GBP/USD wöchentliche Prognose: Konsolidierung vor der BoE steht bevor
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- GBP/USD hat die dritte aufeinanderfolgende Woche mit Gewinnen abgeschlossen und die Marke von 1,3400 überschritten
- Der US-Dollar blieb nach der Zinssenkung der Fed auf dem Rückfuß.
- Die BoE wird voraussichtlich ihren Leitzins am 18. Dezember senken.
Sterling setzt seinen Aufwärtstrend fort
Das Pfund Sterling (GBP) verzeichnete die dritte aufeinanderfolgende Woche mit Gewinnen und durchbrach schließlich die Marke von 1,3400. Es war ein stetiger Anstieg, der mehr über die andere Seite des Paares aussagt als über alles, was zu Hause passiert.
Der letzte Anstieg des Cable kam fast ausschließlich aufgrund der erneuten Schwäche des Greenbacks, insbesondere nachdem die Federal Reserve (Fed) am Mittwoch eine Zinssenkung vorgenommen hatte.
In der Zukunft wird das britische Pfund voraussichtlich im Rampenlicht stehen. Ein geschäftiger inländischer Kalender steht bevor, mit wichtigen UK-Datenveröffentlichungen und der geldpolitischen Sitzung der Bank of England (BoE) am 18. Dezember, die die kurzfristige Richtung prägen werden.
Im Bereich der Zinssätze waren die britischen Geldmärkte weitaus weniger entscheidend. Die Benchmark-Renditen für 10-jährige Staatsanleihen schwankten während der Woche und endeten kaum verändert, was den FX-Händlern wenig neue Signale bot.
Schwäche des US-Dollars leistet die Hauptarbeit
Seit dem Tiefpunkt in der psychologisch wichtigen Zone von 1,3000 im November hat der Cable nur in einer Woche niedriger geschlossen. Dieser Zeitraum fällt genau mit dem Beginn einer ausgeprägteren Korrektur des US-Dollars (USD) zusammen.
Der USD-Verkauf spiegelt einen wachsenden Glauben unter den Investoren wider, dass die Fed in den kommenden Monaten auf eine dovishere Haltung umschwenkt. Hinzu kommt die Unsicherheit über das bevorstehende Ende von Jerome Powells Amtszeit als Vorsitzender im Mai, wobei Spekulationen über seinen Nachfolger nun fest Teil des Marktdiskurses sind.
Zinssenkung im Dezember fest auf dem Tisch
Die „alte Dame“ hielt die Zinssätze bei ihrer Sitzung Anfang November unverändert, aber die Botschaft war unmissverständlich dovish. Eine überraschend knappe Abstimmung sowie Hinweise darauf, dass Gouverneur Andrew Bailey sich bald dem eher akkommodierenden Lager anschließen könnte, hielten die Aussicht auf eine Zinssenkung im Dezember am Leben.
Obwohl die britische Hauptinflation weiterhin auf unangenehmen Niveaus liegt, stimmte das neunköpfige geldpolitische Komitee (MPC) mit 5–4 dafür, den Bankzinssatz bei 4,0% für eine zweite aufeinanderfolgende Sitzung zu halten. Während die Beibehaltung selbst weithin erwartet wurde, überraschte die knappe Mehrheit viele.
Diese Spaltung ist von Bedeutung. Sie deutet darauf hin, dass die BoE weniger zuversichtlich ist, als es scheinen mag, und zunehmend mit der Idee vertraut ist, dass der nächste Schritt nach unten geht, möglicherweise schon im Dezember.
Der dovishe Unterton wurde durch eine subtile Anpassung der zukünftigen Leitlinien der BoE verstärkt. Die Entscheidungsträger ließen das Wort „vorsichtig“ weg und sagten stattdessen, dass, wenn die Disinflation anhält, die Zinsen voraussichtlich einen allmählichen Abwärtstrend folgen werden. Es mag wie eine geringfügige sprachliche Verschiebung erscheinen, aber die Märkte werden dies wahrscheinlich nicht übersehen.
Weitere Beweise kamen aus der Umfrage des Decision Maker Panel (DMP) der BoE. Die Unternehmen erwarten nun, die Preise im nächsten Jahr um 3,7% zu erhöhen, was leicht über dem vorherigen Wert liegt, während die Inflationserwartungen bei 3,4% stabil blieben.
Mit der Haupt-CPI, die im Oktober auf 3,6% zurückging, einem Niveau, das die BoE als Höhepunkt ansieht, gewinnt das Argument für Zinssenkungen von 4,0% an Fahrt, auch wenn die Erwartungen an das Lohnwachstum leicht auf 3,8% gestiegen sind.
Entscheidungsträger nähern sich der Lockerung
Die BoE scheint auf eine weitere knappe 5–4 Entscheidung bei ihrer Sitzung im Dezember zuzusteuern, aber dieses Mal könnte das Gleichgewicht in Richtung einer Zinssenkung kippen. Die entscheidende Stimme wird erneut Gouverneur Andrew Bailey sein, der im November für eine Beibehaltung gestimmt hat.
Seit dieser Sitzung hat die Kommentierung der BoE weitgehend den etablierten Abstimmungslinien gefolgt. Die hawkisheren Stimmen, Clara Lombardelli, Catherine Mann, Megan Greene und Huw Pill, weisen weiterhin auf Aufwärtsrisiken für die Inflation, anhaltenden Lohndruck und Unsicherheit darüber hin, wie restriktiv die Politik wirklich ist. Ihre Haltung deutet auf eine weitere Abstimmung hin, um die Zinsen unverändert zu lassen.
Auf der anderen Seite sind die Tauben mit der Idee einer schrittweisen Lockerung der Politik zufrieden. Bailey hat seit November ein niedriges Profil beibehalten, aber eine weichere Reihe von Arbeitsmarktdaten oder CPI-Daten (beide nächste Woche fällig) könnte ausreichen, um ihn dazu zu bewegen, eine Zinssenkung im Dezember zu unterstützen.
Die Märkte neigen bereits in diese Richtung. Die aktuellen Preise implizieren eine Wahrscheinlichkeit von fast 90% für eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt bei der Sitzung am 18. Dezember, wobei bis Ende 2026 etwa 60 Basispunkte Lockerung erwartet werden.
Ein interessantes UK-Kalender steht bevor
Über die BoE-Entscheidung am 18. Dezember hinaus werden die Händler auch den britischen Arbeitsmarktbericht am 16. Dezember und die Veröffentlichung der Inflationsdaten für November am 17. Dezember beobachten. Zusammen sollten diese Veröffentlichungen eine Schlüsselrolle bei der Gestaltung der Erwartungen zum Jahresende spielen.
Was sagen die technischen Indikatoren?
GBP/USD wird voraussichtlich auf seine nächste Widerstandsbarriere bei seinem Dezember-Hoch von 1,3438 (11. Dezember) treffen. Das Überschreiten dieses Niveaus würde den Weg für den Cable ebnen, um den wöchentlichen Höchststand von 1,3588 (24. Juli) zu konfrontieren, vor seinem Höchststand von 1,3788 (1. Juli) im Jahr 2025.
Auf der anderen Seite gibt es eine Zwischenunterstützung bei der 55-Tage-SMA bei 1,3271, gefolgt von der Dezember-Basis bei 1,3179 (2. Dezember). Nach unten folgt das wöchentliche Tief bei 1,3037 (20. November) und das November-Tal bei 1,3010 (5. November). Ein Bruch unter dieses Niveau würde den Fokus auf den April-Boden bei 1,2707 (7. April) verschieben.
Die Momentum-Indikatoren sehen bullisch aus: Der Relative Strength Index (RSI) nahe 59 hält die Tür für zusätzliche Gewinne im kurzfristigen Horizont offen, während der Average Directional Index (ADX) um 26 auf einen robusten Trend hinweist.
Fazit
Die neuesten BIP-Zahlen aus dem Vereinigten Königreich bestätigen, dass die heimische Wirtschaft etwas an Schwung verliert, was im Großen und Ganzen mit der vorherrschenden makroökonomischen Erzählung übereinstimmt. In Kombination mit einer sinkenden Inflation und einem allmählich abkühlenden Arbeitsmarkt unterstützt dieses Umfeld weiterhin die Argumentation für niedrigere Zinssätze der BoE.
Vor diesem Hintergrund könnte die Volatilität im britischen Pfund zunehmen. Während der breitere Trend konstruktiv bleibt, bedeutet die anhaltende Unsicherheit über den zukünftigen Kurs der Geldpolitik der Federal Reserve, dass jeder weitere Anstieg des Pfunds wahrscheinlich ungleichmäßig und nicht geradlinig sein wird.
Pfund Sterling - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Das Pfund Sterling (GBP) ist die älteste Währung der Welt (886 n. Chr.) und die offizielle Währung des Vereinigten Königreichs. Es ist die am vierthäufigsten gehandelte Währungseinheit auf dem Devisenmarkt (FX) der Welt und macht 12 % aller Transaktionen aus, was durchschnittlich 630 Milliarden US-Dollar pro Tag entspricht. Die wichtigsten Währungspaare sind GBP/USD, auch bekannt als "Cable", das 11 % des FX-Handels ausmacht, GBP/JPY oder "Dragon", wie es von Händlern genannt wird (3 %) und EUR/GBP (2 %). Das Pfund Sterling wird von der Bank of England (BoE) ausgegeben.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des Britischen Pfunds beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Bank of England festgelegt wird. Die BoE richtet ihre Entscheidungen danach aus, ob sie ihr Hauptziel der „Preisstabilität“ – eine Inflationsrate von etwa 2 % – erreicht hat. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Inflation zu hoch ist, wird die BoE versuchen, sie durch Zinserhöhungen zu dämpfen, was in der Regel positiv für das Pfund ist, da höhere Zinsen das Vereinigte Königreich für internationale Investoren attraktiver machen. Fällt die Inflation zu niedrig aus, deutet dies auf ein langsameres Wirtschaftswachstum hin, und die BoE könnte die Zinsen senken, um das Kreditangebot zu erhöhen und Investitionen anzuregen.
Wirtschaftsdaten sind zentrale Indikatoren für die Stärke der britischen Wirtschaft und beeinflussen maßgeblich den Wert des Pfund Sterling. Daten wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI) und Arbeitslosenzahlen geben Hinweise auf die wirtschaftliche Entwicklung. Eine robuste Wirtschaft zieht ausländische Investitionen an und könnte die Bank of England (BoE) dazu bewegen, die Zinsen zu erhöhen, was das Pfund unterstützt. Schwächere Daten hingegen führen zu einem Abwärtstrend des Pfunds.
Für das britische Pfund ist die Handelsbilanz ein wichtiger Indikator. Sie misst den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe über einen bestimmten Zeitraum. Exportiert ein Land stark nachgefragte Güter, führt die höhere Nachfrage aus dem Ausland zu einer Stärkung der Währung. Eine positive Handelsbilanz stärkt das Pfund, während ein Defizit die Währung schwächt.
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