EUR/USD Kursprognose: Nächster Rückgang bei 1.1700
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- EUR/USD gerät am Montag unter zusätzlichen Druck und testet die Marke von 1,1800.
- Der US-Dollar gewinnt zusätzlichen Schwung und steigt auf Mehrtageshochs.
- Der "Warsh"-Handel unterstützt weiterhin den Greenback.
EUR/USD sieht sich frischem Verkaufsdruck ausgesetzt, bricht unter die Unterstützung bei 1,1800 und setzt den Abwärtstrend fort, nachdem in der letzten Woche mehrjährige Höchststände in der Nähe der 1,2100-Marke erreicht wurden.
Tatsächlich erfolgt der Rückgang am Montag im Zuge der anhaltenden starken Erholung des Greenbacks, während die Anleger die kürzliche Ernennung von Kevin Warsh zur Leitung der Federal Reserve (Fed) ab Mai bewerten. In diesem Zusammenhang steigt der US-Dollar-Index (DXY) auf frische Sechs-Tage-Hochs deutlich über die 97,00-Marke, begleitet von steigenden US-Staatsanleihenrenditen über das gesamte Spektrum.
Darüber hinaus wird unter Händlern erwartet, dass Vorsicht vor dem Treffen der EZB am Donnerstag und den wichtigen US-Datenveröffentlichungen einsetzt.
Fed: ruhiges Vertrauen, keine Eile zu handeln
Die Federal Reserve (Fed) ließ die Zielspanne für die Fed Funds (FFTR) bei 3,50%–3,75% auf ihrer Sitzung im Januar unverändert, eine Entscheidung, die die Märkte nicht überraschte.
Die Entscheidungsträger klangen etwas zuversichtlicher hinsichtlich der Wachstumsprognosen und stellten fest, dass die wirtschaftliche Aktivität weiterhin in solidem Tempo wächst. Die Inflation wurde erneut als etwas erhöht beschrieben, und die Unsicherheit bleibt hoch, aber ein wesentlicher Wandel war, dass das Federal Open Market Committee (FOMC) keine steigenden Abwärtsrisiken für die Beschäftigung mehr sieht. Die Entscheidung wurde mit 10–2 Stimmen angenommen, wobei Miran und Waller gegen eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt stimmten.
Vorsitzender Jerome Powell bekräftigte auf einer Pressekonferenz, dass die US-Wirtschaft robust bleibt und die aktuelle Politik angemessen ist. Er wies auf Anzeichen einer Stabilisierung des Arbeitsmarktes hin, wie langsameres Beschäftigungswachstum, was auf eine schwächere Arbeitsnachfrage hindeutet. Powell führte den Großteil des jüngsten Anstiegs der Inflation auf von Zöllen betroffene Waren zurück, während die Preise für Dienstleistungen weiterhin sinken. Er erklärte, dass die Auswirkungen der Zölle voraussichtlich Mitte des Jahres ihren Höhepunkt erreichen werden, und betonte, dass die politischen Entscheidungen von Sitzung zu Sitzung getroffen werden, ohne dass Zinserhöhungen als Basisszenario erwartet werden, da sich die Risiken etwas ausgeglichen haben.
EZB: im Abwartemodus, aber wachsam
Die Europäische Zentralbank (EZB) hielt die Zinsen auch auf ihrer Sitzung am 18. Dezember stabil und schlug einen ruhigeren und geduldigere Ton an, der die Erwartungen an kurzfristige Zinssenkungen weiter nach hinten verschob. Kleine Anpassungen der Wachstums- und Inflationsprognosen halfen, diese Haltung zu untermauern.
Laut den letzten Monat veröffentlichten EZB-Protokollen machten die Beamten deutlich, dass es keine Eile gibt, den Kurs zu ändern. Mit der Inflation nahe dem Ziel fühlen sie sich in der Lage, geduldig zu sein, auch wenn anhaltende Risiken Flexibilität weiterhin unerlässlich machen.
Die Mitglieder des Direktoriums (GC) betonten, dass Geduld nicht mit Selbstzufriedenheit verwechselt werden sollte. Die Politik wird derzeit als "gut positioniert" angesehen, aber nicht im Autopilot-Modus.
Die Märkte scheinen diese Botschaft aufgenommen zu haben, da die Erwartungen darauf hindeuten, dass die Zinsen am 5. Februar unverändert bleiben, mit etwas weniger als 5 Basispunkten an Lockerungen, die im kommenden Jahr eingeplant sind.
Positionierung: Vertrauen wird langsam wieder aufgebaut
Die spekulative Positionierung neigt weiterhin zugunsten der Gemeinschaftswährung, mit Anzeichen dafür, dass das Vertrauen möglicherweise wieder aufgebaut wird.
Tatsächlich zeigen die Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) für die Woche bis zum 27. Januar, dass die nicht gewerblichen Netto-Long-Positionen auf zwei-Wochen-Hochs von etwa 132,1K Kontrakten gestiegen sind. Gleichzeitig haben institutionelle Akteure ihre Short-Positionen erhöht, die nun bei etwa 181,6K Kontrakten liegen.
Das offene Interesse ist ebenfalls signifikant gestiegen und liegt bei etwa 929,3K Kontrakten, dem höchsten Stand seit sechs Wochen, was darauf hindeutet, dass die Teilnahme wieder zunimmt und damit ein vorsichtiger Rückkehr des Vertrauens.
Interessanterweise schienen die täglichen offenen Interessen- und Volumenzahlen der letzten Woche die Korrekturbewegung, die gegen Ende der Woche zu beobachten war, vorauszusehen.
Was könnte die nächste Bewegung steuern
Kurzfristig: Der Fokus wird voraussichtlich fest auf dem US-Dollar liegen, während die Märkte sich auf die kommenden US-Daten, insbesondere vom Arbeitsmarkt, konzentrieren. In Europa wird die Aufmerksamkeit auf die vorläufigen Inflationszahlen gerichtet, während das bevorstehende EZB-Event wahrscheinlich nicht viel Aufregung im FX-Universum erzeugen wird.
Risiken: Eine Fed, die länger vorsichtig bleibt, könnte schnell die Dynamik zugunsten des US-Dollars zurückschwenken. Aus technischer Sicht würde ein klarer Bruch unter den 200-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) auch das Risiko einer tieferen und nachhaltigeren Korrektur erhöhen.
Technik-Ecke
Die Erholung des Greenbacks belastet weiterhin EUR/USD, das seine nächste temporäre Unterstützung im Bereich von 1,1700–1,1680 findet, wo sich die 55-Tage- und 100-Tage-SMAs befinden. Nach Süden hin taucht der wichtige 200-Tage-SMA bei 1,1608 auf, während der Verlust dieser Region die Tür zu einem möglichen Test des November 2025-Bodens bei 1,1468 (5. November) vor dem August-Basiswert bei 1,1391 (1. August) öffnen könnte.
Auf der anderen Seite kommt der unmittelbare Widerstand bei der 2026-Obergrenze bei 1,2082 (28. Januar), gefolgt vom Höchststand im Mai 2021 bei 1,2266 (25. Mai) und dann dem Höchststand von 2021 bei 1,2349 (6. Januar).
Darüber hinaus zeigen die Momentum-Indikatoren, dass es in naher Zukunft zu weiteren Gewinnen kommen könnte, obwohl etwas Vorsicht nicht ausgeschlossen werden sollte. Das heißt, der Relative Strength Index (RSI) bewegt sich in Richtung der 51-Region, während der Average Directional Index (ADX) nahe 33 auf einen ziemlich soliden Trend hinweist.
Fazit: Die USA bestimmen weiterhin das Geschehen
Im Moment wird EUR/USD weit mehr von Entwicklungen in den USA als von allem, was aus dem Euro-Raum kommt, beeinflusst.
Bis die Fed klarere Hinweise auf ihren Zinspfad für 2026 gibt oder die Eurozone einen überzeugenderen zyklischen Aufschwung liefert, wird jeder Anstieg wahrscheinlich schrittweise erfolgen, anstatt sich in einen klaren, entscheidenden Ausbruch zu verwandeln.
Euro - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Euro ist die Währung der 19 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Nach dem US-Dollar ist er die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 machte er 31 % aller Devisentransaktionen aus, mit einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. Der EUR/USD ist das am meisten gehandelte Währungspaar der Welt und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus. Es folgen der EUR/JPY mit 4 %, der EUR/GBP mit 3 % und der EUR/AUD mit 2 %.
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt die Zinssätze fest und steuert die Geldpolitik. Das Hauptziel der EZB ist die Preisstabilität, was entweder die Kontrolle der Inflation oder die Förderung des Wachstums bedeutet. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze oder die Erwartung höherer Zinssätze stärken in der Regel den Euro und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Diese werden von den Leitern der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter EZB-Präsidentin Christine Lagarde, getroffen.
Die Inflation in der Eurozone, gemessen am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), ist ein entscheidender Faktor für den Euro. Übertrifft die Inflation die Erwartungen und das Ziel von 2 % der Europäischen Zentralbank (EZB), wird die EZB wahrscheinlich die Zinsen anheben müssen, um die Preisstabilität zu sichern. Höhere Zinsen im Vergleich zu anderen Währungsräumen machen den Euro attraktiver für globale Investoren und stärken somit die Währung.
Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten beeinflussen die Gesundheit der Wirtschaft und somit den Euro. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI), Beschäftigungszahlen und Konsumentenstimmung geben Hinweise auf die Entwicklung der gemeinsamen Währung. Eine starke Wirtschaft stützt den Euro, da sie ausländische Investitionen anzieht und möglicherweise die Europäische Zentralbank (EZB) zu Zinserhöhungen bewegt. Schwache Daten hingegen lassen den Euro oft fallen. Besonders relevant sind hierbei die Daten der vier größten Volkswirtschaften des Euroraums – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, die rund 75 % der Eurozonen-Wirtschaft ausmachen.
Ein entscheidender Faktor für den Euro ist die Handelsbilanz, die den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe eines Landes über einen bestimmten Zeitraum misst. Wenn ein Land gefragte Exportgüter herstellt, erhöht sich die Nachfrage nach seiner Währung, da ausländische Käufer diese Waren erwerben wollen. Eine positive Handelsbilanz stärkt somit den Euro, während ein Handelsdefizit die Währung unter Druck setzen kann.
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