EUR/USD Kursprognose: Weitere Gewinne in Aussicht
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- EUR/USD steigt am Donnerstag auf zweiwöchige Höchststände deutlich über die 1,1600-Hürde.
- Der US-Dollar verstärkt seinen Rückgang und rutscht zurück zu monatlichen Tiefstständen.
- Die Optimismus der Anleger nach dem Ende des US-Shutdowns hebt die Stimmung.
EUR/USD verzeichnet den dritten aufeinanderfolgenden Tag mit Gewinnen und erreicht diesmal frische monatliche Höchststände nahe 1,1660, während es auf dem Weg ist, den zweiten wöchentlichen Anstieg in Folge zu erreichen.
Die Fortsetzung der monatlichen Erholung des Paares folgt auf zusätzliche Verluste des US-Dollars (USD), trotz steigender US-Treasury-Renditen über die gesamte Kurve, wobei der US-Dollar-Index (DXY) die Unterstützung bei 99,00 oder monatlichen Tiefstständen herausfordert.
Im weiteren Kontext bleibt der Optimismus stark, nachdem ein Deal zur Beendigung des historischen US-Bundesschshutdowns erzielt wurde, was wiederum zusätzlichen Rückhalt für das risikobehaftete Universum bietet und den Eindruck verstärkt, dass die bevorstehenden US-Daten die Fortsetzung von Zinssenkungen durch die Fed begünstigen könnten.
Ein Deal, aber kein echter Sieg
Ja, Washington hat endlich einen Deal zur Beendigung des 43-tägigen historischen Shutdowns erzielt. Aber es als Sieg für eine der beiden Seiten zu bezeichnen, wäre übertrieben. Der Kongress konnte die Regierung nur bis zum 30. Januar finanzieren, was bedeutet, dass die Ängste vor einem weiteren Shutdown bereits wieder aufkommen.
Dieser Showdown brachte die Demokraten in eine ungewöhnliche Position, da es normalerweise die Republikaner sind, die diese Haushaltskämpfe führen. Und was diesmal auffiel, war, dass das Thema der 38 Billionen Dollar nationalen Schulden kaum zur Sprache kam, die weiterhin voraussichtlich um etwa 1,8 Billionen Dollar pro Jahr wachsen wird.
Die Senate-Demokraten argumentierten, dass die wirtschaftlichen Störungen, verzögerten Leistungen und versäumten Gehälter für Bundesangestellte es wert waren, wenn sie auf den bevorstehenden Anstieg der Gesundheitskosten hinwiesen, der etwa 24 Millionen Amerikaner betrifft. Die Republikaner hingegen brachten das Argument vor, das normalerweise von den Demokraten gehört wird: dass die wirtschaftlichen Folgen des Shutdowns einfach nicht wert waren.
Der Stillstand der Regierungsoperationen bedeutete auch, dass keine neuen Wirtschaftsdaten veröffentlicht wurden, was die Federal Reserve (Fed) und die Märkte dazu brachte, die Gesundheit der US-Wirtschaft ohne ihre üblichen Berichte zu beurteilen.
Eine leichte Entspannung der US-China-Spannungen
Nach monatelangen Hin und Her trafen sich Präsident Donald Trump und Xi Jinping in Südkorea und gaben den globalen Märkten einen seltenen Moment der Ruhe. Die beiden einigten sich darauf, den Waffenstillstand im Handelskrieg zwischen den USA und China zu verlängern: kein Durchbruch, aber zumindest keine neue Eskalation.
Nach den Gesprächen sagte Trump, die USA würden einige Zölle zurücknehmen, während China zustimmte, die Sojabohnenimporte wieder aufzunehmen, die Exporte seltener Erden aufrechtzuerhalten und enger mit den USA bei der Durchsetzung von Fentanyl zusammenzuarbeiten.
Peking bestätigte später, dass beide Seiten vereinbart hatten, den Waffenstillstand um ein weiteres Jahr zu verlängern. Es ist kein Wendepunkt, aber es zeigt, dass beide Länder bereit sind, weiter zu reden.
Die Fed wählt den vorsichtigen Mittelweg
Die Fed hielt ihren Ton beim Treffen am 29. Oktober gemessen, senkte die Zinsen um 25 Basispunkte und startete kleine Anleihekäufe, um die Druckverhältnisse auf dem Geldmarkt zu glätten.
Die Entscheidung, die mit 10 zu 2 Stimmen unterstützt wurde, brachte den Zielbereich auf 3,75%–4,00%, genau wie die Märkte es erwartet hatten. Die Beamten charakterisierten den Schritt als Vorsichtsmaßnahme und nicht als den Beginn eines tiefergehenden Lockerungszyklus.
Fed-Vorsitzender Jerome Powell hob die Vielzahl der Ansichten innerhalb des Federal Open Market Committee (FOMC) hervor und warnte davor, anzunehmen, dass im Dezember eine weitere Senkung bevorsteht.
Die Märkte preisen nun fast 12 Basispunkte zusätzlicher Lockerung bis zum Jahresende und etwa 81 Basispunkte bis Ende 2026 ein. Diese Erwartungen könnten sich ändern, sobald die Regierung wieder öffnet und die verzögerten Veröffentlichungen, einschließlich des entscheidenden Nonfarm Payrolls-Berichts, endlich veröffentlicht werden.
EZB bleibt gerne auf der Stelle
Über den Atlantik hinweg hielt die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen bei 2,00% für das dritte aufeinanderfolgende Treffen unverändert und signalisiert damit Zufriedenheit mit ihrer aktuellen Haltung. Wachstum und Inflation bewegen sich nahe dem Ziel, und nach 200 Basispunkten an Senkungen zu Beginn dieses Jahres sehen die Politiker wenig Grund, erneut zu handeln.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde stellte fest, dass die globalen Risiken dank des Handelswaffenstillstands und der teilweisen Rücknahme der US-Zölle etwas nachgelassen haben, betonte jedoch auch, dass die Unsicherheit hoch bleibt.
Die Marktpreise zeigen nun etwas über 8 Basispunkte zusätzlicher Lockerung bis Ende 2026, was im Wesentlichen ein Zeichen dafür ist, dass die Händler denken, die EZB habe die Zinssenkungen weitgehend abgeschlossen.
Technik-Ecke
EUR/USD setzt seinen Aufstieg fort und besucht die Region von 1,1650 zum ersten Mal seit Ende Oktober.
Die nächsten Widerstände für das Paar sind die wöchentlichen Höchststände bei 1,1668 (28. Oktober) und 1,1728 (17. Oktober), die alle dem Oktober-Hoch bei 1,1778 (1. Oktober) vorausgehen. Zusätzliche Gewinne könnten das 2025-Hoch von 1,1918 (17. September) erneut ansteuern, bevor die 1,2000-Marke erreicht wird.
Auf der Unterseite sollte die November-Basis bei 1,1468 (5. November) sofortigen Widerstand bieten, gefolgt vom August-Boden bei 1,1391 (1. August). Ein tieferer Rückgang könnte den Weg in Richtung des entscheidenden 200-Tage-SMA bei 1,1368 ebnen, vor dem wöchentlichen Tiefststand bei 1,1210 (29. Mai) und dem Mai-Tal bei 1,1064 (12. Mai).
Darüber hinaus nehmen die Momentum-Indikatoren an Fahrt auf: der Relative Strength Index (RSI) springt über die 56-Marke, was auf weiteres Aufwärtspotenzial hindeutet, während der Average Directional Index (ADX) unter 16 ein weiterhin schwaches Trendsignal gibt.
Was kommt als Nächstes
EUR/USD steckt weiterhin in der Konsolidierung und wartet auf etwas, das stark genug ist, um die Spanne zu durchbrechen. Eine Änderung der Botschaft der Fed, ein erneuertes Risikoappetit oder eine stärkere Nachfrage nach Anleihen der Eurozone im Vergleich zu US-Treasuries könnten alle Einfluss nehmen. Für den Moment sind es jedoch immer noch die Schwankungen des Dollars, die das Geschehen bestimmen.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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