AUD-Ausblick: Hohe Inflation und starke Daten, doch der Dollar bleibt gedeckelt
| |Übersetzung überprüftZum Original- AUD/USD handelte midweek in unentschlossener Weise um die 0,6500-Region.
- Der US-Dollar gewann an Tempo amid Nervosität über die Unabhängigkeit der Fed.
- Der monatliche VPI-Indikator stieg unerwartet im Juli.
Der Australische Dollar (AUD) schwankte am Mittwoch, wobei AUD/USD zwischen Gewinnen und Verlusten in der Nähe der Marke von 0,6500 pendelte. Der Mangel an Überzeugung des Paares kam, da der US-Dollar (USD) stabil blieb und risikobehaftete Anlagen insgesamt unter Druck standen.
Inflation bleibt hoch
Der monatliche VPI-Indikator (gewichteter Durchschnitt) stieg im Juli auf 2,8%, nach 1,9% im Vormonat. Der VPI für Q2 stieg um 0,7% im Vergleich zum Vorquartal und um 2,1% im Jahresvergleich, was den Preisdruck in den Fokus rückt und den vorsichtigen Ton der Reserve Bank of Australia (RBA) verstärkt.
Die Wirtschaft zeigt Resilienz
Über die Inflation hinaus sieht die Datenlage solide aus. Die frühen August-PMIs überraschten positiv, mit einem Wert von 52,9 im verarbeitenden Gewerbe und 55,1 im Dienstleistungssektor. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Juni um 1,2%, während der Handelsüberschuss stark auf 5,365 Milliarden AUD anstieg. Der Arbeitsmarkt bleibt angespannt, die Arbeitslosigkeit fiel im Juli auf 4,2%, da 24,5K Arbeitsplätze geschaffen wurden.
RBA: Datenabhängig und vorsichtig
Die RBA senkte die Zinsen zu Beginn dieses Monats um 25 Basispunkte auf 3,60% und reduzierte ihre Wachstumsprognose für 2025.
Gouverneurin Michele Bullock wies eine größere Senkung zurück und wiederholte, dass die Politik „datenabhängig“ bleibt. Die Märkte preisen nun eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte bis zum 5. November ein.
Die in dieser Woche veröffentlichten Protokolle der Bank hoben ebenfalls hervor, dass schnellere Senkungen möglich sind, wenn sich der Arbeitsmarkt entspannt, aber die RBA einen langsameren Kurs beibehalten würde, wenn die Bedingungen angespannt bleiben.
China bleibt der ausschlaggebende Faktor
Chinas Wachstum ist weiterhin gemischt. Das BIP stieg im Zeitraum April-Juni um 5,2% im Jahresvergleich, während die industrielle Produktion um 7% zunahm und die Einzelhandelsumsätze die Erwartungen enttäuschten. Die PMIs fielen wieder unter 50, die Handelsdaten zeigten einen schrumpfenden Überschuss, und die Inflation blieb stabil. Die People's Bank of China (PBoC) ließ die wichtigsten Kreditraten in der vergangenen Woche wie erwartet unverändert.
Marktpositionierung: Spekulanten bleiben (sehr) bärisch
Die Commitment of Traders (CFTC)-Daten zeigten, dass die Netto-Leerverkäufe auf den Aussie ihren höchsten Stand seit April 2024 erreichten, während das offene Interesse ebenfalls auf ein Zwei-Monats-Hoch anstieg, was einen bärischeren Ton unterstreicht.
Technisches Bild
AUD/USD hat weiterhin Schwierigkeiten, innerhalb bekannter Niveaus eine Richtung zu finden. Auf der Oberseite ist die erste echte Prüfung die 2025er Obergrenze bei 0,6625 (24. Juli). Wenn die Käufer dort durchdringen können, ist das nächste wichtige Niveau der November 2024-Höchststand bei 0,6687 (7. November), und darüber hinaus liegt das größere psychologische Ziel bei 0,7000.
Auf der Unterseite hält die Unterstützung derzeit bei 0,6414 (21. August). Ein Durchbruch nach unten würde den 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 0,6384 ins Blickfeld rücken, gefolgt vom Juni-Tief bei 0,6372 (23. Juni).
Allerdings sind die Momentum-Signale gemischt. Der Relative Strength Index (RSI) pendelt um die 50-Marke, was darauf hindeutet, dass es noch Spielraum für weitere Gewinne gibt. Darüber hinaus schwebt der Average Directional Index (ADX) nahe 16, was darauf hinweist, dass der laufende Trend an Schwung fehlt.
AUD/USD Tageschart
Kurzfristige Aussichten
AUD/USD bleibt in einer konsolidierenden Spanne von 0,6400–0,6600 gefangen. Ein Ausbruch wird wahrscheinlich einen stärkeren Katalysator benötigen: Eine solidere Verbesserung der chinesischen Daten, eine bedeutende Änderung der Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) oder frische Signale von der RBA.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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