Gold-Ausblick: Bullen könnten vor der Fed-Schweigephase weiter die Oberhand behalten
| |Übersetzung überprüftZum Original- Gold gewann in der durch den US-Feiertag verkürzten Woche mehr als 2%.
- Die Märkte sehen eine starke Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung der Fed im Dezember.
- Der technische Ausblick deutet auf eine bullische Tendenz im kurzfristigen Bereich hin.
Gold (XAU/USD) sammelte zu Beginn der Woche bullisches Momentum aufgrund wachsender Erwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve (Fed) im Dezember. Obwohl die Märkte in der zweiten Wochenhälfte aufgrund des Erntedankfestes in den USA ruhig wurden, stieg das Paar wöchentlich um mehr als 2%. Mit dem Inkrafttreten der Blackout-Periode der Fed am Samstag werden die Anleger die Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten genau beobachten.
Gold steigt, während die Fed-Tauben lauter werden
Gold begann die Woche mit einer bullischen Note, als die Märkte die Chancen auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) bei der letzten geldpolitischen Sitzung des Jahres neu bewerteten. Ende letzter Woche bemerkte Fed-Gouverneur Stephen Miran, der in den vorherigen beiden Sitzungen eine Zinssenkung um 50 bps bevorzugte, dass er für eine Zinssenkung um 25 bps im Dezember stimmen würde, wenn seine Stimme entscheidend dafür wäre, ob die Fed den Leitzins senken würde. In der Zwischenzeit deutete der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, an, dass er bei der nächsten Sitzung für eine Senkung stimmen könnte, und sagte: „Ich betrachte die Geldpolitik als moderat restriktiv. Daher sehe ich noch Spielraum für eine weitere Anpassung in naher Zukunft.“
Nachdem Gold am Montag um mehr als 1,5% gestiegen war, legte es am frühen Dienstag leicht zu, schloss den Tag jedoch nahezu unverändert. Die Automatic Data Processing (ADP) berichtete, dass private Arbeitgeber in den vier Wochen bis zum 8. November im Durchschnitt 13.500 Arbeitsplätze pro Woche abgebaut haben.
Am Mittwoch zeigten die Daten aus den USA, dass es in der Woche bis zum 22. November 216.000 Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe gab, ein Rückgang um 6.000 gegenüber dem revidierten Niveau der Vorwoche. Darüber hinaus gab das US Census Bureau bekannt, dass die Bestellungen langlebiger Güter im September um 0,5% gestiegen sind und damit die Markterwartung eines Anstiegs von 0,3% übertrafen. Da diese Zahlen keinen Einfluss auf die Marktpreise der geldpolitischen Aussichten der Fed hatten, hielt Gold seinen Boden und schloss gut über 4.100 USD, als es in den Erntedankfeiertag der USA ging.
Da die Handelsbedingungen am Freitag dünn blieben, konnte Gold sich in der Nähe der oberen Grenze seiner wöchentlichen Spanne stabilisieren, als das Wochenende näher rückte.
Goldanleger konzentrieren sich auf US-Daten
Fed-Beamte dürfen bis zur Sitzung am 9. und 10. Dezember keine Kommentare zur geldpolitischen Aussichten abgeben. Daher werden die Anleger die Veröffentlichungen von Daten aus den USA genau beobachten, um die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung zu bestätigen oder neu zu bewerten.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 85% für eine Zinssenkung um 25 bps im Dezember ein.
Der Wirtschaftskalender der USA wird am Montag die Daten des Institute for Supply Management (ISM) zum Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe enthalten. Sollte es eine spürbare Verbesserung geben, mit einem Wert über 50 im Beschäftigungsindex der PMI-Umfrage, könnte der USD in der unmittelbaren Reaktion gegenüber seinen Rivalen widerstandsfähig bleiben, was es für XAU/USD schwierig machen würde, höher zu steigen.
Der ISM Services PMI-Bericht wird am Mittwoch veröffentlicht. Wenn der Haupt-PMI in den Kontraktionsbereich unter 50 fällt, könnte der USD unter erneuten Verkaufsdruck geraten und XAU/USD ermöglichen, an Fahrt zu gewinnen.
Am Donnerstag werden die Marktteilnehmer besonderes Augenmerk auf die Challenger Job Cuts-Daten für November legen. Im Oktober stiegen die geplanten Entlassungen auf 153.074 und erreichten damit den höchsten Stand seit 22 Jahren. Ein signifikanter Rückgang dieser Zahl könnte die Ängste über sich verschlechternde Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt verringern und den USD unterstützen.
Das US Bureau of Economic Analysis (BEA) wird am Freitag die Zahlen zum Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) veröffentlichen. Diese Daten dürften jedoch keine signifikante Marktreaktion auslösen, da sie für September sein werden, als Teil der Bereinigung des Datenrückstands, der während der Regierungsstilllegung entstanden ist.
Technische Analyse von Gold
Der technische Ausblick deutet auf eine bullische Haltung im kurzfristigen Bereich hin, hebt jedoch noch nicht ein verstärktes Momentum hervor. Im Tageschart hält Gold sich komfortabel über dem 20-Tage-Simple Moving Average (SMA) und dem Fibonacci 23,6%-Retracement-Level des Aufwärtstrends von August bis Oktober, das bei 4.125 USD liegt. Darüber hinaus bewegt sich der Relative Strength Index (RSI) seitwärts nahe 60.
Auf der Abwärtsseite liegt 4.125 USD als erste Unterstützung, gefolgt von 4.085 USD (20-Tage-SMA), 4.030 USD (50-Tage-SMA) und 3.970 USD (Fibonacci 38,2%-Retracement). Nach oben könnten Widerstandsniveaus bei 4.245 USD (Hoch vom 13. November), 4.300 USD (runde Marke) und 4.380 USD (Endpunkt des Aufwärtstrends) zu finden sein.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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