Australischer Dollar Preisprognose: 0.7000 wird eine harte Nuss sein

• AUD/USD verliert den jüngsten Anstieg und fällt zurück in den Bereich der niedrigen 0,6900er.
• Der US-Dollar setzt seinen Aufwärtstrend fort und erreicht neue Zweitageshochs.
• Die Verbraucherinflationserwartungen werden am Donnerstag das wichtigste Ereignis sein.

Der Australische Dollar (AUD) ist am Mittwoch erneut unter Verkaufsdruck geraten, was AUD/USD dazu veranlasst, drei tägliche Aufwärtsbewegungen in Folge beiseitezulegen und den Fokus wieder auf die Unterseite sowie eine weitere mögliche Herausforderung der 0,6900er Konfliktzone zu richten.

Die Wiederaufnahme des Abwärtsimpulses beim Paar geht mit einem deutlichen Anstieg des US-Dollars (USD) gegenüber seinen globalen Pendants einher, stets vor dem Hintergrund einer anhaltenden Risikoaversion und weiterer Sorgen über die fiskalische Lage in Frankreich. Darüber hinaus sind die Spannungen im Nahen Osten noch lange nicht abgeklungen, was ebenfalls die Aufwärtsneigung im Greenback unterstützt. 

Zurück zum Kassamarkt ist erwähnenswert, dass AUD/USD nach den September-Hochs nahe 0,7250 mehr als 3 Cent abgegeben hat, als es im Laufe der vergangenen Woche zeitweise mit der 0,6900er Konfliktzone flirtete.

In der Zwischenzeit bleibt das Paar anfällig für weitere Verluste, solange es unter seinem 200-Tage-SMA handelt. Allerdings sollte die hawkische geldpolitische Ausrichtung der Reserve Bank of Australia (RBA) in Kombination mit der weiterhin erhöhten Inflation im Inland vorerst tiefere und anhaltende Korrekturen abfedern.

Australiens Widerstandsfähigkeit trifft auf Anzeichen nachlassender Dynamik

Die australische Wirtschaft schneidet weiterhin günstig im Vergleich zu vielen ihrer G10-Pendants ab, gestützt durch die Binnennachfrage und positives Wirtschaftswachstum. Anhaltende Inflation stützt zudem die vorsichtige, datenabhängige geldpolitische Haltung der RBA.

Allerdings scheint die Geschäftstätigkeit nach den endgültigen Daten etwas an Schwung verloren zu haben, nachdem der Einkaufsmanagerindex (EMI) für das verarbeitende Gewerbe im September auf 49,6 nachgegeben hatte und der Dienstleistungssektor auf 51,9 zurückging, von zuvor 52,0 bzw. 53,2.

Die Handelsdaten lieferten ein weiteres positives, wenn auch bescheidenes Signal, nachdem der Handelsüberschuss im August nur bei 0,495 Mrd. A$ lag und damit zu dem im Vormonat ausgewiesenen Überschuss von 1,351 Mrd. A$ beitrug (revidiert von 1,923 Mrd. A$).

Die Wachstumszahlen waren jedoch weniger ermutigend. Tatsächlich expandierte das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im zweiten Quartal 2026 um 0,4% QoQ, nach 0,3%, während das jährliche Wachstum bei 2,1% lag, nach dem vorherigen jährlichen Wachstum von 2,5%.

Auch der Arbeitsmarkt zeigte im August gemischte Signale, wobei die Arbeitslosenquote auf 4,6% stieg und die Beschäftigungsveränderung um 39,5 Tsd. zunahm, nachdem sie im Juli um fast 16 Tsd. gefallen war.

Die Inflation scheint nachgelassen zu haben, nachdem der viel beachtete Trimmed Mean in den letzten zwölf Monaten bei 3,6% lag, obwohl der Gesamt-VPI gegenüber dem Vorjahr auf 4,0% von zuvor gestiegen war.

Die Messung der Verbraucherinflationserwartungen des Melbourne Institute untermauerte diese Zahlen, nachdem sie im September unverändert bei 4,9% geblieben war.

Die Zahlen lassen die Inflationsaufgabe der RBA unvollständig. Die Entscheidungsträger erwarten, dass die Inflation erst Anfang 2028 wieder das Ziel erreicht, weshalb der Schwerpunkt eher auf Geduld als auf einer unmittelbar bevorstehenden geldpolitischen Kehrtwende liegt.

China sorgt für Stabilität, aber kaum für Rückenwind für den Aussie

China sorgt für Stabilität für die australische Wirtschaft, aber nicht für den Wachstumsimpuls, der den Australischen Dollar in früheren Expansionsphasen gestützt hat.

Die chinesische Wirtschaft wuchs im Zeitraum April bis Juni um 4,3% YoY, während das Wachstum der Industrieproduktion wieder an Fahrt gewann und sich seit Jahresbeginn um 5,2% erhöhte, und der Handelsüberschuss im Juli auf 119,1 Mrd. USD ausweitete, gestützt durch ordentliche Zuwächse bei Importen und Exporten. Auf der negativen Seite blieb der Konsum jedoch schwach, nachdem die Einzelhandelsumsätze gegenüber dem Vorjahr nur um 0,4 % gestiegen waren.

Darüber hinaus zeichneten Unternehmensumfragen ein vielversprechendes Bild: Das Nationale Statistikamt meldete, dass sich der EMI für das verarbeitende Gewerbe im September auf 50,1 verbesserte (von 49,8), während der EMI für Dienstleistungen auf 50,2 zulegte (von 49,0). In dieselbe Richtung bewegten sich private Indikatoren wie RatingDog, die im expansiven Bereich blieben, mit dem verarbeitenden Gewerbe bei 52,1 (von 51,5) und Dienstleistungen bei 51,6 (von 51,4).

Der disinflationäre Druck scheint im August eine Verschnaufpause eingelegt zu haben, wobei der VPI um 0,8% YoY zulegte, nach 0,5%, während die Preise auf Monatsbasis um 0,4% stiegen. Die Erzeugerpreise stiegen in den vergangenen zwölf Monaten um 3,8%, nach dem im Vormonat verzeichneten Anstieg von 3,5%.

Die People's Bank of China (PBoC) ließ ihre Loan Prime Rates am frühen Montag unverändert und hielt den einjährigen Satz bei 3,00% und den fünfjährigen Satz bei 3,50%.

China liefert somit weder einen großen Schub noch einen nennenswerten Gegenwind. Solange die Daten keine klarere Beschleunigung oder Verschlechterung erkennen lassen, dürfte sein Einfluss auf AUD/USD begrenzt bleiben.

Die RBA erhöht erneut, da die Inflation sich nicht fügt

In einer einstimmigen Entscheidung hob die RBA ihren OCR bei ihrer Sitzung am Dienstag um 25 Basispunkte auf 4,60% an.

In der Erklärung hieß es, der Konflikt im Nahen Osten habe die globalen Energiepreise deutlich über die Annahmen ihrer August-Prognosen getrieben, während sich die Inflation stärker als erwartet erwiesen habe und die kurzfristigen Inflationserwartungen erhöht geblieben seien. Obwohl die Politik seit Jahresbeginn gestrafft worden sei, was die Wirtschaft gebremst habe, sei der Rat zu dem Schluss gekommen, dass weitere Zurückhaltung erforderlich sei, um die Inflation innerhalb eines angemessenen Zeitrahmens wieder auf das Ziel zurückzuführen.

Auf ihrer Pressekonferenz sagte Gouverneurin Michele Bullock, dass der inländische Kapazitätsdruck weiterhin der Haupttreiber der Inflation sei, und warnte, dass ein lang anhaltender Konflikt im Nahen Osten dazu führen könnte, dass Unternehmen höhere Kosten an die Verbraucher weitergeben. Obwohl die finanziellen Bedingungen bereits restriktiv seien, kam der Rat zu dem Schluss, dass eine weitere Zinserhöhung gerechtfertigt sei, und betonte, dass die Politik weiterhin in maßvoller Weise gestrafft werde.

Bullock fügte hinzu, dass die Entscheidungsträger sehen müssten, dass sich die vierteljährliche Kerninflation auf etwa 0,6% verlangsamt, bevor sie größeres Vertrauen gewinnen könnten, dass sich die Inflation wieder ihrem Ziel nähert.

Fazit

Die RBA lieferte eine hawkishe Zinserhöhung und spiegelte damit eine Verschlechterung des Inflationsausblicks wider, die durch anhaltenden inländischen Preisdruck, erhöhte Inflationserwartungen und höhere Energiekosten verursacht wurde. Während weitere Straffungen möglich bleiben, werden künftige Entscheidungen weiterhin von den eingehenden Inflationsdaten abhängen.

AUD/USD-Erholung stößt auf den 200-Tage-SMA

Basisausblick

Der mittelfristige Ausblick hat sich in den letzten Wochen verschlechtert, da das Paar weiterhin nicht in der Lage ist, nachhaltig Aufwärtsdynamik zu gewinnen. Solange es unter dem 200-Tage-SMA (0,7030) bleibt, dürfte das Paar mit einer zunehmenden Wahrscheinlichkeit weiterer Verluste konfrontiert sein. Vor diesem Hintergrund könnte sich der aktuelle Ausverkauf in Richtung des Juni-Bodens nahe 0,6860 (30. Juni) ausweiten.

Bemerkenswert ist, dass der tägliche Relative Strength Index (RSI) von der überverkauften Zone abgeprallt ist, obwohl er ihr weiterhin nahe bleibt.

Die Wiederaufnahme des bullishen Bias dürfte einen starken Katalysator erfordern, nämlich eine anhaltende Verbesserung der Risikobereitschaft oder eine erneute und anhaltende Schwäche des US-Dollars.

Aufwärtsszenario

Ein stärkeres Risk-on-Umfeld dürfte zunächst auf die Hürde am 200-Tage-SMA treffen, bevor das Wochenhoch bei 0,7140 (21. September) in den Blick rückt. Nördlich davon dürfte ein Test des 2026er-Hochs nahe 0,7280 in den Fokus rücken.

Abwärtsszenario

Eine weitere Verschlechterung der globalen Risikostimmung, anhaltende Stärke des Greenback oder erneute Schwäche bei den chinesischen Daten könnten die anhaltende Verkaufsstimmung weiter befeuern.

Die erste Unterstützung liegt beim September-Tief von 0,6947 (30. September). Ein Bruch unter dieses Niveau würde die Wahrscheinlichkeit eines erneuten Tests des Wochentiefs bei 0,6922 (29. Juli) vor der Juni-Basis erhöhen.

Optionen und CFTC-Positionierung halten den Druck auf den Aussie aufrecht

Optionen und Positionierung stützen weiterhin ein bärisches AUD-Umfeld, obwohl die jüngsten Daten darauf hindeuten, dass die Nachfrage nach unmittelbarem Abwärtsschutz begonnen hat, sich zu stabilisieren. Die einmonatigen 25-Delta-Risk-Reversals für AUD/USD lagen am 6. Oktober bei −0,995, womit Puts gegenüber den entsprechenden Calls einen Volatilitätsaufschlag aufwiesen. Die Schieflage verbesserte sich in der vergangenen Woche leicht, wobei der RR um 0,035 Volatilitätspunkte stieg, doch die breitere Neubewertung bleibt eindeutig negativ: Die einmonatige Veränderung von −0,536 Volatilitätspunkten liegt nur im 10,9. Perzentil vergleichbarer Bewegungen der vergangenen fünf Jahre.

Diese Neubewertung war auch stärker als der Rückgang im Spotkurs normalerweise vermuten lassen würde. Der Spotkurs ist im vergangenen Monat deutlich gefallen, während seine historische Beziehung auf eine Verschlechterung des Risk Reversal von rund −0,305 Volatilitätspunkten hingedeutet hätte. Die tatsächliche Bewegung von −0,536 lässt einen negativen Überschuss von −0,231 Volatilitätspunkten zurück und zeigt damit, dass Optionshändler gegenüber dem Australischen Dollar defensiver eingestellt bleiben, als es die reine Spotbewegung rechtfertigen würde.

Die Positionierung der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) untermauert dieses Signal. Spekulanten erhöhten ihre Netto-AUD-Shorts in der Woche bis zum 29. September, was zu einem deutlichen Rückgang der 4-Wochen-Veränderung führte. Wichtig ist, dass die Positionierung trotz dieses aggressiven bärischen Flusses weit von historisch überfüllt entfernt bleibt, während das Open Interest im 97,7. Perzentil seiner Fünfjahresverteilung liegt. Diese Kombination deutet auf frische bärische Beteiligung statt eines erschöpften Short-Trades hin.

Insgesamt bleibt das Signal über die Märkte hinweg eine bärische Bestätigung, nicht Überfüllung. Die jüngste Stabilisierung der Risk Reversals spricht dagegen, den Abwärtsschutz derzeit als beschleunigend zu beschreiben, doch Optionen- und Futures-Positionierung deuten weiterhin darauf hin, dass Anleger vor weiterer AUD-Schwäche zurückschrecken, wobei noch Spielraum für eine Ausweitung bärischer Positionierungen besteht, bevor Überfüllung selbst zu einer wesentlichen Begrenzung wird.

Wie geht es weiter für AUD/USD?

Die Dynamik des US-Dollars, die globale Risikostimmung und geopolitische Entwicklungen bleiben die wichtigsten kurzfristigen Treiber von AUD/USD.

In der Zwischenzeit wird auf dem heimischen Kalender als nächster Datenpunkt die Veröffentlichung der vom Melbourne Institute erfassten Inflationserwartungen der Verbraucher stehen.

Über die unmittelbaren Veröffentlichungen hinaus zählen zu den Hauptrisiken eine stärkere Abschwächung in China, eine anhaltend vorsichtige Fed, eine Verschlechterung der Risikobereitschaft der Anleger oder eine Änderung der aktuellen geldpolitischen Haltung der RBA. Jede dieser Entwicklungen könnte den Ausblick für den Australischen Dollar rasch verändern.

Technische Analyse

Im Tageschart notiert AUD/USD bei 0,6963 und behält damit einen bärischen kurzfristigen Ton bei, da der Spotkurs unter dem 200-Tage-einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) bei 0,7035 und weiteren wichtigen Trendfiltern liegt, darunter dem 100-Tage-SMA bei 0,7053 und dem 55-Tage-SMA bei 0,7080. Der Kurs liegt knapp über dem 78,6%-Fibonacci-Retracement bei 0,6945, was auf einen fragilen Versuch hindeutet, sich in der Nähe dieser Unterstützung zu stabilisieren, während der Relative Strength Index (14) bei 35,1 nahe der überverkauften Zone verharrt und der Average Directional Index bei 40,2 auf einen relativ starken anhaltenden Abwärtstrend hindeutet.

Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim 78,6%-Retracement bei 0,6945, vor den horizontalen Niveaus bei 0,6901 und dem Bereich um 0,6865, der sowohl durch einen Fibonacci-Zyklus-Anker als auch durch ein markantes historisches Tief gestützt wird, wobei tiefere Puffer bei 0,6833 und dann bei 0,6660 zu sehen sind. Auf der Oberseite ergibt sich der erste Widerstand beim 61,8%-Fibonacci-Retracement bei 0,7008, gefolgt vom 200-Tage-SMA bei 0,7035 und dem 50%-Retracement bei 0,7052 zusammen mit dem 100-Tage-SMA bei 0,7053, während sich eine dichtere Barriere um 0,7079–0,7096 befindet, bevor höhere Deckel bei 0,7150 und dem Cluster 0,7238/0,7278/0,7283 folgen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)

Inländische Unterstützung, externer Druck: AUD steckt in der Mitte fest 

Einige dunkle Wolken hängen weiterhin über dem kurzfristigen Ausblick des AUD.

Das inländische Umfeld Australiens schneidet im Vergleich zu dem vieler fortgeschrittener Volkswirtschaften günstig ab, und die RBA hat es nicht eilig, ihre hawkische Haltung aufzugeben. Diese Faktoren sollten den bärischen Impuls etwas begrenzen.

Die Erholung bleibt dennoch anfällig für erneute Stärke des Greenback, anhaltende geopolitische Unsicherheit und eine chinesische Wirtschaft, die sich eher stabilisiert als beschleunigt.

Der 200-Tage-SMA bleibt das Schlüsselniveau für den mittelfristigen Ausblick. Ein Verbleib darüber erhält die konstruktive Struktur aufrecht, doch ein überzeugender Ausbruch über 0,7200 ist notwendig, um die Hausse weiter auszudehnen.

Ein solcher Schritt würde jedoch die Wiederaufnahme des Abwärtstrends beim Greenback, eine stärkere Nachfrage nach risikosensiblen Anlagen, eine weitere Abkühlung der US-Inflation oder eine (weniger wahrscheinliche) dovishe Wende der Fed erfordern.

Bis dahin dürften externe Kräfte den Australischen Dollar stärker beeinflussen als die inländischen Fundamentaldaten.