Australischer Dollar Preisprognose: Nächster Widerstand auf der Oberseite liegt bei 0,6700

• AUD/USD erweitert seinen Aufwärtsimpuls über die 0,6600-Marke am Donnerstag.
• Die fehlende Richtung des US-Dollars stützt weiterhin die Bewegung nach oben im Spot.
• Es wird allgemein erwartet, dass die RBA ihren OCR in der nächsten Woche unverändert lässt.

Der australische Dollar (AUD) setzt seinen nadelartigen Anstieg am Donnerstag fort, was dazu führt, dass AUD/USD endlich die 0,6600-Hürde zum ersten Mal seit Anfang Oktober überwindet.

Das Paar bleibt somit gut auf Kurs, um die zweite Woche in Folge mit Gewinnen abzuschließen, stets unterstützt durch die intensive Abwärtsbewegung des Greenbacks und die Fortsetzung der vorsichtigen Haltung der Reserve Bank of Australia (RBA).

Langsam und stetig, und das ist in Ordnung

Die wirtschaftliche Lage Australiens ist derzeit nicht spektakulär, und ehrlich gesagt, das ist irgendwie das Ziel. Die Dinge bewegen sich in einem angenehmen Tempo vorwärts. Die PMIs im November halfen, einige Nerven zu beruhigen: Der verarbeitende Sektor ist mit 51,6 wieder im Wachstum, und der Dienstleistungssektor stieg auf 52,7.

Die Haushalte geben weiterhin aus, die Einzelhandelsumsätze stiegen im September um 4,3% im Jahresvergleich, und der Handelsüberschuss kletterte auf 3,938 Milliarden AUD. Ja, die Unternehmensinvestitionen sanken im dritten Quartal (-0,9% im Quartalsvergleich), aber es fühlt sich eher wie ein Wackeln als ein Warnsignal an.

Das Wachstum enttäuschte ein wenig: Das reale BIP stieg im dritten Quartal um 0,4% im Quartalsvergleich, was schwächer ist als die 0,7% im zweiten Quartal und was die Märkte (und die RBA) erwartet hatten. Aber die jährliche Rate hält sich bei 2,1%, fast genau dort, wo die RBA dachte, dass sie bis zum Jahresende sein würde. Übersetzung: Die Wirtschaft hat noch etwas Spielraum.

Der Arbeitsmarkt zieht weiterhin sein Gewicht: Die Arbeitslosenquote sank im Oktober auf 4,3% mit soliden 42,2K neu geschaffenen Arbeitsplätzen.

Wo es kompliziert wird, ist bei der Inflation. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Oktober auf 3,8% im Jahresvergleich, der schnellste Anstieg seit etwa 17 Monaten, wobei Wohnen, Lebensmittel und Freizeit die Preise hartnäckig hochhalten. Der bereinigte Kern-CPI (das Lieblingsmaß der RBA) überraschte ebenfalls mit einem Anstieg auf 3,3% im Jahresvergleich. Dieses Maß erhielt besondere Aufmerksamkeit, da es der erste vollständige monatliche CPI war, seit das Australian Bureau of Statistics (ABS) von vierteljährlichen Aktualisierungen abgerückt ist.

Chinas helfende Hand, nur kein Turbo-Boost

China bietet weiterhin eine Grundlage für die Aussichten Australiens, jedoch nicht die Art von Raketenantrieb, an die wir gewöhnt waren. Das BIP wuchs im dritten Quartal um 4,0% im Jahresvergleich, und die Einzelhandelsumsätze stiegen im Oktober um 2,9% im Jahresvergleich. Solide genug.

Aber der Schwung lässt woanders nach. Die PMIs im November unterstreichen diesen Abkühlungstrend: Der offizielle NBS-EMI für das verarbeitende Gewerbe stieg auf 49,2, blieb aber zum achten Mal in Folge unter 50. Die Umfrage von RatingDog, die sich stärker auf den privaten Sektor konzentriert, fiel tatsächlich wieder in den Rückgang auf 49,9, das erste Mal in vier Monaten.

Warum ist das wichtig? NBS erfasst die großen staatlichen Unternehmen; RatingDog spiegelt die unternehmerischere, exportorientierte Seite wider. In letzter Zeit sieht diese Seite müde aus.

Die Dienstleistungen ziehen ebenfalls nicht wirklich an. Der offizielle nicht-verarbeitende PMI fiel unter 50 (49,5), das erste Mal seit dem chaotischen Ausstieg aus der Null-Covid-Politik Ende 2022, während der Dienstleistungs-PMI von RatingDog auf ein Fünf-Monats-Tief von 52,1 zurückging.

Der Handel hat sich ebenfalls etwas abgeschwächt, mit einem leichten Rückgang des Überschusses im September auf 90,07 Milliarden USD von 90,53 Milliarden USD.

Es gibt ein paar Lichtblicke: Der Verbraucherpreisindex (CPI) ist endlich wieder im positiven Bereich bei 0,2% im Jahresvergleich, und der Kern-CPI stieg auf 1,2% im Jahresvergleich, teilweise dank der Reisekosten während der Goldenen Woche.

Trotzdem tritt die People's Bank of China (PBoC) nicht auf das Gas. Die Loan Prime Rates (LPR) bleiben unverändert bei 3,00% (ein Jahr) und 3,50% (fünf Jahre). Während China also weiterhin ein Freund des australischen Dollars (AUD) ist, ist es eher ein sanfter Schubs als ein großer Anstoß.

Die RBA blinzelt nicht

Die RBA ließ den offiziellen Leitzins (OCR) Anfang November bei 3,60% unverändert, was den Erwartungen entsprach. Gouverneurin Michele Bullock war konsequent: Die Inflation braucht Zeit, um zu fallen, der Arbeitsmarkt ist stabil, und die Politik ist "nahezu neutral". Sie wollen die vorherige Straffung weiter wirken lassen.

Die Märkte sind ebenfalls an Bord. Es gibt praktisch keine Erwartung einer Änderung bei der Sitzung am 9. Dezember, und nur etwa 32 Basispunkte weiterer Straffungen sind bis Ende 2026 eingepreist (von 20 in der Vorwoche). Vergleicht man das mit etwa 85 Basispunkten, die von der Fed erwartet werden, sieht man, warum AUD/USD derzeit einen besseren Rückenwind hat.

Die Protokolle vom November bestätigten dies: Geduld jetzt, und wenn die Wirtschaft später Risse zeigt, wäre der nächste Schritt nach unten, nicht nach oben.

Technische Landschaft

Der Marsch von AUD/USD nach Norden bleibt vorerst ungebrochen, unterstützt durch solide technische Indikatoren, den schwächeren US-Dollar und die vorsichtige (hawkische?) Haltung der RBA.

Ein nachhaltiger Durchbruch über die 0,6600-Hürde sollte einen Test des Oktober-Hochs von 0,6629 (1. Oktober) wieder auf die Agenda setzen, vor dem 2025er Höchststand von 0,6707 (17. September) und dem 2024er Hoch von 0,6942 (30. September).

Auf der anderen Seite entsteht vorübergehende Unterstützung um 0,6530, wo sowohl der 55-Tage- als auch der 100-Tage-SMA zusammentreffen. Darunter liegt der wichtige 200-Tage-SMA bei 0,6468 vor dem November-Boden bei 0,6421 (21. November). Der Verlust letzterer würde einen möglichen Besuch des Oktober-Tiefs bei 0,6440 (14. Oktober) nach sich ziehen, gefolgt vom August-Tal bei 0,6414 (21. August) und dem Juni-Tief von 0,6372 (23. Juni).

Betrachtet man das makroökonomische Umfeld, sollten weitere Gewinne weiterhin gut möglich sein, solange man über dem kritischen 200-Tage-SMA bleibt.

Darüber hinaus begünstigen die Momentum-Indikatoren weiterhin die Fortsetzung der Aufwärtsbewegung. Tatsächlich fordert der Relative Strength Index (RSI) die 65-Marke heraus, während der Average Directional Index (ADX) über die 17-Marke klettert, was darauf hindeutet, dass der aktuelle Trend weiterhin an Stärke gewinnt, wenn auch in einem allmählichen Tempo.

Was ist also die Schlussfolgerung für AUD/USD?

Der Aussie bereitet sich nicht auf eine Mondrakete-Rallye vor, zumindest noch nicht. Er ist weiterhin hypersensibel gegenüber Veränderungen in der globalen Risikostimmung und der neuesten Stimmung aus China. Ein Rückgang unter 0,6400 würde die Dinge schnell bärisch machen.

Aber für jetzt? Ein schwächerer US-Dollar, stabile inländische Daten, eine vorsichtige RBA und ein wenig Hilfe aus China reichen aus, um den Trend allmählich nach oben zu lenken. Der Fortschritt von hier aus könnte langsam und gelegentlich frustrierend sein, aber die Tendenz bleibt nach oben gerichtet.