Australischer Dollar Preisprognose: Das unmittelbare Ziel liegt bei 0,7280
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- AUD/USD trifft nach früheren Höchstständen nahe 0,7240 auf Unterstützung bei etwa 0,7200.
- Der US-Dollar macht nach der Ankündigung des Rückkaufprogramms des US-Finanzministeriums einen Teil seiner Verluste wett.
- Die Erwartungen der australischen Verbraucher an die Inflation stehen am Donnerstag als Nächstes auf der Agenda.
Der australische Dollar (AUD) setzt die laufende Aufwärtsbewegung zur Wochenmitte fort, wobei AUD/USD erstmals seit Mitte Mai wieder in die Region um 0,7240 vorstößt. Darüber hinaus scheint sich die Region um 0,7200 als solide Unterstützung für gelegentliche Schwächephasen herausgebildet zu haben.
Das Paar hat die leichte Korrektur vom Dienstag rasch hinter sich gelassen und gewinnt angesichts der schwankenden Kursbewegungen des US-Dollars in einem Umfeld anhaltender Spannungen im Nahen Osten sowie zunehmender Vorsicht vor der Veröffentlichung der US-Inflationsdaten gegen Ende der Woche neue Dynamik.
Unterdessen tendiert AUD/USD seit Anfang Juli höher, gestützt durch den hawkischen geldpolitischen Bias der Reserve Bank of Australia (RBA) und die inländische Inflation, die weiterhin über dem Ziel der Bank liegt.
Australiens Daten deuten auf langsameres, aber widerstandsfähiges Wachstum hin
Die australische Wirtschaft schneidet weiterhin günstig im Vergleich zu vielen ihrer G10-Pendants ab, gestützt durch die Binnennachfrage und positives Wirtschaftswachstum. Anhaltende Inflation stützt zudem die vorsichtige, datenabhängige geldpolitische Haltung der RBA.
Die Geschäftstätigkeit blieb im August im Expansionsbereich, nachdem die endgültigen Einkaufsmanagerindex-(PMI)-Werte zeigten, dass der Index für das verarbeitende Gewerbe unverändert bei 52,0 blieb, während der Dienstleistungsindex leicht auf 53,2 zurückging.
Die Handelsdaten lieferten ein weiteres positives Signal: Australien verzeichnete im Juli einen Überschuss von 1,923 Mrd. A$, nach einem Überschuss von 2,341 Mrd. A$ im Juni.
Die Wachstumszahlen fielen jedoch weniger ermutigend aus. Tatsächlich expandierte das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im zweiten Quartal 2026 um 0,4% QoQ, nach 0,3%, während das jährliche Wachstum bei 2,1% lag, nach einem vorherigen Jahreswachstum von 2,5%.
Auch der Arbeitsmarkt zeigte im Juli Anzeichen eines nachlassenden Momentums. Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,5%, während die Beschäftigungsveränderung nach einem revidierten Anstieg von 80,3K im Vormonat um 15,8K zurückging.
Die Inflation bleibt die wichtigste Einschränkung, nachdem die Daten für Juli zeigten, dass der Preisdruck deutlich über dem Zielband der RBA von 2%-3% lag, was darauf hindeutet, dass die Rückkehr zum Zielwert ungleichmäßig und langwierig bleiben könnte. Allerdings ging die Gesamtinflation im Juli auf 3,5% zurück, nach 3,8%, während der zugrunde liegende Preisdruck, gemessen am Trimmed Mean, bei 3,6% stabil blieb.
Die Messung der Inflationserwartungen der Verbraucher des Melbourne Institute untermauerte diese Sichtweise und stieg im August auf 4,9% von 4,7%.
Die Zahlen lassen die Inflationsaufgabe der RBA unvollständig. Die Entscheidungsträger erwarten, dass die Inflation erst Anfang 2028 wieder zum Ziel zurückkehrt, was den Fokus eher auf Geduld als auf eine baldige geldpolitische Wende legt.
China stabilisiert sich, liefert aber keinen zusätzlichen Schwung
China sorgt für Stabilität für die australische Wirtschaft, aber nicht für den Wachstumsimpuls, der den australischen Dollar in früheren Expansionsphasen gestützt hat.
Die chinesische Wirtschaft wuchs im Zeitraum April bis Juni um 4,3% YoY, während die Einzelhandelsumsätze bis Juli nur um 0,6% im Jahresvergleich stiegen und das Wachstum der Industrieproduktion in den letzten zwölf Monaten auf 4,5% nachließ.
Die Handelszahlen fielen stärker aus. Der chinesische Überschuss weitete sich im Juli auf 119,1 Mrd. USD aus, nach 112,5 Mrd. USD im Juni, gestützt durch ordentliche Zuwächse bei Importen und Exporten.
Die Unternehmensumfragen zeichneten ein gemischtes Bild: Das Nationale Statistikamt meldete, dass sich der Manufacturing PMI im August auf 49,8 von 49,2 verbesserte, während der Services PMI unverändert bei 49,0 blieb. Andererseits bleiben private Indikatoren wie RatingDog im Expansionsbereich, mit dem verarbeitenden Gewerbe bei 51,5 (von 50,9) und dem Dienstleistungssektor bei 51,4 (von 50,4).
Die disinflationären Kräfte scheinen im August eine Verschnaufpause eingelegt zu haben, nachdem der VPI im August um 0,8% YoY gegenüber 0,5% zulegte, während die Preise auf Monatsbasis um 0,4% stiegen. Die Erzeugerpreise stiegen in den vergangenen zwölf Monaten um 3,8%, nach einem Anstieg von 3,5% im Vormonat.
Die People's Bank of China (PBoC) ließ ihre Loan Prime Rates bei ihrer jüngsten Sitzung unverändert und hielt den einjährigen Satz bei 3,00% und den fünfjährigen Satz bei 3,50%.
China liefert damit weder einen großen Auftrieb noch einen nennenswerten Gegenwind. Solange die Daten keine klarere Beschleunigung oder Verschlechterung zeigen, dürfte sein Einfluss auf AUD/USD begrenzt bleiben.
Die RBA behält einen Straffungsbias bei
Die RBA beließ ihren Official Cash Rate (OCR) am 11. August unverändert und behielt einen klaren Straffungsbias bei, wobei sie die über dem Ziel liegende Inflation und Aufwärtsrisiken für den Ausblick anführte. Die Entscheidung, die Zinsen unverändert zu lassen, fiel einstimmig.
Das Protokoll bestätigte diese vorsichtige, aber hawkische Haltung. Mehrere Vertreter warnten, dass sich Inflationsrisiken materialisieren könnten, und ließen den Vorstand bereit erscheinen, die Zinsen zu erhöhen. Zu den möglichen Druckquellen zählen verstärkte Investitionen in Rechenzentren, die Weitergabe von Kosten und höhere Energiepreise.
Die Entscheidungsträger diskutierten eine Anhebung um 25 Basispunkte, kamen jedoch zu dem Schluss, dass die aktuelle geldpolitische Ausrichtung ausreichend restriktiv sei. Sie räumten zudem ausgewogenere Risiken ein, darunter fallende Hauspreise und die Möglichkeit, dass die Inflation zurückgehen könnte, ohne dem Arbeitsmarkt erheblichen Schaden zuzufügen.
Vor der Sitzung im September wurden neue BIP-, Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten erwartet, sodass die Geldpolitik von den eingehenden Daten abhängt.
Die Märkte preisen bis zum Jahresende eine Straffung um nahezu 5 Basispunkte ein und erwarten, dass die RBA den OCR auf ihrer Sitzung am 29. September um 25 Basispunkte anheben wird.
AUD/USD-Ausblick hängt von 0,7200 ab
Basisszenario
Der mittelfristige Ausblick bleibt auf weitere Gewinne ausgerichtet, solange AUD/USD über seinem 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) bleibt, der derzeit nahe 0,7000 liegt.
Weitere Fortschritte werden weiterhin einen Katalysator erfordern. Ohne eine anhaltende Verbesserung des Risikoappetits oder eine fortgesetzte Schwäche des US-Dollars könnte das Aufwärtsmomentum allmählich nachlassen.
Bull case
Ein stärkeres Risk-on-Umfeld und ein überzeugender Durchbruch über 0,7200 würden das 2026er-Hoch nahe 0,7280 in den Blick rücken.
Über diesem Niveau liegt der Widerstand an der runden Marke von 0,7300, gefolgt von der Obergrenze von 2022 bei 0,7593.
Bear case
Eine Verschlechterung der globalen Risikostimmung, erneute Stärke des Greenback oder weitere Schwäche bei den chinesischen Daten könnten frisches Verkaufsinteresse im Spot auslösen.
Die erste Unterstützung liegt am September-Boden bei 0,7121 (2. September), gefolgt von den vorläufigen 100-Tage- und 55-Tage-SMAs bei rund 0,7080 bzw. 0,7040. Das wichtigere Niveau bleibt der 200-Tage-SMA um 0,7000.
Ein Bruch unter diesen Bereich würde die breitere konstruktive Struktur schwächen und das Risiko eines tieferen kurzfristigen Rückgangs erhöhen.
AUD-Shorts bleiben erhöht, doch die Überzeugung lässt nach
Die bärische Positionierung im AUD ließ in der Woche bis zum 1. September nach, wie der jüngste Bericht der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zeigt. Tatsächlich verbesserte sich die Netto-Spekulationspositionierung um mehr als 5.000 Kontrakte auf rund 39.400 und machte damit die zuvor verzeichnete marginale Verschlechterung wieder wett. In derselben Linie verbesserte sich die 4-Wochen-Veränderung auf -6.216 von -4.491, was darauf hindeutet, dass die breitere negative Positionierung weiter an Boden verloren hat.
Darüber hinaus stieg das Open Interest deutlich um fast 57.800 Kontrakte auf rund 391.700. Diese Kombination aus einem kräftigen Anstieg der Beteiligung und einem Rückgang der Netto-Shorts deutet darauf hin, dass die Bewegung durch eine Mischung aus Short-Eindeckungen und neuen Long-Positionen getrieben wurde, statt durch einen breiten Rückzug aus der australischen Währung.
Zudem verbesserte sich die spekulative Exponierung auf -10,1% von -13,3%, obwohl ihr Perzentil mit 81,6 erhöht blieb. Dies zeigt, dass die bärische AUD-Exponierung historisch gesehen weiterhin signifikant ist. Das Perzentil der Netto-Positionierung stieg auf 68,1, bleibt jedoch unter den mit extremer Positionierung verbundenen Niveaus.
Insgesamt hat sich die bärische Tendenz des AUD deutlich abgeschwächt, wobei die stärkere Beteiligung der Verbesserung eine gewisse Glaubwürdigkeit verleiht. Dennoch deutet das weiterhin erhöhte Expositions-Perzentil darauf hin, dass die aktuelle Lage vorerst eher eine Abschwächung der bärischen Überzeugung als eine bestätigte bullishe Umkehr ist.
Was kommt als Nächstes für den Aussie
Die Dynamik des US-Dollars, die globale Risikostimmung und geopolitische Entwicklungen bleiben die wichtigsten kurzfristigen Treiber für AUD/USD.
Unterdessen werden die Marktteilnehmer am Donnerstag die Veröffentlichung der Consumer Inflation Expectations des Melbourne Institute beobachten.
Über die unmittelbaren Veröffentlichungen hinaus zählen zu den Hauptrisiken eine stärkere Abschwächung in China, eine anhaltend vorsichtige Federal Reserve, eine Verschlechterung der Risikobereitschaft der Anleger oder eine Änderung der aktuellen geldpolitischen Haltung der RBA. Jede dieser Entwicklungen könnte den Ausblick für den Australischen Dollar rasch verändern.
Technische Analyse
Auf dem Tages-Chart notiert AUD/USD um 0,7221 und behält einen konstruktiv bullishen Ton bei, da der Spot über den 55-Tage-, 100-Tage- und 200-Tage-Simple Moving Averages zwischen 0,7043 und 0,7080 gehalten wird. Das Cluster der zugrunde liegenden Nachfrage knapp unter dem Kurs wird durch einen festen Relative Strength Index (14) nahe 68 gestützt, der mit dem überkauften Bereich flirtet, während der Average Directional Index (14) um 25 auf einen sich verstärkenden, aber noch nicht aggressiven Trend hindeutet.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand bei 0,7278, dicht gefolgt von 0,7283, mit einer weiter entfernten Barriere bei 0,7661. Auf der Unterseite ergibt sich die unmittelbare Unterstützung bei 0,7079, gestützt durch den nahegelegenen 100-Tage-SMA bei 0,7080 und den 55-Tage-SMA bei 0,7043, vor tieferen Niveaus bei 0,6996, 0,6833 und den breiteren strukturellen Böden um 0,6660, 0,6593 und 0,6414.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Externe Risiken erschweren weitere Gewinne
Das Gesamtbild bleibt weiterhin zugunsten des AUD.
Das inländische Umfeld Australiens schneidet im Vergleich zu dem vieler fortgeschrittener Volkswirtschaften günstig ab, während die RBA es nicht eilig hat, ihre hawkishe Tendenz aufzugeben.
Die Erholung bleibt jedoch anfällig für erneute Stärke des US-Dollars, anhaltende geopolitische Unsicherheit und eine chinesische Wirtschaft, die sich eher stabilisiert als beschleunigt.
Der 200-Tage-SMA bleibt das Schlüsselniveau für den mittelfristigen Ausblick. Ein Verbleib darüber erhält die konstruktive Struktur aufrecht, doch ein überzeugender Durchbruch über 0,7200 wird wahrscheinlich einen deutlicheren Ausverkauf des Greenback, eine stärkere Nachfrage nach risikosensitiven Vermögenswerten, eine weitere Abkühlung der US-Inflation oder eine (weniger wahrscheinliche) dovishe Wende der Fed erfordern.
Bis dahin dürften externe Kräfte den Australischen Dollar stärker beeinflussen als die heimischen Fundamentaldaten.
US-CHINA HANDELSKRIEG - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Ein Handelskrieg ist im Allgemeinen ein wirtschaftlicher Konflikt zwischen zwei oder mehr Ländern, der durch extreme Protektionismusmaßnahmen einer Seite ausgelöst wird. Dies beinhaltet die Errichtung von Handelsbarrieren, wie beispielsweise Zölle, die wiederum Gegenmaßnahmen hervorrufen. Dies führt zu steigenden Importkosten und letztlich zu höheren Lebenshaltungskosten.
Der wirtschaftliche Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten (USA) und China begann Anfang 2018, als Präsident Donald Trump Handelsbarrieren gegen China verhängte. Er begründete dies mit unfairen Handelspraktiken und dem Diebstahl geistigen Eigentums durch die asiatische Großmacht. China reagierte mit Vergeltungsmaßnahmen und führte Zölle auf zahlreiche US-Waren ein, darunter Autos und Sojabohnen. Die Spannungen eskalierten, bis die beiden Länder im Januar 2020 das „Phase-One-Handelsabkommen“ unterzeichneten. Dieses Abkommen verpflichtete China zu strukturellen Reformen und Änderungen seines wirtschaftlichen und handelspolitischen Regimes, um Stabilität und Vertrauen zwischen den beiden Nationen wiederherzustellen. Die Coronavirus-Pandemie rückte den Konflikt zunächst in den Hintergrund. Es sei jedoch erwähnt, dass Präsident Joe Biden, der nach Trump ins Amt kam, die Zölle beibehielt und sogar weitere Abgaben hinzufügte.
Die Rückkehr von Donald Trump ins Weiße Haus als 47. Präsident der USA hat eine neue Welle von Spannungen zwischen den beiden Ländern ausgelöst. Während des Wahlkampfs 2024 hatte Trump versprochen, Zölle von 60 % auf chinesische Waren zu erheben, sobald er wieder im Amt sei – ein Versprechen, das er am 20. Januar 2025 umsetzte. Der Handelskrieg zwischen den USA und China wird somit dort fortgesetzt, wo er aufgehört hatte. Die gegenseitigen Strafmaßnahmen beeinflussen die globale Wirtschaftslage erheblich, stören die weltweiten Lieferketten, senken die Ausgaben – insbesondere Investitionen – und tragen direkt zur Inflation des Verbraucherpreisindex bei.
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