Woche ein und verursacht Schmerzen

Die Gesetzgeber in Washington haben es nicht eilig, sich auf einen Weg zur Wiedereröffnung der Regierung zu einigen. Das bedeutet, dass immer mehr Menschen ohne Gehalt auskommen müssen, einige Bundesdienste ausgesetzt werden und die Veröffentlichung fast aller Wirtschaftsdaten verzögert wird.

Diese Unsicherheit treibt einen Teil der erhöhten Marktvolatilität an, und es könnte schlimmer werden, je länger die Stilllegung dauert.

Jede Nachricht über einen parteiübergreifenden Versuch, die Regierung wieder zu öffnen, würde die Aktienkurse unterstützen, während ein Mangel an Gesprächen den US-Dollar und Gold stützen würde.

3) UK CPI ist wahrscheinlich hartnäckig hoch geblieben

Mittwoch, 6:00 GMT. Der Großteil der hohen Inflation in Großbritannien ist verschwunden, aber der letzte Schritt, um die Preiserhöhungen auf 2% im Jahresvergleich zu senken, ist der schwierigste. Es wird erwartet, dass das Vereinigte Königreich im September einen Anstieg des Kern-Verbraucherpreisindex (CPI) meldet, der im Vormonat bei 3,6% lag, und es ist unwahrscheinlich, dass er gefallen ist. Das würde die Erwartungen an Zinssenkungen der Bank of England (BoE) dämpfen, zu einem Zeitpunkt, an dem die Arbeitslosigkeit steigt.

Das Pfund Sterling (GBP) würde bei einem höheren Inflationswert steigen und fallen, wenn die Preiserhöhungen nachlassen. Die Zahl wird auch über das Vereinigte Königreich hinaus beobachtet.

4) US CPI ist entscheidend vor der Zinsentscheidung

Freitag, 12:30 GMT. Mitarbeiter des US Bureau of Labor Statistics (BLS) wurden trotz der Regierungsstilllegung zurück zur Arbeit gerufen, um den CPI-Bericht zu erstellen. Während die Federal Reserve (Fed) derzeit mehr auf ihr Beschäftigungsmandat fokussiert ist, ist die Inflation ebenfalls entscheidend. Die Zahlen werden weniger als eine Woche vor dem äußerst wichtigen Treffen der Zentralbank veröffentlicht.

Die Fed achtet auf den Kern-CPI, der volatile Energie- und Lebensmittelkosten ausschließt, und es wird erwartet, dass dieser im September um 0,3% im Monatsvergleich gestiegen ist, im gleichen Tempo wie im August. Im Jahresvergleich wird ein Anstieg des Kern-CPI um 3,1% erwartet, ebenfalls eine Wiederholung des Vormonats.

Heißere Inflation würde den US-Dollar stärken, während Gold und Aktien darunter leiden würden. Eine Verlangsamung der Preiserhöhungen hätte den gegenteiligen Effekt.

5) S&P Global PMIs sind aufgrund des Fehlens der meisten Regierungsdaten von höherer Bedeutung

Freitag, 13:45 GMT. Umfragen gelten als "weiche Daten", da sie auf Erwartungen basieren und nicht auf dem, was tatsächlich passiert ist. Darüber hinaus sind die S&P Global Einkaufsmanagerindizes (PMIs) nicht so einflussreich wie die vom Institute for Supply Management (ISM) veröffentlichten. Dennoch sind die Zahlen für den aktuellen Monat Oktober und wurden daher frühzeitig veröffentlicht.

Der Services PMI lag im September bei 54,2 und spiegelt ein gesundes Wachstum im größten Sektor Amerikas wider. Der Manufacturing PMI erreichte 52, ebenfalls über der 50-Punkte-Schwelle, die Expansion von Kontraktion trennt.

Investoren werden vor dem Wochenende ruhiger sein, wenn beide Zahlen um die aktuellen Werte oder höher bleiben. Ein Rückgang in Richtung 50 würde die Aktienkurse belasten und Gold stärken.

Abschließende Gedanken

Die Marktvolatilität ist seit dem Aufflammen der sino-amerikanischen Spannungen stark gestiegen, und die Veröffentlichung des US-CPI am Freitag könnte explosiv sein. Handeln Sie mit Vorsicht.