Australischer Dollar Preisprognose: Zusätzlicher seitwärts gerichteter Handel steht bevor

• AUD/USD wechselt am Mittwoch zwischen Gewinnen und Verlusten im Bereich unter 0,6700.
• Der US-Dollar löst eine Korrektur aus, während die Spekulationen über weitere Zinssenkungen der Fed steigen.
• Die Umfrage zu den Verbraucherpreiserwartungen in Australien steht als Nächstes auf der Agenda.

AUD/USD hat weiterhin Schwierigkeiten, eine klare Richtung zu finden, und hält den Handel innerhalb eines mehrtägigen Konsolidierungsthemas aufrecht. Bislang wurde jeder Anstieg im Bereich um 0,6700 begrenzt, während der US-Dollar (USD) weiterhin die kurzfristige Preisbewegung bestimmt.

Der Australische Dollar (AUD) versucht, den scharfen Rückgang vom Dienstag gegenüber dem Greenback abzuschütteln, was es AUD/USD ermöglicht, in der Wochenmitte zwischen Gewinnen und Verlusten zu schwanken. Dennoch bleiben die Rallyes vorläufig und deutlich unter der wichtigen Widerstandszone von 0,6700.

Das fühlt sich nicht nach einer Wendung in der Geschichte an. Es ist eher eine Erinnerung daran, dass der US-Dollar vorerst fest im Fahrersitz bleibt.

Die milde Erholung spiegelt eine erneute Schwäche des Greenbacks wider, da die bearishen Stimmungen in der Wochenmitte zurückkehrten. Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Federal Reserve (Fed) sowie wachsende Spekulationen, dass die Fed später in diesem Jahr möglicherweise weitere Zinssenkungen vornehmen könnte, belasten den Dollar und geben dem Spot etwas Luft zum Atmen.

In der Zwischenzeit sieht das breitere Umfeld für das Paar weiterhin konstruktiv aus. Das Paar hält sich über sowohl seinem 200-Wochen- als auch seinem 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 0,6624 bzw. 0,6521. Das hält die mittelfristige Tendenz nach oben gerichtet und deutet darauf hin, dass der letzte Rückgang eher wie Lärm als wie eine echte Trendwende aussieht.

Australien: sanftes Abbremsen, stabil bleiben

Die jüngsten Daten aus Australien haben die Märkte nicht gerade begeistert, aber sie haben sie auch nicht verunsichert. Das Wachstum kühlt sich ab, aber auf eine geordnete Weise, die immer noch gut zur Erzählung einer sanften Landung passt.

Die PMI-Werte für Dezember erzählten eine vertraute Geschichte: Sowohl der verarbeitende Sektor als auch die Dienstleistungen gaben in den vorläufigen Schätzungen leicht nach, blieben jedoch komfortabel im Expansionsbereich. Die Einzelhandelsumsätze halten sich weiterhin recht gut, während der Handelsüberschuss im November auf 2,936 Milliarden AUD schrumpfte, aber weiterhin fest im positiven Bereich liegt.

Das Wachstum hat etwas an Schwung verloren. Tatsächlich wuchs das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im dritten Quartal um 0,4% im Vergleich zum Vorquartal, nach 0,7% zuvor. Dennoch blieb das jährliche Wachstum mit soliden 2,1% weitgehend im Einklang mit den Prognosen der Reserve Bank of Australia (RBA).

Der Arbeitsmarkt zeigt ebenfalls erste Anzeichen einer Abkühlung, da die Beschäftigungsänderung im November um 21,3K fiel, die Arbeitslosenquote jedoch bei 4,3% blieb, was auf eine Mäßigung und nicht auf eine offensichtliche Schwäche hinweist.

Die Inflation bleibt der unangenehme Teil des Bildes, da der Preisdruck nachlässt, aber nur langsam. Der Verbraucherpreisindex (CPI) verlangsamte sich im November auf 3,4%, während der bereinigte Durchschnitt auf 3,2% fiel, was immer noch deutlich über der Komfortzone der RBA liegt.

China hilft, aber nicht wie früher

China bietet weiterhin etwas Unterstützung für den Australischen Dollar, obwohl die Auswirkungen gedämpfter sind als in früheren Zyklen.

Das BIP-Wachstum blieb im Juli-September-Quartal bei 4,0% im Jahresvergleich, während die Einzelhandelsumsätze im November um 1,3% im Jahresvergleich stiegen. Anständige Zahlen, aber bei weitem nicht das Momentum, das den AUD einst turboaufgeladen hat.

Neuere Daten haben eine vorsichtige Verbesserung gezeigt. Sowohl der offizielle PMI für den verarbeitenden Sektor als auch der Caixin-Index sind im Dezember mit 50,1 wieder in den Expansionsbereich zurückgekehrt. Die Dienstleistungsaktivität hat sich ebenfalls gefestigt, mit dem nicht-verarbeitenden PMI bei 50,2 und dem Caixin-Dienstleistungs-PMI bei soliden 52,0.

Die Handelszahlen waren ein weiterer Lichtblick. Der Überschuss weitete sich im Dezember auf 111,1 Milliarden USD aus, wobei die Exporte um fast 7% und die Importe um 5,7% stiegen.

Die Inflationssignale bleiben gemischt, nachdem der Verbraucherpreisindex im Dezember stabil bei 0,8% im Jahresvergleich blieb, aber die Inflation des Erzeugerpreisindex (PPI) negativ bei -1,9% blieb, was daran erinnert, dass deflationäre Druck nicht vollständig verschwunden ist.

Für den Moment ist die People's Bank of China (PBoC) nicht in Eile. Die Loan Prime Rates (LPR) wurden im Dezember unverändert gelassen, was die Vorstellung verstärkt, dass jede politische Unterstützung schrittweise und nicht aggressiv sein wird.

Die RBA: feste Haltung, viel Geduld

Die RBA hat eine hawkische Haltung eingenommen und den Leitzins bei 3,60% unverändert gelassen und einen festen politischen Ton beibehalten.

Gouverneurin Michele Bullock machte deutlich, dass die Bank nicht in Eile ist, die Zinssätze zu senken. Sie wies die Diskussion über eine kurzfristige Lockerung zurück und signalisierte, dass der Vorstand bereit ist, länger abzuwarten und weiterhin bereit ist, die Zinsen zu erhöhen, wenn sich die Inflation nicht stabilisiert.

Die Dezember-Protokolle gaben dieser Haltung Farbe, indem sie zeigten, dass die Entscheidungsträger weiterhin aktiv darüber debattieren, ob die finanziellen Bedingungen tatsächlich restriktiv genug sind, was daran erinnert, dass Zinssenkungen alles andere als sicher sind.

In der Zwischenzeit richten sich alle Augen auf die CPI-Daten für das vierte Quartal, die Ende Januar veröffentlicht werden, da sie die nächste Phase der politischen Debatte prägen könnten. Dennoch wird allgemein erwartet, dass die Reserve Bank of Australia bei ihrer Sitzung im Februar erneut auf dem aktuellen Stand bleibt.

Positionierung: weniger bärisch, weiterhin vorsichtig

Die Positionierungsdaten deuten darauf hin, dass sich die Stimmung verbessert, aber das Vertrauen bleibt dünn. Die Zahlen der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) für die Woche bis zum 6. Januar zeigen, dass die Netto-Leerverkäufe im AUD auf etwa 19.000 Kontrakte gesenkt wurden, die kleinste bärische Haltung seit September 2024.

Das Open Interest ist zum zweiten Mal in Folge gestiegen und nähert sich 231.000 Kontrakten. Das deutet auf eine Rückkehr neuer Teilnehmer zum Markt hin, obwohl das Vertrauen weiterhin eher zögerlich als eindeutig bullish aussieht.

Was könnte als Nächstes den Ausschlag geben

Kurzfristig: US-Datenveröffentlichungen und Kommentare von Beamten der Federal Reserve sollten die USD-Seite der Gleichung antreiben. In Australien werden die Daten zu den Verbraucherinflationserwartungen am Donnerstag ebenfalls genau beobachtet.

Risiken: Der AUD bleibt anfällig für eine Verschiebung der Risikostimmung. Eine plötzliche Risikoaversion, erneute Zweifel an Chinas Ausblick oder eine stärkere als erwartete Erholung des USD könnten schnell jeglichen Aufwärtstrend begrenzen.

Technische Landschaft

Der Verlust der wöchentlichen Tiefststände bei 0,6659 (31. Dezember) und 0,6592 (18. Dezember) könnte einen tieferen Pullback auslösen, zunächst in den Bereich von 0,6595-0,6580, wo sich die temporären 55-Tage- und 100-Tage-SMAs befinden. Sobald AUD/USD unter diese Region bricht, könnte es dann seine wichtige 200-Tage-SMA bei 0,6521 herausfordern, bevor es den November-Boden bei 0,6421 (21. November) erreicht.

Auf der Oberseite kommt der erste Widerstand bei der 2026er Obergrenze von 0,6766 (7. Januar), gefolgt von dem Höchststand von 0,6942 (30. September), alles vor dem Meilenstein von 0,7000.

Betrachtet man das breitere Szenario, wird erwartet, dass die kurzfristige positive Perspektive des Paares anhält, solange es über seiner 200-Tage-SMA handelt.

In der Zwischenzeit sind die Momentum-Indikatoren konsistent mit zusätzlichen Gewinnen im kurzfristigen Horizont: Der Relative Strength Index (RSI) schwebt um die 54-Zone, während der Average Directional Index (ADX) nahe 29 weiterhin auf einen festen Trend hinweist.

Fazit

Keine Feuerwerke, aber auch kein offensichtlicher Grund, bärisch zu werden.

AUD/USD bleibt eng mit der globalen Risikostimmung und Chinas Ausblick verbunden. Ein klarer Durchbruch über 0,6800 wäre erforderlich, um etwas Überzeugenderes auf der Oberseite zu signalisieren.

Für den Moment halten ein unbeständiger USD, stabile inländische Daten, eine RBA, die nicht nachgibt, und bescheidene Unterstützung aus China das Gleichgewicht eher in Richtung allmählicher Gewinne als eines entscheidenden Ausbruchs.